[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 16일 S-Oil(010950)에 대해 '4Q25부터 실적 대폭 개선. 2026년 Top Pick'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '3Q25 영업이익 2,158억원(QoQ 흑전, YoY 흑전)으로 컨센(2,664억원) 19% 하회 전망. 정제마진 개선과 전분기 발생산 재고관련손실 제거 등 영향으로 대폭 개선. 석유화학은 PX 마진 개선이 일부 반영되며 전분기 대비 소폭 적자 축소. 4Q25 영업이익 3,321억원(QoQ +54%, YoY +27%) 추정. 유가 변동 크지 않을 것으로 가정했고, 정제마진 대폭 개선 효과와 OSP 하락을 반명함 따라 정유부문 실적 대폭 개선 전망. PX 개선으로 석유화학도 적자폭 축소 가정. BUY, TP 8만원에서 9만원으로 상향. 2026년 추정치 상향 영향. 2025년의 부진을 바닥 으로 3Q25부터 2026년까지 대폭 실적 개선 전망. 2026년 Top Pick 제시'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 80,000원 -> 90,000원(+12.5%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2025년 07월 28일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 12.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 05일 85,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 95,000원과 최저 목표가인 80,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 90,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 77,062원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 90,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 77,062원 대비 16.8% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 삼성증권의 82,000원 보다도 9.8% 높다. 이는 하나증권이 S-Oil의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 77,062원은 직전 6개월 평균 목표가였던 78,167원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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