[AI의 종목 이야기] 이번 주 빅테크 결산 개시…강세장 연말 향방 가른다

기사입력 : 2025년10월27일 07:48

최종수정 : 2025년11월03일 13:19

이 기사는 10월 27일 오전 07시46분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로, 원문은 10월26일 블룸버그통신 기사입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 이번 주 이틀이 연말까지 미국 주식시장의 방향을 결정지을 가능성이 크다.

수요일과 목요일, S&P 500 지수의 약 4분의 1을 차지하는 5개 기업—마이크로소프트(NASDAQ: MSFT), 알파벳(NASDAQ: GOOGL), 메타 플랫폼스(NASDAQ: META), 아마존닷컴(NASDAQ: AMZN), 애플(NASDAQ: AAPL)—이 실적을 발표한다.

아마존, 마이크로소프트, 알파벳, 메타의 분기별 설비투자 추이와 추정치 [자료=블룸버그통신]

클라우드 컴퓨팅에서 전자상거래, 전자기기, 디지털 광고에 이르는 이들 기업의 사업 현황을 엿볼 수 있을 뿐 아니라, 투자자들은 인공지능 개발에 대한 이들의 전망에 주목할 것이다.

AI에 대한 지출이 3년간의 강세장을 견인했지만, 기업들이 이러한 투자에서 언제 수익을 거둘 것인지에 대한 의문이 커지면서 시장의 열기를 꺾을 위험이 있다.

50억달러 자산을 운용하는 웰스 컨설팅 그룹의 최고 시장 전략가 탤리 레거는 이번 주가 "랠리가 계속될지, 아니면 멈출지를 결정할 수 있다"고 말했다.

지금까지 실적 시즌은 강력한 출발을 보이고 있다. S&P 500 기업 중 4분의 1 이상의 실적이 나왔고, 이들 기업의 약 85%가 월스트리트 추정치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스가 집계한 데이터에 따르면 이는 4년 만에 최고 실적이다.

이러한 성과는 미중 무역 긴장 고조와 은행 시스템의 신용 위험에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 됐다. 그리고 이는 S&P 500의 반등을 견인해 10월 초 매도세가 지수의 거의 5개월 만에 최악의 주간 성적을 기록한 후 벤치마크 지수를 사상 최고치로 되돌리고 있다. 5개 실적 발표 기업과 엔비디아(NASDAQ: NVDA), 테슬라(NASDAQ: TSLA)를 포함한 이른바 매그니피센트 세븐은 올해 S&P 500의 15% 상승분 중 거의 절반을 차지한다.

그러나 상승세를 유지하기 위해 투자자들은 컴퓨팅 인프라에 대한 수백억달러의 자금 흐름이 계속될 것이며 궁극적으로 장기적으로 성과를 낼 것이라는 기술 대기업들의 확신을 기대하고 있다.

마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타는 현재 회계연도에 AI와 관련된 지출이 대부분인 총 3600억달러의 자본지출을 기록할 것으로 예상된다. 블룸버그가 집계한 애널리스트 추정치에 따르면, 이 지출은 내년에 거의 4200억달러로 급증할 것으로 예상된다.

빅테크의 AI 지출은 올해 반도체 제조업체와 네트워킹 기업에서 유틸리티에 이르기까지 광범위한 산업의 주가를 끌어올렸다. 세계에서 가장 가치 있는 기업이자 이러한 지출의 최대 수혜자 중 하나인 엔비디아는 11월 19일 실적을 발표할 예정이다.

M7 기업의 분기별 주당순이익 증가율(y/y) 추이와 추정치 [자료=블룸버그통신]

지금까지 AI 관련 서비스의 매출 성장은 아마존, 마이크로소프트, 알파벳의 클라우드 컴퓨팅 사업에서 가장 뚜렷하게 나타나고 있어, 이들 부문이 실적 발표의 초점이 되고 있다. 메타도 AI 투자가 소셜 미디어 부문에서 광고 타겟팅과 참여도를 개선하고 있다고 밝혔다.

그러나 지출은 이들 기업이 AI에서 창출하는 매출을 훨씬 초과한다. 하지만 투자자들은 이들 기업에 호의를 베풀며, 기술이 확산되고 새로운 AI 활용 사례가 등장함에 따라 이러한 지출이 이들 기업의 지배력을 가능하게 할 것이라는 기대감에 올해 빅테크 주식을 매수했다.

4조5000억달러 이상의 자산을 운용하는 UBS 글로벌 웰스 매니지먼트의 미국 주식 책임자 데이비드 레프코위츠는 "AI 자본지출 스토리나 AI 수익화 전망에 균열이 있다는 신호를 받지 않는 한, 그것만으로도 강세장을 뒷받침하기에 충분할 것"이라고 말했다.

그러나 막대한 자본 지출은 이 그룹의 가장 소중한 특성 중 하나인 우수한 이익 성장률을 잠식할 위험이 있다.

블룸버그 인텔리전스가 집계한 데이터에 따르면, 매그니피센트 세븐은 3분기에 14%의 이익 성장률을 기록할 것으로 예상되는데, 이는 2분기의 27%에서 하락한 수치다. 이는 S&P 500 전체의 예상 이익 성장률 8%의 거의 두 배에 달하지만, 2023년 1분기 이후 이 그룹의 가장 느린 속도이기도 하다.

그러나 빅테크 기업들은 월스트리트 추정치를 훨씬 초과하는 실적을 보고한 이력이 있다. 많은 투자자들이 이를 기대하고 있는데, 웰스 컨설팅의 레거에 따르면 실적 상회가 주식시장의 "가장 큰 강점의 원천"이었기 때문이다.

레거는 "이는 기대치가 확대될 여지가 많다는 것을 시사한다"며 "이번 시즌에 좋은 징조"라고 말했다.

bernard0202@newspim.com

[관련키워드]

미국주식 AI의 종목 이야기 애플 메타 아마존 구글 마이크로소프트

GAM - 해외주식 투자 도우미

[AI의 종목 이야기] YPF "유가 떨어져도 바카 무에르타 투자 지속"

소니, '데몬즈 소울' 블루포인트 스튜디오 전격 폐쇄

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

"기내서 보조배터리 충전 전면 금지" [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 국내 항공사들이 항공기 객실 내 보조배터리 사용을 전면 금지했다. 최근 기내에서 보조배터리 발화와 연기 발생 사고가 잇따르자 안전 조치를 대폭 강화한 것이다. 20일 항공업계에 따르면 티웨이항공은 오는 23일부터 비행 중 보조배터리로 휴대전화를 충전하거나 보조배터리 자체를 충전하는 행위를 금지한다. 서울 김포국제공항 국내선 출발층 에어부산 수속카운터 전광판에 보조 배터리 기내 선반 탑재 금지 안내문이 표시돼 있다. [사진=뉴스핌DB] 전자기기 충전이 필요할 경우 좌석 전원 포트를 이용하도록 안내했으며, 포트가 없는 기종은 탑승 전 충분히 충전할 것을 권고했다. 보조배터리 반입은 허용되지만 단자에 절연 테이프를 부착하거나 개별 파우치에 보관하는 등 합선 방지 조치를 해야 한다. 이로써 국내 여객 항공사 11곳 모두가 기내 보조배터리 사용을 제한하게 됐다. 대한항공과 아시아나항공, 진에어 등 대형사와 저비용항공사(LCC)들도 이미 금지 조치를 시행 중이다. 국내뿐 아니라 해외에서도 유사 사고가 이어지면서 글로벌 항공업계 전반으로 규제 강화 움직임이 확산되는 추세다. 항공업계는 운항 중 화재가 발생할 경우 대형 사고로 이어질 수 있는 만큼 선제적 대응이 불가피하다는 입장이다. 다만 일부 항공기에는 충전 설비가 충분하지 않아 승객 불편은 당분간 이어질 전망이다. syu@newspim.com 2026-02-20 15:23

사진

"하메네이 제거 후가 더 문제" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대해 "열흘 안에 결정하겠다"고 시한을 제시하고, 초기 단계의 제한적 선제공격을 검토하고 있다는 보도가 나온 가운데, 이란 정권이 실제로 붕괴할 경우 이를 대체할 뚜렷한 세력이 없다는 분석이 제기됐다. 19일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 트럼프 대통령이 아야톨라 세예드 알리 하메네이 이란 최고지도부를 겨냥한 군사 옵션을 선택할 경우 가장 큰 변수는 '그 이후'라고 지적했다. 최고지도자를 제거하더라도 누가 권력을 승계할지, 어떤 체제가 들어설지 불확실하다는 것이다. 이란 최고지도자 아야톨라 세예드 알리 하메네이. [사진=로이터 뉴스핌] 전 이란 고위 관리 출신으로 현재 미국에서 활동하는 반체제 인사 모흐센 사제가라는 "하메네이와 최고 지휘관들을 제거한다면 문제는 그 다음"이라며 "이란이 실패 국가로 전락할 위험도 배제할 수 없다"고 말했다. 마코 루비오 미 국무장관 역시 최근 의회에서 복잡한 권력 이행 과정에서 미국이 협력할 상대를 찾아야 할 것이라고 언급한 바 있다. WSJ는 1979년 이란 혁명 당시와 현재를 대비했다. 당시에는 아야톨라 루홀라 호메이니라는 구심점 아래 국내외 세력이 결집했지만, 지금은 그에 상응하는 상징적 지도자가 부재하다는 것이다. 이란 내부에서는 지난 10여 년간 선거 부정 의혹, 여성 인권 문제, 경제 위기 등을 계기로 반정부 시위가 반복돼왔다. 최근에도 "하메네이에 죽음을"이라는 구호가 등장하는 등 반발 움직임이 이어지고 있다. 그러나 이들 시위는 명확한 지도부나 조직 체계를 갖추지 못한 채 산발적으로 전개되고 있다는 평가다. 해외 반체제 세력 역시 단일한 대안을 제시하지 못하고 있다. 노벨평화상 수상자인 시린 에바디는 하메네이 제거를 위한 표적 공격에 찬성 입장을 밝혔지만, 이란 내 정치 활동가들 사이에서는 군사 개입에 반대하는 목소리도 적지 않다. 가장 주목받는 해외 인사는 팔레비 왕정의 마지막 왕세자인 레자 팔레비다. 그는 세속 민주주의로의 전환을 주장하며 지도자로 나설 뜻을 밝혔지만, 부친 통치 시절의 정치적 탄압과 사회적 불평등을 기억하는 이란인들 사이에서는 여전히 논란의 대상이다. 특히 쿠르드족과 아제르바이잔족 등 소수 민족 사회에서는 중앙집권적 통치에 대한 불신이 남아 있다. 좌파 성향의 이슬람계 반정부 단체 무자헤딘-에-할크(MEK)도 조직력을 갖추고 있지만, 해외 기반이 강하고 과거 이라크와 협력한 전력 등으로 국내 지지는 제한적이다. 일부 중동 및 유럽 당국자들은 하메네이 제거가 곧 체제 붕괴로 이어지지 않을 가능성도 제기한다. 보수 성향 인사들이 권력을 승계하거나, 오히려 더 강경한 체제로 재편될 수 있다는 것이다. 이란 의회 의장 모하마드 바게르 갈리바프 등 강경 인물이 전면에 나설 경우 노선이 한층 강화될 수 있다는 관측도 나온다. 반면 1980년대 소련의 페레스트로이카와 유사한 점진적 개혁 가능성을 완전히 배제할 수 없다는 시각도 있다. 이슬람공화국 창시자의 손자인 세예드 알리 호메이니가 온건 성향 종교인들과 가까운 인물로 거론된다. 트럼프 대통령이 제한적 타격을 시작으로 압박 수위를 높이는 방안을 검토하는 상황에서, 정권 교체 시나리오가 현실화될 경우 이란은 권력 공백과 내부 분열에 직면하거나, 반대로 더 강경한 체제로 재편될 가능성도 있다는 진단이다. wonjc6@newspim.com 2026-02-20 15:50