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[주간금융이슈] 삼성생명 '일탈회계' 판단 지연…이찬진 원장 첫 간담회서 입장 촉각

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삼성생명 회계 처리 방향 분수령, 연석회의 시점·감독 메시지 주목
ELS 과징금·조직개편·특사경 논의까지…금융권 긴장 고조

[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 이찬진 금융감독원장이 오는 12월 1일 취임 후 첫 기자간담회를 열면서 향후 금감원 감독 기조의 윤곽이 보다 분명해질 전망이다. 

특히 삼성생명의 '일탈회계' 처리 방향을 둘러싸고 금감원의 판단이 지연되는 상황에서, 이번 간담회는 회계 정상화 여부와 감독 당국의 원칙을 가늠할 분수령이 될 것으로 보인다. 이와 함께 이 원장이 취임 이후 감독의 최우선 과제로 내세운 '소비자보호'와 홍콩H지수(항셍중국기업지수) 주가연계증권(ELS) 불완전판매와 관련한 은행권 과징금 부과 방향, 금감원 조직개편과 제재 체계 개편 구상까지 폭넓은 현안이 이번 간담회의 주요 메시지가 될 것으로 예상된다.

◆ 연석회의, 12월 1일 또는 8일 개최 가능성

30일 금융권에 따르면 이 원장은 12월 1일 서울 여의도 금감원 본원에서 취임 후 첫 기자간담회를 진행한다.

[서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 이찬진 금융감독원장이 오는 12월1일 취임 후 첫 기자간담회를 열고 향후 감독 기조와 주요 금융현안에 대한 입장을 밝힐 예정이다. 사진은 이 원장이 13일 서울 여의도 금감원에서 열린 금융소비자보호 중심의 금융감독 전환을 위한 금융소비자보호 토론회에서 개회사를 하는 모습. 2025.11.13 yooksa@newspim.com

가장 큰 관심은 삼성생명의 '일탈회계' 관련 결론을 내리기 위한 연석회의 개최 시기다. 업계 안팎에서는 이르면 12월 1일 또는 8일 개최 가능성이 거론되고 있다.

금감원과 회계기준원은 이달 초 각각 생명보험협회와 시민단체로부터 생명보험사의 일탈회계와 관련된 질의서를 접수했다. 이에 따라 금감원은 질의회신 방식으로 결론을 낼 계획이며, 회계감독국의 실무 검토를 거쳐 외부 전문가 9명이 참여하는 연석회의를 통해 최종 판단을 확정하게 된다.

당초 업계 안팎에서는 11월 말 결론이 나올 것이란 관측이 우세했지만, 판단 시점이 예상보다 늦어지면서 그 배경에도 관심이 쏠리고 있다. 금융위원회의 관련 간담회 추진 등이 일정 지연에 영향을 준 것 아니냐는 해석이 나온다.

실제 이달 초 금융위가 '생보사 일탈회계 간담회' 추진을 검토한 사실이 알려지면서, 일각에서는 금융위가 회계기준 해석 권한을 침해할 가능성이 있다는 지적도 제기됐다. 현재 금융위는 해당 간담회를 잠정 연기한 상태다.

이 가운데 국제회계기준 해석위원회(IFRS IC)는 삼성생명의 '일탈 회계'가 국제회계기준 체계에 부합하지 않는다고 결론을 내렸다. 삼성생명은 유배당보험 계약자를 위해 보유하던 삼성전자 지분의 미실현이익을 '계약자지분조정'이라는 부채 계정으로 처리해왔으나, 이는 국제 기준상 허용되지 않는 방식이라는 판단이다.

[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 삼성생명 회계쟁점 타임라인 [사진=손혁 회계지배구조투명성센터 소장] 2025.08.20 yunyun@newspim.com

해석위원회는 해당 사안을 정식 안건으로도 상정하지 않기로 만장일치 결정했다. 이는 논의 대상조차 되기 어려울 만큼 명백히 기준에서 벗어난 사례라는 의미로 해석된다. 이에 따라 금감원이 예정한 질의회신 연석회의 결론에도 상당한 영향을 미칠 전망이다.

이 원장은 앞서 국정감사에서 "일탈회계는 국제회계기준에 맞게 처리해야 한다는 입장으로 내부 조율이 이뤄진 상태"라고 밝힌 바 있다.

◆ 소비자보호 강화·불법사금융 전쟁…감독 기조 본격화

이 원장이 취임 이후 감독의 최우선 과제로 내세운 '소비자보호'와 관련해서도 구체적인 메시지가 나올 것으로 보인다.

개정 금융소비자보호법과 지배구조 규제 강화 기조 속에서 금감원은 금융소비자보호처를 수석부원장 산하 소비자보호총괄본부로 격상하는 조직 개편도 추진 중이다.

이 원장은 최근 '불법사금융과의 전쟁'을 선포하며 금감원의 민생 특사경 도입까지 언급했다. 불법사금융 피해 상담·신고는 10월 기준 1만4316건으로, 전년 대비 크게 증가한 상황에서 강력한 단속 의지를 재확인한 것이다.

홍콩 H지수 연계 ELS 불완전판매와 관련해 이 원장이 어떤 메시지를 내놓을지도 관심이다. 금감원은 최근 홍콩 H지수 연계 ELS 불완전판매와 관련해 은행권에 과징금 부과를 사전 통보하고 내달 18일 제재심을 예고했다. 국민·신한·하나·농협·SC제일·우리은행 등이 대상이며, 약 2조원의 과징금이 거론된다.

◆ 금감원 인사 지연에 내부 불안 확산...이 원장 입장은 

한편 금감원 조직 개편 및 임원 인사가 당초 예상 시점을 넘기며 지연되면서 내부 분위기도 술렁이고 있다. 이번 간담회에서 임원 인사가 미뤄지는 배경에 대한 질의도 이어질 가능성이 크다.

임원 인사 이후 국장급, 일반 직원 인사로 이어지는 구조상 조직 안정성에도 영향을 줄 수 있다는 지적이 나온다. 인사는 12월 또는 내년 1월 중 단행될 가능성이 거론된다. 조직 개편안에는 금융소비자보호총괄본부 신설과 함께 제재심·분쟁조정 기능 통합이 포함될 가능성도 제기되고 있다.

 

yunyun@newspim.com

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29일부터 SK하닉 본주·ADR 전환 허용 [서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 오는 29일부터 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)와 SK하이닉스 국내 보통주(본주) 간 상호 전환이 허용된다. 그동안 차익거래가 막혀 유지됐던 국내 본주와 ADR 간 가격 차가 조정받을 수 있는 여건이 마련되는 것이다. 다만 시장에서는 전환이 시작되더라도 실제 차익거래는 제한적일 가능성이 크다는 분석이 나온다. ADR 발행 한도가 대부분 소진된 것으로 알려진 데다, 기존 ADR 투자자가 먼저 원주로 전환해야 새로운 ADR 발행이 가능하기 때문이다. 27일 금융투자업계에 따르면, 오는 29일 SK하이닉스 ADR 기초주식 1779만주가 국내 증시에 추가 상장된다. 이후 국내 SK하이닉스 원주를 ADR로, ADR을 다시 원주로 바꾸는 상호 전환이 허용된다. SK하이닉스.[이미지=로이터 뉴스핌] 2026.07.09 mj72284@newspim.com ADR은 미국 투자자가 달러로 국내 기업 주식을 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 그동안은 국내 주식을 ADR로 바꾸거나 ADR을 본주로 교환할 수 없었기 때문에 두 시장의 가격이 크게 벌어져도 이를 이용한 차익거래는 불가능했다. 하지만 앞으로는 국내 시장에서 본주를 매입해 ADR로 전환한 뒤 미국 시장에서 매도하는 거래가 가능해지면서 양 시장 간 가격 차를 활용한 차익거래도 가능해진다. 반대로 ADR 가격이 낮아질 경우 ADR을 본주로 교환하는 거래도 가능하다. 본주와 ADR 간 전환이 원활하게 이뤄질 경우 국내에서는 원주 매수세가 유입되고, 미국에서는 ADR 공급이 늘어나면서 양 시장의 가격 차가 점진적으로 좁혀질 수 있다는 분석이 나온다. 그간 국내 본주와 미국 ADR의 주가 흐름은 계속 엇갈렸다. SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 SK하이닉스 본주는 218만원에서 181만6000원으로 16.69% 하락했다. 반면 ADR은 168.01달러에서 154.57달러로 8.0% 하락하는 데 그쳤다. 이 기간 국내 증시 변동성이 심화하면서 이른바 '삼전닉스' 레버리지 ETF에서 탈출해 서학개미로 전환한 개미 투자자들의 SK하이닉스 ADR 구매세도 상당하다. 한국예탁결제원에 따르면, SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 국내 투자자는 6억7555만달러(약 9900억원)를 순매수했다. 미국 주식 가운데 순매수 1위를 기록한 것이다. 서학개미의 행동에 제임스 매킨토시 월스트리트저널 선임 시장 칼럼니스트는 "2주 전 SK하이닉스 ADR이 상장된 이후 프리미엄은 16~51%까지 치솟았다"라며 "미국 투자자들은 한국 기업의 주식을 직접 거래해줄 증권사를 찾는 수고를 덜기 위해 엄청나게 높은 가격을 지불하고 있다"고 경고했다. 그는 "일반적인 ADR이라면 금요일에 나타난 29% 수준의 프리미엄은 헤지펀드들이 한국에서 주식을 사서 ADR로 바꾸는 동시에 미국에서 ADR을 공매도하게 만드는 요인"이라며 "하지만 본주를 ADR로 전환하는 것이 원천적으로 불가능하기 때문에 프리미엄이 더 커질 경우 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있다"고 경고한 것이다. 시장에서도 본주와 ADR 간 실제 전환이 얼마나 이뤄질지를 관건으로 꼽고 있다. 핵심 변수는 ADR 발행 한도다. 본주를 ADR로 전환하려면 새로운 ADR을 발행해야 한다. 그러나 ADR은 정해진 발행 한도 내에서만 추가 발행이 가능하다. 현재는 상당수 한도가 이미 사용된 상태다. 또 기존 ADR 투자자가 본주 전환을 선택할 유인이 크지 않다는 점도 고려해야 한다. 현재 미국 시장에서는 ADR이 국내 본주보다 높은 가격에 거래되고 있기 때문에, 굳이 저평가된 원주로 교환할 이유가 많지 않다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습 [사진 = 뉴스핌DB] 다만 일각에서는 시장 상황에 따라 시나리오는 달라질 수 있다고 보고 있다. 기존 ADR 투자자의 원주 전환이 예상보다 늘어나 발행 여력이 확보될 경우 국내 본주를 ADR로 전환하는 거래도 활발해질 수 있다. 이 경우 국내 본주 수요 증가와 함께 국내외 가격 차가 빠르게 축소될 가능성이 있다. 이정빈 신한투자증권 연구원은 "29일부터 본주와 ADR 간 상호전환 신청 절차가 시작되지만 실제 가격 괴리 조정 강도는 ADR 신규 발행 규모와 시장 수급에 따라 결정될 것"이라며 "전환 절차와 행정적 마찰이 존재하는 만큼 프리미엄이 즉시 축소되기는 쉽지 않다"고 분석했다. 그러면서 "ADR 프리미엄은 장기적으로 0으로 수렴하기보다 일정 수준 유지되는 특성이 있지만, 과도하게 확대된 구간에서는 축소될 가능성이 높다"며 "프리미엄이 조정되는 과정에서는 ADR 가격 하락보다 국내 본주 상승이 상당 부분을 차지할 가능성이 높다"고 전망했다. 정민희 아리스 연구원도 "ADR의 단기 강세는 상장 초기 공급이 제한된 상황에서 프리미엄이 반영된 결과일 수 있다"며 "장기적으로는 차익거래를 통해 ADR과 원주 가격이 점차 수렴하는 특징을 보일 것"이라고 내다봤다. 이어 "결국 주가 방향을 결정하는 것은 ADR 자체가 아니라 기업의 실적과 성장 모멘텀"이라며 "ADR 프리미엄보다 실적과 인공지능(AI) 메모리 시장 성장성이 중장기 주가를 좌우할 것"이라고 진단했다. plum@newspim.com 2026-07-28 06:00
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전국 곳곳 폭염…중부지방 소나기 [서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 화요일인 28일은 전국 곳곳에서 폭염이 이어지고 중부지방을 중심으로 곳에 따라 소나기가 내릴 전망이다. 기상청과 케이웨더에 따르면 이날 중부지방과 경북권은 구름이 많고, 그 밖의 남부지방과 제주도는 대체로 맑은 날씨를 보이겠다. 늦은 새벽부터 오후 사이 중부지방과 경북권에는 곳에 따라 소나기가 내리겠다. 화요일인 28일은 전국적인 무더위가 계속되겠다. 중부지방 중심으로 곳에 따라 소나기가 내려 돌풍과 천둥·번개에 유의해야겠다.[사진 = 뉴스핌DB] 예상 강수량은 서울·인천·경기 5~40㎜, 강원 내륙·산지 5~40㎜, 강원 동해안 5~20㎜다. 대전·세종·충남 내륙과 충북, 대구·경북은 5~40㎜다. 울릉도·독도에는 5~20㎜가 예상된다. 아침 최저 기온은 22∼26도로 예상된다. ▲서울 26도 ▲인천 25도 ▲수원 25도 ▲춘천 25도 ▲강릉 26도 ▲청주 26도 ▲대전 25도 ▲전주 26도 ▲광주 26도 ▲대구 25도 ▲부산 26도 ▲울산 25도 ▲제주 27도다. 낮 최고 기온은 31∼36도로 예보됐다. ▲서울 33도 ▲인천 32도 ▲수원 32도 ▲춘천 31도 ▲강릉 33도 ▲청주 33도 ▲대전 34도 ▲전주 34도 ▲광주 34도 ▲대구 35도 ▲부산 33도 ▲울산 36도 ▲제주 32도다. 바다의 물결은 동해·서해·남해 앞바다에서 0.5∼1.0m로 일겠다. 에어코리아에 따르면 이날 미세먼지의 농도는 전국이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. yuniya@newspim.com 2026-07-28 06:30
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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