[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 03일 S-Oil(010950)에 대해 '업사이클 진입'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 95,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
한화투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '정제마진 업사이클 진입: 2026년 실적은 매출액 30조 원, 영업이익 2.3조 원으로 전망 - 1) 2026년 유가 약세가 전망. OPEC+의 감산 축소와 비OPEC+의 공급 확대로 2026년 공급은 수요를 웃돌 것으로 예상. 다만, 11월 EIA는 유가 전망치를 소폭 상향 조정. 중국의 전략비축유(SPR) 매입이 예상보다 강하고, 러시아 제재 강화로 공급이 예상보다 적을 수 있다고 예상. 동사는 2026년 유가 하락에 따라 2,000억 원 수준의 재고평가손실이 예상. 2) 반면, 정제마진은 Up-Cycle 진입. EU는 1월부터 러시아 원유로 생산된 정제 제품 수입을 금지하기로 했으며, 우크라이나의 러시아 정제 설비 공격으로 공급도 타이트해진 상황. 러우 종전에도 유럽의 러시아 제재는 이어질 것으로 예상되어 2026년에도 견조한 정제마진이 예상. 2027년부터는 순증설 규모도 크게 감소'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 95,000원 -> 95,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 이용욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 95,000원은 2025년 11월 04일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 95,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 08일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 95,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 90,471원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 95,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 90,471원 대비 5.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 110,000원 보다는 -13.6% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 90,471원은 직전 6개월 평균 목표가였던 73,118원 대비 23.7% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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