[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 09일 HDC현대산업개발(294870)에 대해 '4Q25 Review: Valuation call'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 35,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 67.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HDC현대산업개발 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 HDC현대산업개발(294870)에 대해 '선제적 비용 반영에 따라, 2026년 실적 안정화 전망: 4Q25 HDC현대산업개발은 매출 1.0조 원(YoY -8.9%), 영업이익 413억 원(YoY -1.0%)을 기록했고, 영업이익은 컨센서스 806억 원 대비 48.6% 하회했다. 매출총이 익률은 19.8%로 높은 수준이었으나, 일부 현장에 대한 공사미수금 대손 처리 영향으로 판관비가 전년 동기 대비 약 1,000억 원 증가하며 이익이 크게 훼손되었다. 이번 공사미수금 상각 이슈는 지속적인 우려이기보단, 선제적 부실 정리로 해석하는 것이 합리적이라 판단한다. 동사는 그동안 문제로 인식되던 일부 미수금에 대한 상각 처리하며, 향후 분기에서는 실적 변동성이 낮아질 수 있다고 기대하기 때문이다. 또한, 동사는 분양과 입주 시즌에 맞물려 미수금 회수 사이클이 재개될 가능성을 감안하면, 차입금 부담 완화와 이에 따른 EPS 상향 여지도 존재한다고 판단한다.'라고 분석했다.


◆ HDC현대산업개발 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 31,000원 -> 35,000원(+12.9%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
IBK투자증권 조정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 35,000원은 2025년 11월 13일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 31,000원 대비 12.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 28일 28,500원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 35,000원을 제시하였다.


◆ HDC현대산업개발 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,875원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 35,000원은 25년 10월 29일 발표한 대신증권의 35,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 29,875원 대비 17.2% 높은 수준으로 HDC현대산업개발의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,875원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,000원 대비 -6.6% 하락하였다. 이를 통해 HDC현대산업개발의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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