[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 11일 파마리서치(214450)에 대해 '화장품 성장 지속, 의료기기 회복 여부가 관건'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 450,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 파마리서치 리포트 주요내용
유안타증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '2026년 1분기 실적은 매출액 1,461억원(+25% YoY, +2% QoQ), 영업이익 573억원 (+37% YoY, +5% QoQ)으로 시장기대치 588억원을 하회하였다. 부문별로는 의료기기 매출액이 795억원(+15% YoY, -4% QoQ), 화장품 422억원(+51% YoY, +12% QoQ), 의약품 214억원(+25% YoY, -7% QoQ)을 기록하였다. 투자의견 Buy를 유지하되 목표주가는 450,000원으로 하향한다. 목표주가는 12M FWD EPS에 목표 PER 25배를 적용해 산출했다. 목표주가 하향의 배경은 1) 방한 외국인 수가 전분기 대비 2.3% 감소(485만명 → 474만명)한 영향이 있었다고 하나, 내수 의료기기 매출 역시 596억원 → 584억원으로 QoQ -2.2% 감소하며 여전히 뚜렷한 QoQ 우상향 흐름을 보여주지 못하고 있다는 점, 2) 유럽 시장은 견조한 성장세를 이어가고 있으나 수출 의료기기 부문에서 일본 재주문 지연 및 중국 시장 둔화 영향이 지속되고 있다는 점, 3) 공격적인 브랜드 광고 집행에 따라 영업이익률 추가 레버리지 확대 가능성이 제한 적이라는 점을 반영하였다. 다만 동사는 2분기 수출 의료기기 매출이 +25% QoQ 이상 성장 가능하다고 언급하였으며, 유럽 매출 비중 역시 1Q25 20% → 1Q26 35%까지 확대되었다. 또한 화장품 사업은 미국 세포라 380개 매장, 중국 세포라 약 300개 점포 입점을 기반으로 해외 오프라인 채널 확장이 본격화되고 있다는 점도 긍정적이다.'라고 분석했다.
◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 500,000원 -> 450,000원(-10.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이승은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 450,000원은 2026년 02월 09일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 500,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 01일 890,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 450,000원을 제시하였다.
◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 511,429원, 유안타증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 450,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 511,429원 대비 -12.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 420,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 파마리서치의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 511,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 795,455원 대비 -35.7% 하락하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 파마리서치 리포트 주요내용
유안타증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '2026년 1분기 실적은 매출액 1,461억원(+25% YoY, +2% QoQ), 영업이익 573억원 (+37% YoY, +5% QoQ)으로 시장기대치 588억원을 하회하였다. 부문별로는 의료기기 매출액이 795억원(+15% YoY, -4% QoQ), 화장품 422억원(+51% YoY, +12% QoQ), 의약품 214억원(+25% YoY, -7% QoQ)을 기록하였다. 투자의견 Buy를 유지하되 목표주가는 450,000원으로 하향한다. 목표주가는 12M FWD EPS에 목표 PER 25배를 적용해 산출했다. 목표주가 하향의 배경은 1) 방한 외국인 수가 전분기 대비 2.3% 감소(485만명 → 474만명)한 영향이 있었다고 하나, 내수 의료기기 매출 역시 596억원 → 584억원으로 QoQ -2.2% 감소하며 여전히 뚜렷한 QoQ 우상향 흐름을 보여주지 못하고 있다는 점, 2) 유럽 시장은 견조한 성장세를 이어가고 있으나 수출 의료기기 부문에서 일본 재주문 지연 및 중국 시장 둔화 영향이 지속되고 있다는 점, 3) 공격적인 브랜드 광고 집행에 따라 영업이익률 추가 레버리지 확대 가능성이 제한 적이라는 점을 반영하였다. 다만 동사는 2분기 수출 의료기기 매출이 +25% QoQ 이상 성장 가능하다고 언급하였으며, 유럽 매출 비중 역시 1Q25 20% → 1Q26 35%까지 확대되었다. 또한 화장품 사업은 미국 세포라 380개 매장, 중국 세포라 약 300개 점포 입점을 기반으로 해외 오프라인 채널 확장이 본격화되고 있다는 점도 긍정적이다.'라고 분석했다.
◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 500,000원 -> 450,000원(-10.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이승은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 450,000원은 2026년 02월 09일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 500,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 01일 890,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 450,000원을 제시하였다.
◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 511,429원, 유안타증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 450,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 511,429원 대비 -12.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 420,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 파마리서치의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 511,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 795,455원 대비 -35.7% 하락하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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