[리포트 브리핑]HMM, '1Q26 Review: 전쟁 효과는 2Q부터' 목표가 22,000원 - 상상인증권

기사입력 : 2026년05월14일 16:41

최종수정 : 2026년05월14일 16:43

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 14일 HMM(011200)에 대해 '1Q26 Review: 전쟁 효과는 2Q부터'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ HMM 리포트 주요내용
상상인증권에서 HMM(011200)에 대해 '1Q26 연결 실적은 매출액 2조 7,187억원(yoy -5%), 영업이익 2,691억원 (yoy -56%, OPM 9.9%)을 기록했다. 작년 하반기부터 강세를 보이고 있는 BDI 및탱커 운임 영향으로 벌크 사업부 실적 성장이 지속되었으나 동사 이익에서 가장 큰비중을 차지하는 컨테이너 부문 운임 하락으로 전사 감익이 시현됐다. 실적 추정치 샹향 조정에 따라 목표주가를 22,000원으로 상향하나 투자의견은 HOLD를 유지한다. 미-이란 전쟁에 따른 톤마일 증가로 전 선종에 걸친 해상 운임 상승이 이어지고 있다. 컨테이너 해운의 경우 호르무즈 해협 봉쇄 자체의 영향도는 미미하나 전반적인 중동 지역 긴장감이 수에즈 운하 병목을 장기화 시키며 고운임 기조가 지속되고 있다. 이를 기반으로 동사 2Q 실적은 유류비 상승에도 불구하고 qoq 증익을 기대해볼 수 있으며, 지수를 이연 반영하는 이익 특성 상 해당 효과는 3Q까지 지속 가능할 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

◆ HMM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 21,000원 -> 22,000원(+4.8%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 이서연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 22,000원은 2026년 02월 12일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 21,000원 대비 4.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 15일 23,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 11월 14일 최저 목표가인 21,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 22,000원을 제시하였다.

◆ HMM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,000원, 상상인증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 22,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 23,000원 대비 -4.3% 하락하였다. 이를 통해 HMM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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