전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
스포츠 해외스포츠

속보

더보기

[AI프리뷰] 월드컵 28일 J조 요르단-아르헨티나, '득점왕' 메시 출전할까

기사입력 :

최종수정 :

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

AI 핵심 요약

beta
분석 중...
  • 유다연 기자가 28일 요르단-아르헨티나전을 분석했다
  • 아르헨티나는 조1위·32강 확정한 강팀이고 요르단은 이미 탈락했다
  • 아르헨티나 우세 속 로테이션·메시 출전시간이 변수로 전망했다

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

*AI를 활용해 해당 경기를 예상, 분석한 내용입니다. 상단의 'AI MY 뉴스' 로그인을 통해 뉴스핌의 차세대 AI 콘텐츠 서비스를 활용해보기 바랍니다. 

[서울=뉴스핌] 유다연 기자=2026 북중미 월드컵 J조 조별리그 요르단 vs 아르헨티나 경기 분석(6월 28일)

6월 28일 오전 11시(한국 시간), 미국 텍사스주 달라스 스타디움에서 J조 조별리그 3차전 요르단과 아르헨티나가 맞대결을 치른다. 월드컵에 첫 출전해 2연패로 이미 탈락이 확정된 요르단과, 2연승으로 조 1위 및 32강 진출을 확정한 디펜딩 챔피언 아르헨티나의 경기다. 양 팀의 전력과 목표, 동기 부여가 뚜렷하게 대비되는 한 판이다.

[서울=뉴스핌] 유다연 기자=요르단과 아르헨티나가 오는 28일 오전 11시 미국 달라스 스타디움에서 열리는 2026 북중미 월드컵 J조 조별리그 3차전을 치른다. 사진은 독자의 이해를 돕기 위해 생성형 AI로 제작한 요르단-아르헨티나전 안내사진(명령어 : 요르단-아르헨티나전 3차전 경기에 대한 안내 그래픽 제작해줘.)[사진=로이터] [일러스트=CHAT GPT] 2026.06.27 willowdy@newspim.com

◆팀 현황

-요르단 (피파 랭킹 72위)
요르단은 자국 축구 역사상 두 번째로 높은 순위를 바탕으로 이번 북중미 월드컵에서 첫 본선 무대를 밟았다. 아시안컵에서 한국과 이란을 상대로 보여준 조직적인 라인 수비와 빠른 역습으로 '아시아 다크호스'라는 평가를 받았지만, 조별리그 1·2차전에서 오스트리아와 알제리에게 모두 패해 본선 첫 도전을 조별리그에서 마무리하게 됐다.

전술적으로는 자말 셀라미 감독이 4백을 기반으로 두 줄 수비와 빠른 전환을 중심으로 팀을 구성했다. 프랑스 리그1 스타드 렌에서 뛰는 윙어 무사 알 타마리, 아시안컵에서 활약한 니자르 알라슈단, 알리 올완 등이 공격의 핵심이며, 낮은 블록으로 버티다가 알 타마리의 돌파와 2선 침투로 찬스를 만드는 구조가 기본 골격이다. 다만 월드컵에서 드러난 문제는 박스 안 디테일로, 자책골·PK·코너킥 실점 등 세트피스와 박스 수비에서 반복적으로 흔들리며 경기력에 비해 과도한 실점을 허용해 왔다.

최종 26인 명단에서는 부상으로 야잔 알 나이맛이 제외되면서, 최전방에서의 결정력과 연계 능력에 손실이 발생했다. 이를 보완하기 위해 측면과 2선 자원의 비중을 늘리는 방향으로 스쿼드를 꾸렸고, 그 결과 타마리와 알마르디, 알라슈단이 역습과 박스 침투를 동시에 책임져야 하는 부담이 커진 상태다.

-아르헨티나 (피파 랭킹 1위)
아르헨티나는 최신 FIFA 랭킹에서 1위에 올라 있으며, 2022 카타르 월드컵 우승에 이어 이번 북중미 월드컵에서 2연속 우승에 도전하는 디펜딩 챔피언이다. 리오넬 스카로니 감독 체제는 2024 코파 아메리카와 2025년 예선 과정에서 전술과 스쿼드의 연속성을 유지하며 꾸준한 강세를 보여 왔다.

이번 대회 J조에서 아르헨티나는 알제리전 3–0, 오스트리아전 2–0 완승으로 승점 6점을 확보했고, 남은 경기 결과와 상관없이 조 1위로 32강 진출을 확정했다. 리오넬 메시가 두 경기에서 해트트릭과 멀티골을 기록하며 월드컵 통산 골 수를 역대 최다로 끌어올렸고, 맥 알리스터–엔소 페르난데스–로드리고 데 파울로 구성된 3선이 라인과 간격을 정교하게 유지하면서 점유율과 찬스 퀄리티 모두에서 상대를 압도하고 있다. 부상으로 일부 수비·중원 자원이 빠졌지만, 메시·알바레스·라우타로·로메로·리산드로 등 핵심 선수들은 모두 이번 월드컵 명단에 포함되어 있으며, 요르단전에서는 로테이션을 가미하되 일정 시간 메시와 주전급을 활용하는 관리형 운영이 예상된다.

[샌프란시스코 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자=야잔(왼쪽)이 23일(한국시간) 북중미 월드컵 조별리그 J조 2차전 요르단 대 알제리전에서 패하자 낙담하고 있다. 2026.6.23 psoq1337@newspim.com

◆전술 및 매치업

요르단은 3-4-2-1을 기반으로, 수비 시 4-5-1 형태의 두 줄 수비를 형성해 라인을 중·저블록에 두고 상대를 끌어들인 뒤 빠른 전환으로 측면과 하프스페이스를 노리는 방식을 선호한다. 오스트리아와 알제리를 상대로도 이 컨셉 자체는 잘 구현되어, 타마리의 측면 돌파와 알라슈단·알마르디의 박스 침투로 몇 차례 위협적인 장면을 만들었다. 그러나 자책골·PK·코너킥 실점 등 치명적인 실점 대부분이 박스 안 마킹·클리어링·파울 관리에서 나온 만큼, 세계 최강급 공격진을 보유한 아르헨티나를 상대로도 이 부분이 가장 큰 리스크가 될 가능성이 크다.

요르단의 공격 패턴은 타마리 쪽으로 집중된다. 후방에서 라인을 내린 상태로 볼을 탈출한 뒤 우측으로 빠르게 연결해, 알 타마리의 드리블과 1대1 돌파로 아르헨티나의 좌측 풀백과 센터백을 흔드는 그림을 노릴 것이다. 알 타마리가 박스 부근까지 볼을 운반해 컷백이나 인사이드 커트인 슈팅을 시도하면, 알라슈단과 알마르디가 박스 안에서 타이밍을 맞춰 마무리를 노리는 구조다. 아르헨티나가 라인을 높게 유지하는 구간에서 요르단이 이러한 대각 전환을 성공시킨다면, 전반과 후반 각각 한두 번 정도 빅 찬스를 만들어낼 여지가 충분하다.

아르헨티나는 4-4-2 기반의 점유율 축구를 펼치며, 상황에 따라 4-2-3-1으로 변형되는 유연한 구조를 사용할 전망이다. 센터백 두 명이 넓게 벌어지고 풀백이 하프라인 부근까지 올라가 폭을 제공하면, 3선이 라인 간격을 조절하면서 상대 중원을 눌러놓는 패턴으로 빌드업을 시작한다. 메시가 명목상 오른쪽 윙으로 표기되지만, 실제로는 중앙과 우측 하프스페이스, 좌측까지 넓게 움직이는 자유 롤을 수행하며 중원과 수비 라인 사이 공간을 지속적으로 점유한다.

두 경기 연속 클린시트를 기록한 만큼, 요르단전에서도 기본적인 수비 안정감은 유지될 가능성이 높다. 다만 조 1위 확정으로 로테이션 폭이 커지면서, 후반에는 공격의 날카로움과 압박 강도가 다소 떨어지는 구간이 발생할 수 있고, 이때 요르단의 역습이 상대적으로 더 살아날 여지는 있다.

결국 이 경기는 아르헨티나가 어느 정도의 강도로 점유와 압박을 유지하며 요르단의 수비 블록을 얼마나 효과적으로 붕괴시키느냐, 그리고 요르단이 제한된 역습·세트피스 기회를 얼마나 효율적으로 살려 최소 1골이라도 만들어낼 수 있느냐에 따라 스코어와 경기 내용이 결정될 것으로 보인다.

◆키플레이어

-요르단 : 무사 알타마리
알 타마리는 요르단 공격의 핵심이자 월드컵에서도 가장 높은 레벨의 개인기를 보유한 선수다. 프랑스 리그 1에서 검증된 볼 운반 능력과 1대1 돌파, 측면에서 안으로 파고들며 슈팅 또는 컷백을 선택하는 능력은 팀 내 최고 수준이다. 요르단이 아르헨티나의 견고한 수비를 상대로 골을 노리려면, 알 타마리가 우측에서 박스 부근까지 볼을 운반해 알라슈단과 알마르디에게 찬스를 만들어 주는 패턴이 필수적이다. 알제리전에서도 알 타마리의 돌파와 컷백이 니자르 알라슈단의 골로 이어졌던 것처럼, 요르단의 의미 있는 공격 루트 대부분은 알 타마리의 발에서 출발할 가능성이 크다.

-아르헨티나 : 리오넬 메시
메시는 여전히 아르헨티나 공격의 절대적인 허브로, 이번 대회 조별리그 2경기에서 5골을 기록하며 월드컵 역대 최다골 기록을 경신했다. 좁은 공간에서의 포지셔닝과 패스 선택, 세트피스·PK·중거리 슈팅 등 공격 국면 전반에서 상대 수비를 압도하고 있다. 요르단이 박스 앞을 촘촘하게 막더라도, 메시가 라인 사이에서 공을 받아 템포를 조절하며 슈팅 혹은 패스를 선택하는 순간 요르단 수비 블록에는 균열이 생길 가능성이 크다. 특히 세트피스 상황에서 메시의 킥 퀄리티는 세트피스 수비에 취약한 요르단에게 가장 치명적인 변수로 작용할 수 있으며, 이 경기에서도 프리킥과 코너킥에서 득점 또는 결정적인 찬스 창출을 기대해 볼 수 있다.

[알링턴 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자=메시가 23일(한국시간) 북중미 월드컵 조별리그 J조 2차전 아르헨티나 대 오스트리아전에서 자신의 두 번째 골을 넣고 기뻐하고 있다. 2026.6.23 psoq1337@newspim.com

◆주요 변수

아르헨티나의 로테이션 폭
이미 조 1위를 확정한 아르헨티나는 요르단전에서 부상 방지와 체력 관리 차원에서 주전 다수에게 휴식을 줄 가능성이 크다. 메시의 선발 여부와 출전 시간, 알바레스와 라우타로를 동시에 기용할지 여부, 3선과 수비진에서 어느 정도 교체를 단행할지가 경기 강도와 찬스 생성 빈도에 직접적인 영향을 미친다. 메시가 45분 내외만 출전하고 공격진에 로테이션이 많이 들어갈 경우, 전반은 아르헨티나가 주도하되 후반에는 요르단이 상대적으로 더 많은 역습 기회를 얻는 구조도 가능하다. 반대로 메시와 핵심 공격진이 60분 이상 뛰는 시나리오에서는 스코어와 내용 모두 일방적인 그림으로 기울 확률이 높다.

요르단의 세트피스·박스 수비
요르단은 앞선 두 경기에서 자책골과 PK 허용, 코너킥 2실점 등으로 승점을 잃었고, 이는 박스 내 마킹·클리어링·파울 관리가 월드컵 기준에 미치지 못했음을 보여준다. 아르헨티나는 메시의 킥과 센터백, 공중전에 강한 공격수들을 활용해 세트피스 패턴을 정교하게 운영하는 팀이다. 요르단이 마킹 방식과 세컨볼 대응, 박스 내 파울 관리에서 개선하지 못한다면, 오픈플레이를 어느 정도 버티더라도 세트피스에서 실점할 가능성이 크다. 요르단 입장에서는 이 경기에서만큼은 코너킥·프리킥 수비에서 라인과 담당 구역, 클리어링 타이밍을 명확히 정리하는 것이 최소한의 경쟁력을 확보하는 조건이다.

동기 부여와 경기 흐름
동기 부여 측면에서도 변수는 분명하다. 요르단은 이미 탈락이 확정됐지만, 첫 월드컵에서 세계 최강 아르헨티나를 상대로 승점이나 골을 기록하는 것은 선수단과 팬 모두에게 상징적인 의미가 크다. 따라서 지나치게 수비적으로만 웅크리기보다는, 알타마리와 알라슈단을 중심으로 과감한 돌파와 슈팅을 시도하며 '내용 있는 패배' 혹은 '기적적인 결과'를 노릴 가능성이 있다. 아르헨티나는 조 1위를 확정한 상황에서 부상·카드·체력 관리를 우선하는 관리형 접근을 택할 공산이 크며, 전방 압박과 라인 높이를 필요할 때만 올리는 운영으로 위험과 에너지 소비를 최소화하려 할 것이다. 그 결과 예상보다 초반에는 아르헨티나가 명확히 주도하되, 중·후반에는 로테이션과 강도 조절로 경기 템포가 다소 느슨해지고 요르단이 역습 기회를 조금 더 얻는 흐름도 충분히 가능하다.

⚽ 종합 전망

이 경기는 아르헨티나의 점유율 중심 공격과 요르단의 수비–역습 구조로 전개될 가능성이 크다. 전력과 선수 퀄리티, 월드컵 경험, 조별리그 상황까지 모두 고려하면 아르헨티나가 확실한 우위를 점하고 있으며, 평균적인 시나리오에서는 아르헨티나가 세트피스와 하프스페이스 공략으로 2~3골을 기록하고, 요르단은 역습 또는 세트피스를 통해 0~1골을 노려보는 그림이 가장 현실적이다.

다만 아르헨티나의 로테이션 폭과 메시 출전 시간, 요르단이 세트피스와 박스 수비에서 얼마나 개선된 모습을 보여줄 수 있는지가 스코어와 경기 내용의 변동 폭을 결정하는 핵심 변수다. 요르단이 알 타마리 중심의 역습으로 한두 번 기회를 살린다면, 후반에는 로테이션과 강도 조절로 인해 예상보다 접전 양상이 펼쳐질 가능성도 있다. 그럼에도 전체적인 구도와 전력 차를 감안하면 아르헨티나의 승리 가능성이 매우 높고, 요르단에게는 첫 월드컵에서 세계 최강을 상대로 어떤 내용과 태도로 싸우느냐가 더 중요한 의미를 갖는 경기라고 볼 수 있다.

*위 내용은 생성형 AI로 예측한 경기 분석 [명령어 : 6월 28일 요르단-아르헨티나 경기를 분석해줘=Perplexity] 

willowdy@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
日 장기금리 3% 목전 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 장기금리가 3% 선을 눈앞에 두고 있다. 일본은행(BOJ)의 추가 금리인상 관측이 확산하면서 국채 매도세가 이어진 영향이다. 31일 도쿄 채권시장에서 장기금리의 지표인 신규 발행 10년물 국채 수익률은 한때 2.950%까지 상승했다. 전 거래일보다 0.030%포인트 오른 수준으로, 1996년 9월 이후 약 30년 만의 최고치를 다시 경신했다. 시장에서 심리적 저항선으로 여겨지는 대표적 기준선인 3%까지는 불과 0.05%포인트를 남겨두고 있다. 채권 시장에서는 BOJ가 이르면 9월 금융정책결정회의에서 추가 금리인상에 나설 것이라는 전망이 강해지고 있다. 금리 상승을 예상한 투자자들이 국채 매도를 늘리는 한편 신규 매수를 주저하면서 장기금리에 상승 압력이 커지고 있다. 미국의 금리인상 가능성이 다시 부각된 것도 일본 국채시장에 영향을 미쳤다. 미 연방준비제도(FRB)의 케빈 워시 의장은 28일 잭슨홀 회의에서 기조적 인플레이션이 2% 목표를 웃도는 상황이 이어진다면 추가 대응이 필요하다는 취지로 발언했다. 이에 미국 금리가 상승하고 달러 매수가 강해지면서 엔화는 달러당 160엔대까지 하락했다. 엔화 약세가 다시 강해지면서 BOJ의 추가 금리인상 필요성이 커질 것이라는 관측도 확산하고 있다. 지난달 말 미국과 일본이 엔화를 매수하는 공동 외환시장 개입에 나선 이후 시장에서는 엔저를 억제하기 위해 BOJ가 금리인상 속도를 높일 수 있다는 전망이 힘을 얻었다. 시장이 반영하는 9월 금융정책결정회의의 금리인상 확률도 이미 80%를 넘어선 것으로 나타났다. BOJ 내부의 매파적 분위기도 시장의 금리인상 기대를 뒷받침하고 있다. 히미노 료조 부총재는 27일 금리인상과 관련해 "다음 회의를 포함해 매번 금융정책결정회의에서 충분히 검토해 나가겠다"고 밝혔다. 9월 인상을 명시적으로 예고하지는 않았지만 조기 금리인상 가능성을 부정하지 않은 셈이다. 일본 정부의 적극적인 재정정책에 따른 국채 공급 증가 우려도 장기금리 상승 요인으로 꼽힌다. 재정지출 확대를 위해 국채 발행이 늘어날 경우 시장에서 국채를 소화하기 위해 더 높은 금리를 요구할 가능성이 있기 때문이다. 일본 재정에 대한 경계감이 커지면서 장기 국채에 대한 투자자들의 매수세가 약해지고 있다는 분석이다. 시장의 관심은 이제 일본 10년물 국채 금리가 심리적 저항선인 3%를 넘어설지에 쏠리고 있다. BOJ의 추가 긴축 기대와 엔화 약세, 적극재정에 따른 재정 우려가 동시에 이어질 경우 장기금리의 상승 압력은 당분간 지속될 가능성이 있다. [사진=블룸버그] goldendog@newspim.com 2026-08-31 11:01
사진
월가를 달구는 8가지 화두 이 기사는 8월 31일 오전 08시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월28일 블룸버그통신 기사(Carry Trades to Treasury Twists: A Guide to the Hot Debates on Wall Street)입니다. [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장과 스콧 베선트 미국 재무장관이 잇달아 시선을 끄는 정책 결정을 내리면서 투자자들은 올여름 한산한 시기를 누리지 못했다. 베선트 장관이 이끄는 재무부는 엔화 강세를 유도하고 장기 차입비용을 억제하기 위해 예상치 못한 시장 개입을 단행했다. 투자자들은 중동 전쟁에 따른 불확실성도 여전히 감당해야 하는 상황에서 새로운 거래 기법에 눈을 돌리는 한편 당국이 반영해야 할 새로운 전략을 구사하고 있는지를 두고 논쟁을 벌이고 있다. 이 과정에서 다양한 거래 기법과 이론이 뒤섞여 제시되고 있다. 이에 트레이딩 데스크에서 가장 뜨겁게 논의되는 주제들의 배경과 현재 상황, 향후 전망을 짚어본다. 본드 스티프너(Bond Steepener) 미국 국채 수익률 곡선의 장기물 금리는 인플레이션이 좀처럼 꺾이지 않는 가운데 연방정부 재정적자가 확대되고 인공지능(AI) 투자 자금 조달을 위한 회사채 발행이 늘면서 국채와 경쟁하는 구도가 형성되며 올해 상승했다. 연준이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할지 여부에 대한 불확실성도 장기채 보유에 대한 우려를 키운 요인으로 작용했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 해당 수준까지 오르면서 월가에서는 장기물 국채 가치가 단기물 대비 하락할 것이라는 전망이 강화됐다. 이런 현상은 커브 스티프닝(curve steepening)으로 불린다. 재무부가 8월 10년물부터 30년물까지의 국채에 대한 재매입(바이백) 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 밝혔음에도 이런 전망은 유지되고 있다. 해당 발표 이후 장기물 국채 수익률은 하락했지만 골드만삭스그룹(GS)과 웰스파고(WFC)의 금리 전략가들은 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다. 캐리 트레이드(Carry Trade) 캐리 트레이드는 금리가 낮은 통화로 저렴하게 자금을 조달한 뒤 이를 훨씬 높은 금리를 제공하는 국가의 통화로 전환하는 고위험 거래를 의미한다. 신흥국 8개 통화 기준 블룸버그 누적 외환 캐리트레이드 지수 분기별 추이 [자료=블룸버그통신] 이 거래는 신흥국 금리가 주요국 대비 높고 신흥국 통화가 달러, 유로, 엔 등 주로 차입에 활용되는 통화 대비 안정적이거나 강세를 보일 때 활발해진다. 이 거래는 7개 분기 연속으로 플러스 수익률을 기록해 2008년 이후 가장 긴 상승세를 이어갔다. 다만 2024년 여름 일본은행이 기준금리를 인상했을 당시처럼 이 거래는 빠르게 반전될 수 있다. 디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade) 디베이스먼트 트레이드는 달러 가치 하락 우려로 투자자들이 달러를 매도하고 금이나 비트코인처럼 공급량이 제한된 자산으로 옮겨가는 현상을 뜻한다. 이 용어는 잉글랜드의 헨리 8세나 로마 황제 네로처럼 금화와 은화에 구리 등 값싼 금속을 섞어 화폐 가치를 떨어뜨린, 이른바 화폐 개악(debasement)을 단행했던 역사적 사례에서 비롯됐다. 현대적 의미에서는 미국의 부채가 40조달러를 넘어선 데다 인플레이션이 지속되면서 시간이 지날수록 달러 구매력이 잠식될 것이라는 우려로 투자자들이 달러를 경계하는 현상을 가리킨다. 미국 정책 당국이 의도적으로든 실수로든 달러 약세를 유발하는 정책을 추진하고 있다는 의구심도 한몫하고 있다. 디베이스먼트 트레이드에 대한 논의는 2025년 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 정부 셧다운 가능성 등을 계기로 확산됐다. 이후 2026년 중반 베선트 장관이 엔화와 미국 장기 국채를 지지하기 위한 시장 개입을 승인하면서 월가에서 다시 논쟁으로 떠올랐다. 미국 재무부의 국채 바이백 계획 발표 전후 블룸버그 달러스팟 지수 추이 [자료=블룸버그통신] 다만 달러 약세가 나타날 때마다 이를 모두 디베이스먼트로 해석할 수는 없다. 전세계 투자자들이 여전히 미국 국채를 대규모로 보유하고 있다는 점은 달러 표시 자산에 대한 전면적인 이탈이 나타나고 있지 않음을 시사한다. 탈달러화(De-Dollarization) 디베이스먼트가 달러 가치에 대한 우려를 반영하는 개념이라면 탈달러화는 달러 의존도를 낮추는 행위 자체에 초점을 맞춘다. 여기에는 중앙은행이 외환보유액에서 달러 비중을 축소하거나 기업이 달러가 아닌 통화로 채권을 발행하거나 전세계 투자자들이 자금을 미국 밖 시장으로 이동시키는 행위 등이 포함된다. 전세계 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중은 1999년 약 70%에서 최근 60% 미만으로 상당폭 낮아졌다. 각국 중앙은행들이 장기적으로 달러 익스포저를 줄이겠다는 방침을 밝히는 가운데 유로화와 위안화가 매력적인 대안으로 꼽히면서 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 탈달러화 논의는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 본격화됐다. 미국이 러시아 자산을 동결하고 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하면서 미국이 자국의 금융 시스템과 통화를 무기화할 수 있는 능력에 관심이 쏠렸다. 다만 미국 증시는 여전히 전세계 주식시장 시가총액의 약 절반을 차지하고 있으며 미국 채권시장 규모도 세계 최대다. 달러의 우위는 시장의 깊이와 미국 경제 규모, 그리고 이를 진정으로 대체할 만한 통화가 없다는 점에 뒷받침되고 있다. 금융억압(Financial Repression) 금융억압은 1973년 스탠퍼드대 경제학자 로널드 매키넌과 에드워드 쇼가 만든 용어로 정부가 저축을 국채나 특정 우대 차입자에게 유도해 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하는 정책을 뜻한다. 이런 정책은 2차 세계대전 이후 미국과 유럽, 일본에서 광범위하게 시행됐다. 자본 통제, 금리 상한제, 금융기관의 국채 보유 의무화 등이 대표적인 사례다. 채권 보유자들의 수익률을 낮춤으로써 정부는 과중한 부채 부담을 줄일 수 있었다. 실제로 연준은 2차 세계대전 기간과 종전 이후 단기 국채 수익률에 상한을 뒀다. 이 조치는 1951년 재무부-연준 협정 체결로 종료됐다. 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러를 비롯한 일부 투자자들은 베선트 장관의 국채 재매입을 정부 차입비용을 억누르기 위한 금융억압의 한 형태로 평가하고 있다. 관련된 개념으로 재정 우위(fiscal dominance)가 있다. 이는 부채 규모가 큰 상황에서 중앙은행이 인플레이션 억제 대신 정부의 저비용 차입 지원 쪽으로 방향을 트는 것을 의미한다. 이 경우 결과적으로 인플레이션이 다시 자극될 수 있다. 트위스트(The Twist) 베선트 장관의 재매입 전략이 실질적으로 장기채를 단기채로 대체하는 효과를 낸다면 이는 연준이 수십 년간 여러 차례 시행해온 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 재무부 버전에 해당한다. 연준의 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행 포트폴리오 내 단기 국채를 장기 국채로 교체하는 방식으로 진행됐다. 이를 통해 장기 차입비용을 낮추고 경제성장을 뒷받침하는 것이 목표였다. 베선트 장관은 자신이 트레저리 트위스트를 시행하고 있다고 밝혔다. 이 전략을 통해 단기 국채(T-Bill) 비중을 25%까지 끌어올리고 수익률을 낮출 수 있다는 분석도 나온다. 도이체방크(DB)의 조지 사라벨로스 외환리서치 글로벌 총괄은 재매입 계획 발표 이후 "오퍼레이션 트위스트가 시작됐다"며 "재무부는 시장에서 듀레이션을 제거하기 위한 자금을 마련하려면 단기 국채 발행을 늘려야 할 것"이라고 말했다. 그는 이를 사실상 "연성 금융억압"이라고 덧붙였다. 일각에서는 이런 조치를 베선트 풋(Bessent Put)이라고 부른다. 풋옵션은 매수자가 정해진 가격에 특정 자산을 매도할 수 있는 권리를 뜻한다. 이 경우 시장에 대규모 매수자가 존재한다는 사실을 트레이더들이 인지하고 있어 이에 맞서는 거래를 꺼리는 상황을 가리킨다. 셀 아메리카(Sell America) 정책 및 정치적 불확실성이 커지면서 일부에서는 트럼프 대통령의 2기 집권 기간 투자자들이 결국 셀 아메리카(Sell America)로 향하고 있다는 관측을 내놓고 있다. 그 배경으로는 관세 정책, 제롬 파월 전 연준 의장 재임 당시 연준을 겨냥한 압박, 그린란드 병합 언급으로 인한 전통적 동맹 관계 훼손 등이 꼽힌다. 국가부채 증가와 같은 근본적인 취약 요인도 이런 흐름에 더해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 거의 20년 만에 최고 수준까지 상승했다. 같은 기간 달러 가치를 나타내는 지수는 지난해 약 8% 하락했다. 다만 해외의 미국 국채 보유액은 올해 사상 최대치를 기록했고 미국 증시도 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에서 미국이 주도하는 발전에 힘입어 잇달아 사상 최고치를 새로 썼다. 수익률곡선통제(Yield Curve Control) 장기채 재매입 규모를 늘리려는 재무부의 조치는 시장 원리에 따라 금리 수준이 결정되도록 두지 않고 당국이 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하려는 정책과 이미 비교되고 있다. 미국·일본·독일·영국 10년물 국채 금리 추이 [자료=블룸버그통신] RBC블루베이를 비롯한 일부 투자자들은 국채 수익률이 통제 범위를 벗어날 경우 트럼프 행정부가 어디까지 개입할지, 그리고 이것이 결국 연준에 금리 억제를 위한 압박으로 작용할지를 두고 의문을 제기하고 있다. 연준은 이런 압박에 맞서 독립성을 지킬 것으로 예상된다. 워시 의장이 오랫동안 자산 매입 활용과 재정·통화 정책 간 경계가 모호해지는 현상에 의문을 제기해온 점도 이런 전망에 힘을 싣는다. 연준의 협조 없이는 베선트 장관이 이끄는 재무부가 차입비용을 실질적으로 억제하기 위해 막대한 재원을 투입해야 할 것으로 보인다. 일본이 2016년부터 2024년까지 시행한 수익률곡선통제(YCC) 정책의 엇갈린 성과는 반면교사로 꼽힌다. 당시 일본은행은 10년물 국채 수익률 방어에 나섰지만 그 결과 엔화 가치가 사상 최저 수준까지 떨어지는 결과로 이어졌다. bernard0202@newspim.com 2026-08-31 08:11
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동