[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 06일 HMM(011200)에 대해 '2Q26 Pre: 점점 더 지연되는 다운사이클 진입'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 9.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HMM 리포트 주요내용
하나증권에서 HMM(011200)에 대해 '2분기 영업이익 3,400억원(+46%) 전망. 운임 상승 효과는 하반기에 더 클 것. 가장 베타가 높은 컨선사, Trading Buy 관점에서 접근 가능: HMM은 글로벌 컨테이너 선사 중 용선 비중이 낮고(글로벌 Top 10 평균 용선비중 39% vs. HMM 18%), 선가가 낮기 때문에 운임 상승 시 가장 베타가 큰 회사이다. 컨테이너 다운사이클의 시기가 기존 예상 대비 대폭 미뤄진 상황에서 HMM의 수익률이 글로벌 컨테이너 선사 중 가장 높을 것으로 전망하며, 향후 다운사이클 진입 시 HMM의 원가 구조와 현금보유량을 감안하면 가장 오래 버틸 예정이다. 장기적으로 컨테이너선은 공급 과잉 국면으로의 진입이 확실시 되고 있으나, 전쟁 이후 맞이한 단기 호황을 감안하면 HMM은 당분간 Trading BUY 관점에서 접근 가능하다는 판단이다. HMM에 대해서 글로벌 컨테이 너선사의 평균 Valuation인 P/E 11배, P/B 0.77배를 적용하여 목표주가 21,000원을 유지하고, 투자의견 Neutral도 유지한다.'라고 분석했다.


◆ HMM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2026년 05월 19일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 21일 24,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 21,000원을 제시하였다.


◆ HMM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,364원, 하나증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 22,364원 대비 -6.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 20,000원 보다는 5.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 HMM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,364원은 직전 6개월 평균 목표가였던 22,455원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 HMM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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