AI 핵심 요약
beta- 블랙록 채권왕 릭 리더가 운용하는 BINC ETF가 2023년 출시 후 연 5%대 배당을 매달 지급했다.
- BINC는 미국 종합 채권 지수 대비 변동성을 절반 수준으로 낮추면서도 연환산 약 7.3% 알파 수익을 올렸다.
- 은퇴자·인컴·보수적 채권 투자자에게 월 현금흐름과 유연한 자산배분을 제공하는 채권 대표 상품으로 평가됐다.
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테마 C, 독특한 자산·구조 통해 고배당 창출
실력가 릭 리더의 손에 자금 맡긴다
[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 매달 달러화 배당을 주머니에 꽂아 주는 미국 상장지수펀드(ETF) 중에는 월가의 채권왕으로 통하는 블랙록의 릭 리더(Rick Rieder)가 직접 운용하는 상품도 있다.
블랙록의 최고투자책임자(CIO)로, 연방준비제도(Fed)의 입을 가장 잘 읽는 투자가로 알려진 그는 제롬 파월 전 의장을 이어 연준을 이끌 차기 수장 후보로 거론되기도 했다.
보도에 따르면 리더가 직접 운용하거나 총괄해 관리하는 자산 규모가 2조4000억달러에 이른다. 세계 최고 기업들의 시가총액을 훌쩍 웃도는 규모의 자금을 주무르는 인물이다.
그가 월가에서 채권왕으로 통하는 데는 연준의 속내를 읽어내는 탁월한 통찰력과 패시브를 뛰어넘는 유연한 자산배분 기량, 데이터에 기반한 철저한 리스크 관리까지 크게 세 가지 이유가 꼽힌다.
금융 분석 기관 트러스트네트에 따르면 리더가 블랙록에서 오랜 기간 운용한 채권 포트폴리오의 16년 연평균 수익률은 3.9% 수준으로, 동일 기간 동종 업계 평균치를 매년 2~4%포인트 상회했다.
그는 지난 2023년 펀드 평가사 모닝스타의 '올해의 최우수 포트폴리오 매니저'로 선정됐고, 대표적인 뮤추얼 펀드로 꼽히는 블랙록 스트래티직 인컴 오퍼튜니티스는 모닝스타 별 5개를 받았다. 금리 상승기와 하락기 모두 지속적인 알파 수익률을 올린 결과였다.
블랙록의 공식 자료에 따르면 리더가 직접 운용하는 BINC(BlackRock Flexible Income ETF)는 2023년 출시한 이후 연 5.5~5.6%의 배당수익률을 기록했다. 설정 이후 연환산 총수익률은 약 7.3%에 달했다. 일반적인 미국 채권 대표 지수의 같은 기간 수익률이 4.6% 내외라는 점을 감안할 때 커다란 알파 수익률을 제공한 셈이다.
변동성은 절반 수준이다. 미국 종합 채권 지수의 변동성이 약 5.8%로 집계된 가운데 BINC의 수치는 3.0~3.2%로 나타났다. 위험성을 의미하는 변동성을 일반 채권의 절반 수준으로 낮춘 동시에 알파 수익률을 챙긴 데서 리더의 리스크 관리 능력과 운용 실력을 확인할 수 있다.
리더의 이름값과 운용 철학을 전면에 내세운 BINC는 블랙록의 채권 부문 간판 상품으로도 꼽힌다. 펀드는 단순히 벤치마크 지수를 수동적으로 복제하는 패시브 ETF와 달리 금융시장 상황에 맞춰 하이일드 회사채와 모기지증권(MBS), 자산유동화증권(ABS), 신흥국 국채 등의 비중과 듀레이션을 실시간으로 조정한다.
리더가 연준 금리 정책을 가장 정밀하게 분석하는 매니저로 꼽히는 만큼 BINC는 금리 변동성이 높은 시기에 유연하게 틈새 수익률을 확보하는 데 유용한 펀드로 평가 받는다.
펀드는 비교적 짧은 기간에 총 운용 자산(AUM) 규모를 161억달러까지 확대했고, 최근 1개월 동안 일평균 거래량이 약 165만주에 달할 정도로 채권 ETF 가운데 유동성이 풍부한 편에 속한다.
시장 조사 업체 ETFDb에 따르면 BINC의 포트폴리오에는 7월17일 기준 30년 만기 미국 MBS와 스페인 및 이탈리아 장기물 국채, 투자등급 회사채 ETF가 편입됐다.
월가는 매달 안정적인 현금흐름을 원하는 은퇴자나 인컴 투자자들에게 BINC가 제격이라고 강조한다. 연 5% 이상 쏠쏠한 배당 수익률을 매월 안정적으로 지급하기 때문.
금리 변동성이 불안감을 느끼는 보수적인 채권 투자자에게도 적합한 상품이라는 의견에 무게가 실린다. 미국 일반 종합 채권 지수에 비해 변동성이 낮은 데다 거친 금리 변동기에도 채권 매매 손실을 적극적으로 방지하는 리스크 관리가 이뤄지기 때문이다.
전체 포트폴리오의 안정성을 위해 일정 부분 채권을 편입하려는 투자자 뿐 아니라 채권 섹터 내에서 유연한 자산 배분을 통해 적극적인 수익 창출에 무게를 두는 경우에도 BINC가 답이라고 시장 전문가들은 강조한다. 일반적인 채권 펀드에 답답함을 느끼는 투자자들이 초과 수익을 창출하기 위해 선택하는 상품이라는 것.
이 밖에 월가의 거장 리더의 운용 능력에 일정 규모의 자산을 맡기고 싶은 이른바 '핸드-오프' 투자자에게도 매력적인 펀드로 평가 된다
연 0.40%의 운용 보수로 월가의 내노라하는 실력자에게 투자 자금을 맡길 수 있다는 얘기다.
shhwang@newspim.com
