[뉴스핌=이영기 기자] 스페인의 구제금융신청이 은행부실을 원천적으로 해소할 지 아니면 낙인효과를 동반한 전면적 구제금융신청으로 갈지 여부는 결국 6월 말 EU정상회의에서 판가름 날 것으로 관측된다.

11일 현대증권은 "지난 9일 스페인정부는 은행부실 해소를 위해 최대 1000억유로 규모에 달하는 구제금융을 신청키로했다"며 이같이 전망했다.

이제 시장의 관심은 스페인의 구제금융신청이 은행의 자본강화를 통해 스페인 위기를 원천적으로 해소하는 계기가 될 지, 아니면 낙인효과에 의해 국채발행이 중단되며 전면적 구제금융신청을 초래하는 전조가 되는지에 모아진다.

이는 결국 국제신용평가회사의 반응과 투기세력의 스페인 국채 공격 여부에 의해 결정될 것이다. 그 판단지표는 스페인 국채 10년물 금리의 향방이다.

유로존 구제금융기금이 스페인 민간은행을 직접 지원할 것이라는 기대가 무산됐지만 이번 구제금융신청을 계기로 유로호 체제의 붕괴라는 최악의 시나리오는 피할 것으로 평가된다.

독일과 프랑스 등 서유럽 핵심국가가 결코 유로존체제를 포기할 수는 없기 때문이다.

이에 오는 6월 말 EU 정상회의에서 최종 방화벽 구축 방안이 어느 정도 합의될 것인지를 주목할 필요가 있다.

그때까지는 미국과 중국경제의 조기 경기회복에 대한 기대는 요원하고 그리스 그리스 2차 총선 결과와 유로존 4개국 정상회담 등으로 변동성 높은 교착국면이 불가피하다.

이상재 이코노미스트는 "스페인의 향방도 6월 말 EU 정상회의에서 유로존 재정위기 방화벽 구축 합의 정도에 좌우될 전망"이라고 가늠했다.



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[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)