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[엔저공습] 중·일 환율전쟁에 한국·대만 수출기업 위축?

기사입력 : 2014년11월24일 11:47

최종수정 : 2014년11월24일 13:22

생산기지 해외이전등으로 제한적…가계빚 관건

[뉴스핌=노종빈 기자] 일본과 유럽에 이어 중국도 지난 주말 갑작스런 금리인하를 통해 이른바 글로벌 환율전쟁에 뛰어들었다.

이에 따라 시장은 한국과 대만 등 아시아 수출 기업들이 타격을 입을 것으로 보고 있지만 기회는 여전히 열려 있다는 게 21일(현지시각) 미국 경제 전문지 배런스의 진단이다. 다음은 배런스 관련기사의 주요 내용이다.

<그림> 중국 금리인하 추이
한국 원화, 엔화 대비 강세 지속

한국 원화는 외국 투자자들이 자금을 빼면서 이미 미국 달러와 비교해 지난 2013년 9월 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다. 대만 달러 역시 같은 배경에서 지난 2010년 10월 이후 최저치를 기록하고 있다.

일본중앙은행(BOJ)의 양적완화 전략의 논리는 간단하다.

BOJ는 시장에서 국채 등 자산을 사들이면서 엔화 약세를 지속시키려 한다. 수출을 확대하고 경제 성장을 통해 물가상승률을 높이려고 한다. 이를 통해 한국과 대만의 수출기업들의 매출 실적은 추락하게 된다.

엔화 약세로 인해 이미 한국 원화 가치는 엔화 대비 지난 2008년 8월 이후 최고 수준이다. 대만 달러화 역시 엔화 대비 지난 2002년 3월 이후 최고치를 기록하고 있다.

◆ 한국·대만당국, 자국통화 강세 용인?

그렇다면 한국과 대만 양국도 자국 통화 약세를 부각시켜 일본에 수출시장 시장점유율을 빼앗기지 않도록 해야만 한다. 그렇지 않다면 수출이 점점 줄어드는 것을 바라볼 수밖에 없다.

실제로 최근 몇 개월간 아시아 지역의 통화량 확대 등으로 인해 한국 원화와 대만 달러화는 약세를 나타냈다.

대부분의 아시아 중앙은행들은 전통적으로 자국 통화가 달러화와 경쟁 국가 대비 너무 빨리 상승하는 것을 억제하려는 모습을 보여왔다.

하지만 최근 한국과 대만 중앙은행은 휴전을 선언한 상황이다. 자국 수출이 회복되고 있지만 통화량은 둔화되는 가운데 자국 외환보유고는 점차 줄어들고 있다.

이는 당국이 통화량 공급을 통해 달러를 사들이고 있지 않다는 의미다. 최근의 흐름은 중앙은행이 아니라 시장 투자자들이 한국 원화와 대만 달러를 팔고 달러를 사들이고 있는 것이다.

◆ 기업들, 통화강세로 수출 피해 확대해석

기업들과 투자자들은 자국통화의 강세로 인한 수출 영향을 확대해석하려는 경향이 있다.

유럽중앙은행(ECB)이 유로화 약세 정책을 통해 유로존 채권을 사들이고 있다는 점을 내세워 수출기업들은 정부 당국에 자국 통화 평가절하를 통한 수익확대를 강하게 요구할 것이다.

하지만 일본의 경우 과거 수십년간 제조 생산 기지를 이미 해외로 이전한 상황이다. 순수한 일본 기업들 가운데 해외로 수출하는 기업들이 줄어들고 있다.

일본 엔화로 수출대금을 결제받는 상품 역시 줄고 있다. 일본제 제품을 생산하기 위헤서는 부품을 다시 수입해야 하므로 엔화 약세는 크게 도움이 되지 못한다.

무엇보다 엔화 약세는 실질적으로 일본제 제품을 더 사게 만들지 못한다. 그보다는 일본 제조업체들은 엔화 약세를 이용해 같은 양의 엔화를 벌어들이더라도 마진을 줄여 시장점유율을 늘리는 효과가 있다. 하지만 아직 실질적으로 그런 상황은 나타나지 않았다.

◆ 생산기지 해외 이전…타격 제한적

한국과 대만 기업들도 이미 많은 생산기지를 해외로 이전했다. 이는 자국통화 강세가 이들 국가의 수출에 예전처럼 큰 영향을 주지 않을 것이라는 점을 의미한다.

한국 기업들은 여전히 자동차나 가전, 철강, 기계 등에서 일본기업들과 경쟁하고 있는 반면, 대만의 경우 글로벌 브랜드가 없는 대신 일본의 수출 제품 생산에 부품을 공급함으로써 중요한 일부분을 차지하고 있다.

결과적으로 엔저 상황에서도 일본은 한국과 대만으로부터 수출 시장을 효과적으로 빼앗아 올 수 없다는 얘기다.

경제통계정보 제공기관인 CEIC에 따르면 오히려 한국과 대만의 수출은 지난 3분기 각각 3.7%, 5.5% 확대된 반면 같은 기간 일본의 수출은 2% 감소한 것으로 나타났다.

◆ 한국경제, 높은 가계부채 부담…민간소비 위축

그런데 정작 한국 원화가 하락해야 하는 마땅한 이유는 수출이 아니다. 이보다는 오히려 한국 경제의 낮은 임금 성장과 높은 가계 부채 부담으로 인해 민간 소비가 확대되지 못하고 방해받고 있다는 점이다.

한국은행은 금리인하를 통해 주택담보대출자들의 삶을 개선시키려 하고 있다. 여기에 한국의 물가상승률은 여전히 목표치보다 낮아 추가적인 금리인하 가능성이 제기되고 있다.

대만 경제의 경우 한국 경제보다 더 밝은 전망이 제기되고 있다. 수출 회복과 더불어 경제 회복세가 빨라질 것으로 예상되고 있기 때문이다.

한국은 원화 하락분만 헤지한다면 채권투자자들에게 낮은 금리를 바라볼 수 있는 매력적인 시장이다. 한국과 대만의 수출주들도 미국시장 수요 회복과 환율 개선 흐름 등의 배경에서 매력적이다.

[뉴스핌 Newspim] 노종빈 기자 (untie@newspim.com)

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"尹 기자회견 대국민 사과 미흡" 71.2% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 국민 10명 중 7명은 윤석열 대통령의 대국민 사과가 미흡하다고 생각하는 것으로 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS 조사 결과 윤 대통령의 대국민 사과에 대해 '미흡했다(매우 미흡+다소 미흡)'고 응답한 비율이 71.2%로 집계됐다. '진정성 있다(다소 진정성+ 매우 진정성)'고 답변한 비율은 26.4%, '잘모름'은 2.4%로 나타났다.   '윤 대통령의 사과가 미흡했다'는 남녀 모두에서 과반을 넘었다. 남성은 64.9%, 여성은 62.9%가 '매우 미흡했다'고 답변했다. '다소 미흡했다'는 각각 8.3%, 6.2%였다. 남성 71.2%, 여성 69.1%가 윤 대통령 사과에 대해 '미흡했다'는 인식을 같이 하고 있는 셈이다. 연령별로 보면 1020세대와 40대가 특히 부정적으로 인식했다. 40대는 87.2%가 '미흡했다'고 답변했다. 구체적으로 '매우 미흡'이 81.0%, '다소 미흡'이 6.2%였다. '진정성 있다'는 12.3%로 '다소 진정성 있다'는 5.6%, '매우 진정성 있다'는 6.8%였다. '잘모름'은 0.5%였다. 만 18세~29세도 84.8%가 '미흡했다'고 응답했다. '매우 미흡'이 78.8%, '다소 미흡'이 6.0%로 나타났다. '진정성 있다'는 14.3%로 '다소 진정성 있다'가 2.4%, '매우 진정성 있다'는 11.9%였다. '잘모름'은 0.9%였다. 50대는 '미흡했다'가 75.2%(매우 미흡 69.6%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다'는 23.5%(다소 진정성 7.0%, 매우 진정성 16.5%)로 조사됐다. '잘모름'은 1.3%였다. 30대는 '미흡했다' 68.2%(매우 미흡 62.2%, 다소 미흡 5.9%), '진정성 있다' 24.3%(다소 진정성 6.9%, 매우 진정성 17.5%), 잘모름 7.5%로 나타났다. 60대는 '미흡했다' 60.2%(매우 미흡 52.0%, 다소 미흡 8.1%), '진정성 있다' 38.4%(다소 진정성 17.7%, 매우 진정성 20.8%), '잘모름' 1.4%였다. 전 연령대에서 유일하게 70대 이상만 '진정성 있다'가 48.9%(다소 진정성 23.7%, 매우 진정성 25.3%)로, '미흡했다'고 응답한 46.9%(매우 미흡 34.4%, 다소 미흡 12.6%)를 앞질렀다. 지역별로는 광주·전남·전북이 '미흡했다'가 80.1%(매우 미흡 69.8%, 다소 미흡 10.3%)로 가장 많았다. '진정성 있다'는 16.5%(다소 진정성 7.1%, 매우 진정성 9.4%), '잘모름'은 3.4%였다. 다음으로 경기·인천은 '미흡했다' 74.8%(매우 미흡 69.3%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다' 25.5%(다소 진정성 8.7%, 매우 진정성 15.8%), '잘모름' 0.7%였다. 서울은 '미흡했다' 74.2%(매우 미흡 64.3%, 다소 미흡 9.9%), '진정성 있다' 24.9%(다소 진정성 7.0, 매우 진정성 17.9%), '잘모름' 0.9%였다. 강원·제주는 '미흡했다' 71.0%(매우 미흡 66.2%, 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 23.3%(다소 진정성 16.2%, 매우 진정성 7.1%), '잘모름' 5.7%로 나타났다. 부산·울산·경남은 '미흡했다' 65.9%(매우 미흡 55.4%, 다소 미흡 10.5%), '진정성 있다' 30.7%(다소 진정성 12.4%, 매우 진정성 18.3%), '잘모름' 3.4%였다. 대전·충청·세종은 '미흡했다' 64.7%(매우 미흡 61.0%, 다소 미흡 3.6%), '진정성 있다' 28.0%(다소 진정성 12.9%, 매우 진정성 15.1%), '잘모름' 7.3%로 조사됐다. 대구·경북은 '미흡했다' 59.4%(매우 미흡 54.6% 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 38.5%(다소 진정성 15.8%, 매우 진정성 22.8%), '잘모름' 2.1%로 가장 낮았다. 지지정당별로는 여당을 제외하고 모두가 부정적인 답변이 많았다. 더불어민주당 지지자들은 윤 대통령의 사과가 '미흡했다'고 응답한 비율이 95.1%에 달했다. 이중 '매우 미흡'은 91.9%, '다소 미흡'은 3.1%였다. '진정성 있다'고 답변한 비율은 4.5%(다소 진정성 1.3%, 매우 진정성 3.2%)에 불과했다. '잘모름'은 0.4%였다. 반대로 국민의힘 지지자들은 62.6%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성이 있었다'는 26.1%, '매우 진정성이 있었다'가 36.7%로 집계됐다. '미흡했다'는 35.4%(매우 미흡 22.9%, 다소 미흡 12.4%), '잘모름'은 1.9%였다. 조국혁신당 지지자들은 '미흡했다' 95.8%(매우 미흡 94.7%, 다소 미흡 1.1%), '진정성 있다' 4.2%(다소 진정성 1.1%, 매우 진정성 3.1%)였다. 개혁신당은 '미흡했다' 90.0%(매우 미흡 77.9%, 다소 미흡 12.1%), '진정성 있다' 8.3%(다소 진정성 3.4%, 매우 진정성 4.9%), '잘모름' 1.7%였다. 진보당은 '미흡했다' 70.1%(매우 미흡 65.1%, 다소 미흡 5.0%), '진정성 있다' 29.9%(다소 진정성 2.3%, 매우 진정성 27.6%)로 조사됐다. 무당층은 '미흡했다' 78.6%(매우 미흡 71.3%, 다소 미흡 7.3%), '진정성 있다' 9.4%(다소 진정성 6.0%, 매우 진정성 3.4%), '잘모름' 12.0%였다. 국정지지별로는 '잘못하고 있다'는 응답자 중 94.8%가 '미흡했다'고 답변했다. '매우 미흡'이 87.9%, '다소 미흡'이 6.9%였다. '진정성 있다'는 3.1%(다소 진정성 2.0%, 매우 진정성 1.1%), 잘모름은 2.1%였다. 국정을 '잘 하고 있다' 응답자 중에서는 89.2%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성'은 32.5%, '매우 진정성'은 56.7%로 나타났다. '미흡했다'는 9.5%(매우 미흡 2.5%, 다소 미흡 7.0%), '잘모름'은 1.3%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 대국민담화 및 기자회견은 '끝장 회견'을 예고한 것과는 달리 국민이 원하는 '속 시원한' 대답은 나오지 않았다"며 "윤 대통령의 이날 답변은 대체로 두루뭉술하고 포괄적이었다"고 평가했다. 이어 "국민 앞에 고개는 숙였지만 정작 실제 답변에선 김건희 여사를 적극 두둔해 대국민사과 효과를 '반감'시켰다는 지적과 함께 문제 인식과 처방 모두에서 '국민 눈높이'에 크게 미흡 하다보니 이번에 조사한 대통령 국정지지율과 거의 비슷하게 나왔다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 신뢰수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2024-11-14 06:00
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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
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