[GAM] 러시아 디폴트우려에 러시아 채권 투자자 '멘붕'

기사입력 : 2014년12월24일 13:19

최종수정 : 2014년12월24일 13:20

우리투자證·대신證 판매 러시아채권 가격급락…일부 저가매수 분위기 감지

이 기사는 지난 12월 24일 오전 10시 28분 뉴스핌 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에서 표출한 기사입니다.

[뉴스핌=우수연 정연주 기자] 국제유가 하락에 따른 러시아 디폴트 위기가 부각되면서 러시아 자산 투자자들이 울상을 짓고 있다. 특히 디폴트 가능성에 채권 투자자들은 당혹감을 감추지 못하는 모습이다.

24일 금융투자업계에 따르면, 지난해 상반기 대신증권과 우리투자증권 등 주요 증권사들이 러시아 국영기업 회사채, 한국수출입은행이 루블화로 발행한 채권(우리다시본드) 중개 서비스를 제공했다.

우리투자증권은 지난해 6월 무렵 러시아 천연가스 공급 국영 기업인 가즈프롬(Gazprom) 회사채를 국내 개인투자자들에게 판매했다. 당시에만 180억원 이상이 판매된 것으로 집계됐다.

가즈프롬은 세계 천연가스 생산량의 20%를 차지하는 글로벌 최대 가스 업체이기에 투자자들은 믿고 투자했다. 하지만 올해들어 우크라이나 사태 등으로 서방의 제재가 심화되면서 올해 1분기 가즈프롬의 순익은 전년동기대비 41% 급락했다.

대신증권도 한국 수출입은행이 일본 개인투자자를 대상으로 발행한 루블화 채권(우리다시본드)을 국내로 들여와 판매했다. 수출입은행의 높은 신용등급에도 쿠폰금리(이자수익)이 연 7.55% 수준으로 높아 판매시 연 6%의 수익을 약속했다.

하지만 올해 하반기부터 서서히 러시아 루블화 가치가 하락하고, 11월에만 18% 절하되면서 달러당 67루블까지 떨어졌다. 이에 러시아 국채 가격도 급격히 떨어지면서 러시아 관련 채권에 투자한 경우 손실을 피할 수 없게됐다.

러시아 국채 금리는 디폴트 우려가 부각된 이후 1년이내 단기물 위주로 급등했다(가격 폭락). 지난해 12월만해도 단기채권이 장기채권에 비해 훨씬 비싸게 거래됐었다. 단기간에 러시아가 채무불이행에 빠질지도 모른다는 인식이 확산되며 단기물 위주로 가격이 급락했다. 러시아국채 1년물 금리는 올해 초까지만해도 5.5% 수준이었으나 올해 10월 이후 단기간에 오르며 12월 현재 16%대까지 올랐다.

2013년 말 이후 러시아국채 금리 추이(주간 기준, 금리 상승=가격 하락)
<자료=investing.com, 뉴스핌>

◆ 러시아, 디폴트 가능성 희박하나 내년 전망도 어두워

전문가들은 단기간에 러시아 디폴트가 실현될 가능성은 매우 희박하다고 보고있다. 4000억달러가 넘는 외환보유액이 뒷받침하고 있기에 러시아 정부가 부채 상환을 막지 못할 정도는 아니라는 설명이다.

소재용 하나대투증권 이코노미스트는 "러시아는 단기외채 등 향후 1년간 갚아야하는 부채의 150% 이상을 외환보유액으로 가지고 있다"며 "러시아 경제의 펀더멘털을 감안할 때 디폴트 위험이 높아진 것은 맞지만 단기간 내에 채무불이행으로 전이 가능성은 낮다"고 말했다.

다만, 러시아 경제에서 시스템 리스크 확산이나 디폴트 우려는 시간을 두고 계속해서 부각될 것이라는 전망이 우세하다. 투자자들은 적어도 미국 금리 인상 논란이 본격화되는 내년 상반기 무렵에는 이같은 불안이 확대된다는 사실을 염두에 두어야 한다는 것.

이승우 KDB대우증권 연구원은 "특히 러시아는 총 대외채무 금액 중에서 (비금융권)기업이 회사채 시장에서 직접 조달한 부채의 비중이 높다"며 "이는 정부 보증채와는 달리 비보증 부채라는 특성 때문에 이 부문에서 채무 불이행이 발생된다면 시스템 리스크(Systematic risk)로 확산될 가능성이 높다"고 말했다.

또 러시아 경제를 지탱하던 중요한 축인 유가도 계속해서 하락세를 나타내며 경상수지도 적자 반전이 예상된다는 점도 투자자들을 불안하게 하는 요소다.

이 연구원은 러시아의 올해 1월 이후 월평균 원유 수출액은 134억달러로, 최근의 저유가 수준(배럴당/60달러)이 지속되면 원유 수출 감소분은 월 평균 40달러에 이를 것으로 추산했다. 따라서 이같은 저유가 현상이 3개월 이상 지속된다면 러시아의 경상수지는 적자 반전할 가능성이 높다고 분석했다.

◆ 저가매수 타진하는 과감한 투자자도

한편, 러시아 디폴트 우려가 가중되는 가운데 위험자산을 노리는 투자자들은 오히려 지금이 러시아 채권을 저가매수하기 적절한 시기라고 진단했다.

특히 '수출입은행 우리다시본드'에 관심이 많다는 전언이다. 이 상품은 한국수출입은행이 루블화로 발행한 채권으로 신용리스크의 안정성을 보장받을 수 있다는 장점이 있다. 또 환 변동성에 노출돼 있지만 높은 이자수익이 보장된다. 2017년 만기인 수출입은행 루블화 표시 채권은 이자수익만 연 7.63%에 달한다.

올해 루블화 환율 추이(환율 상승= 루블화 가치 하락) <자료=블룸버그>

증권사 상품개발팀의 A 관계자는 "우크라이나 사태가 발생했을 때부터 이미 러시아채권에 관심을 가지는 자산가들이 꽤 있었다"며 "특히 주식이나 하이일드에 관심이 높았던 위험성향의 투자자나 해외채권을 통해 환차익을 얻은 경험이 있는 사람들이 러시아 채권을 구해달라 요청을 한다"고 말했다.

환리스크가 워낙 커 다소 공격적인 성향을 가진 투자자들이 관심을 보이고 있다는 것이다. 이는 현재 루블화 가치와 러시아 경기가 바닥을 찍고 정상 궤도로 올라올 것이라는 전망에 베팅하는 것으로, 업계 전문가들은 해당투자자들의 베팅이 성공한다면 두 자릿수 자본차익도 기대할 수 있다고 말한다.

다만 현재 러시아 채권 상품을 구하기는 쉽지 않다. 우리다시본드를 발행한 수출입은행 관계자는 "루블화가 최근 반등하는 움직임도 있었고, 저가매수하려는 수요도 있겠으나 발행 규모가 총 4000만달러로 물량이 많지 않고 타국에서 발행한 채권이라 우리나라에 들어오기 어려운 것은 사실"이라고 설명했다.

[뉴스핌 Newspim] 우수연 정연주 기자 (yesim@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35