[GAM] 2014년 글로벌자금, 주식 '위축' vs 채권 '유입'

기사입력 : 2015년01월13일 10:30

최종수정 : 2015년01월13일 07:19

선진국 주식자금, 지난해 1452억 순유입…전년대비 '반토막'

[편집자주] 이 기사는 지난 1월 12일 오후 4시 42분 뉴스핌 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에서 표출한 기사입니다.

[편집자] 우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다.

[뉴스핌=김성수 기자] 2014년 글로벌 자금시장에서는 주식과 채권자금 사이에 양극화 현상이 나타났다. 주식자금은 전반적으로 유입 규모가 줄어든 반면, 채권자금은 큰 폭의 증가세를 보였다.

글로벌 채권형펀드(푸른색)와 주식형펀드(붉은색) 누적 순자산 변동 추이 [출처: 이머징 포트폴리오 펀드 리서치(EPFR)]

◆ 주식자금 '둔화'…유가 급락에 '위험회피'

글로벌 주식자금 수요가 위축된 데에는 유가 급락에 따른 위험회피 심리가 주요한 영향을 미쳤다. 이달 초 국제금융센터가 발표한 보고서에 따르면 지난해 순유입된 글로벌 주식자금은 1221억5200만달러로, 지난 2013년 순유입된 2558억4200만달러의 절반 이하로 감소했다.

<그래픽=송유미 미술기자>

선진국 주식시장에는 지난해 1452억1700만달러가 순유입된 것으로 조사됐다. 이는 지난 2013년 순유입된 2717억2800만달러의 약 절반 수준이다.

서유럽은 선진국 중에서도 주식자금 감소폭이 가장 두드러졌다. 그리스 대통령 선거와 유로존 디플레이션 등 불안 요소가 잇따르자 서유럽 지역에 대한 비중 축소가 진행된 것으로 보인다.

지난해 서유럽 주식시장은 순유입된 자금이 112억1500만달러로, 지난 2013년 수준인 474억9400만달러의 5분의 1 정도로 줄었다. 특히 지난해 12월에는 서유럽 주식자금이 썰물처럼 빠져나가는 모습을 보였다. 당시 서유럽 주식자금은 42억2800만달러가 순유출되며 직전월인 11월의 39억7000만달러에서 유출 규모가 확대됐다.

바클레이스는 "그리스에서 급진좌파연합(시리자)이 집권해 그렉시트(Grexit·그리스의 유로존 탈퇴)가 현실화될 경우, 그리스에는 막대한 거시금융 충격으로 경기침체도 발생할 수 있다"고 지적했다.

북미지역 주식자금도 유입세가 둔화된 것은 마찬가지였다. 지난해 북미 주식시장에 순유입된 자금은 632만4800만달러로, 직전해의 1115만4000만달러에서 절반 가까이 감소했다.

12월 한 달 기준으로도 북미 증시에 순유입된 자금은 직전월의 절반 수준에 그쳤다. 12월에는 157억8500만달러가 순유입되면서 직전월 11월 기록한 321억6400만달러의 49%로 감소했다. 12월 둘째 주 들어서는 순유출 규모가 141억6800억달러로 집계되며 첫째 주의 58억4800만달러보다 유출 규모가 확대됐다.

다만 셋째 주에는 자금 흐름이 순유입세로 급격히 돌아서는 모습을 보였다. 당시 북미 주식시장에 순유입된 자금은 309억5100만달러로, 지난 2008년 이후 주간 기준으로 최고치를 기록했다.

이는 뉴욕 증시가 신고점을 경신하면서 투자자들의 위험회피 성향이 감소한 영향으로 관측된다. 지난해 12월26일(현지시각) 기준 스탠다드앤푸어스(S&P)500지수는 2088.78를 기록, 연초 이후 52번째 신고점을 경신했다.

◆ 채권자금 '봇물'…美인플레 기대 '저하'

반면 글로벌 채권자금은 순유입이 큰 폭으로 증가했다. 지난해 글로벌 채권시장에는 2047억4100만달러가 순유입되면서 지난 2013년 기록한 24억4800만달러의 약 84배로 급증했다.

<그래픽=송유미 미술기자>

주요 매수 세력은 선진국 기관투자자들로 지목됐다. 지난해 선진국 기관투자자들은 2181억7100만달러를 순매수해, 지난 2013년 604억8000만달러의 3.6배로 매수 규모를 확대됐다.

선진국 소매투자자의 경우 채권자금 순유출은 지속됐지만 매도 규모가 감소했다. 지난해 선진국 소매투자자가 순매도한 자금은 128억2200만달러로 집계됐다. 지난 2013년에 순유출한 427억2300만달러에서 3분의 1 이하로 축소된 규모다.

채권 수요가 증가한 것에는 하락한 인플레이션 기대심리가 작용했다. 국제유가가 급락한 가운데 투자자들의 인플레이션 기대가 꺾이면서 미국 장기채에 대한 매수가 연말까지 지속됐다.(수익률 하락)

반면 올해 연준의 금리인상 기대감에 단기물에 대한 매도세는 강화됐다.(수익률 상승) 이에 따라 일부 기관은 채권 투자시 커브 플래트닝(장단기채 수익률의 스프레드 축소) 전략을 사용할 것을 추천하기도 했다.

JP모건은 "주요 4개국(G4) 중앙은행들의 채권 매수가 지난해보다 강화될 것"이라며 "채권에 대한 초과수요는 올해 6000억달러에 이를 것"이라고 전망했다.

다만 지난해 12월 기준으로 글로벌 채권자금은 매도세가 주를 이뤘다. 글로벌 채권자금은 지난해 11월에 231억2700만달러가 순유입됐으나, 12월 들어서는 43만9100만달러 순유출로 돌아섰다.

이는 연준의 금리인상을 앞둔 투자자들이 유동성 회수에 나서고 있기 때문이라는 분석이다. 국제금융센터에 따르면 미국 투자자들이 회수한 외국채권 규모는 이미 지난해부터 사상 최고치를 기록했다.

앞서 미국 투자자들은 지난해 1~10월에 외국채권에 투자했던 자금 중 937억을 순매도했다. 이는 10개월간 순매도된 액수인데도 지난 1977년 이후 연간 기준으로 사상 최고치를 기록했다. 아울러 지난 2008년 금융위기 발생 당시 순매도된 자금 539억달러를 뛰어넘는 수준이기도 하다.

이 밖에 ▲달러화 강세 ▲외국채권의 투자매력도 저하 ▲상대적으로 높은 미 국채금리 등도 미국 투자자들의 해외채권 수요를 위축시키는 요소로 작용했다.

신용등급이 트리플 A(AAA)인 미 국채 수익률은 8일(현지시각) 기준 2.00%를 나타냈다. 반면 재정위기 재연 가능성이 있는 스페인 국채는 신용등급이 트리플 B(BBB)면서도 수익률은 1.33%로 더 낮았다.

미국 달러화의 주요국 통화대비 강세도 이어졌다. 달러 인덱스는 지난 2013년말 80.035에서 올해 1월 91.499로 14.32% 상승했다.

국제금융센터는 "올해 미국 금리인상이 시작될 경우 앞으로도 미 국채는 외국채권에 비해 수익률이 매력적인 수준을 유지할 것"이라며 "미국 투자자들의 외국채권 투자회수가 상당 기간 지속될 것"이라고 내다봤다.

미국 투자자들의 외국채권 투자 추이. 지난해 순매수였으나 올해 들어 순매도로 전환한 것을 볼 수 있다. [출처: 국제금융센터]

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35