전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

[점검! 글로벌채권] 글로벌 채권금리 급등세, 원화채는?

기사입력 : 2015년05월13일 15:10

최종수정 : 2015년05월14일 09:11

과도했던 인하 기대감 조정..추가인하+부양책 기대..대외 커플링속 박스권내 출렁

[편집자] 미국 독일 등 선진국 채권이 동반 약세다. 금융위기 이후 지속된 강세일방 흐름에 이상 조짐을 보이고 있는 것이다. 미국이 본격적으로 정책금리를 인상할 경우 글로벌 채권시장의 추가 약세는 불가피해 보인다. 원화채권시장도 이 같은 대외상황 등에 영향을 받으며 강세 일변도에서 변화를 보이고 있다. 금리 급등세를 연출한 이후 장중 변동성이 심한 롤러코스터장세가 지속되고 있다. 기관투자가나 기업들도 변동성 장세속에 대응방안을 고심하는 분위기다. 대내외 금리급등의 원인과 현황, 향후 전망 그리고 기관과 기업의 대응 등을 싣는다.

[뉴스핌=김남현 기자] 대외 채권금리가 급등세를 보이고 있다. 원화채도 이 같은 분위기에 편승하는 모습이다.

국내 채권시장은 당분간 대외 채권시장 분위기에 좌우될 것으로 보인다. 다만 장에 영향을 줄만한 대내 변수도 만만치 않은 만큼 대외 출렁임에 대한 영향력이 반감될 가능성도 높다. 추가 약세보다는 박스권 속에서 장중 변동성이 큰 흐름을 이어갈 것이라는 관측이다.

◆ 최근 원화채 약세, 과도했던 인하기대 되돌림+외인 선물매도

<자료제공=금융투자협회, 체크>
13일 채권시장에 따르면 전일(12일) 현재 국고10년물 금리가 2.597%(금융투자협회 고시금리 기준, 이하 동일)로 1월 5일 2.622% 이후 4개월만에 최고치를 경신했다. 국고3년물 금리는 1.942%를 기록, 한국은행 기준금리(1.75%)와의 금리차를 19.2bp(1bp=0.01%포인트)로 벌렸다. 지난달 17일 5.9bp까지 역전된바 있다는 점에서 한 달여만에 무려 25.1bp나 급등한 셈이다.

이 같은 약세는 우선 과도했던 기준금리 인하 기대감의 되돌림 성격이 강하다. 채권시장에서는 지난 3월 기준금리 인하와 4월 한명의 소수의견이 있는 동결로 인해 5월 추가 인하 가능성을 높게 봤었기 때문이다.

다만 지난달 9일 금융통화위원회 이후 당국자들의 과도한 쏠림 우려와 경기회복 언급으로 이 같은 기대에 금이 가기 시작했다. 이주열 한은 총재와 최경환 부총리겸 기획재정부 장관은 최근 “경기가 회복세를 보이고 있다”고 언급한바 있다. 전일 기재부가 발표한 ‘5월 최근경제동향(그린북)’에서도 ‘우리 경제는 전반적으로 완만한 개선흐름을 보이고 있다’고 진단하기도 했다.

34조원에 달하는 안심전환대출용 주택금융공사 주택저당증권(MBS) 발행에 대한 부담도 영향을 미쳤다. 5~6월에 관련 발행을 끝낸다는 방침이기 때문이다. 지난 8일 1조1700억원 규모로 실시된 안심전환대출용 MBS의 첫 경쟁입찰이 비교적 무난했다는 평가지만 불안감은 지속되고 있다.

외국인의 국채선물 매도도 약세요인이다. 외인은 지난달 28일 이후 매도세를 이어가는 분위기다. 3년 선물시장에서는 9거래일 연속 순매도하며 같은 기간 5만3447계약(1계약=1억원)을 순매도했다. 10년 선물시장에서도 같은 기간 6403계약을 순매도했다. 이 기간 중 이틀만 소량 순매수하는 모습이었다.

외인의 선물 누적순매수 포지션 추정치도 각각 9만5031계약과 8105계약을 기록했다. 이는 각각 3월 2일 9만3033계약과 3월 19일 7183계약 이후 2개월여만에 최저치다.

◆ 믿는 구석은 있다..금리인하+추경 패키지+채권시장 안정책

채권시장에 약세가 지속되면서 심리가 빠르게 위축된 분위기다. 다만 상당부분 조정을 보인만큼 추가 약세를 지속하기는 어렵다는 진단이다.

추세 반전의 재료도 남아있다. 강세에 대한 희망의 끈(?)을 버린 것도 아니다. 우선 한은과 기재부에서 기준금리 추가 인하와 추가경정예산안 등 경기부양이 패키지로 나올 가능성에 대한 기대가 여전하다.

채권시장은 당장 15일로 예정된 금통위에서 금리인하를 주장하는 금통위원이 더 늘어날 가능성을 기대하고 있다. 지난달 금통위 의사록에서 금리인하를 주장했던 하성근 위원 외에도 몇몇 위원들이 비둘기(금리인하)적 성향을 내비쳤기 때문이다. 실제 한 금통위원은 지난달 금통위 의사록에서 “성장 및 물가 상황은 기준금리의 조정 필요성을 나타내는 것으로 볼 수 있다”면서 “다음 통화정책방향 결정 시까지 실물경제 및 금융시장 상황을 신중히 점검해 갈 필요가 있다”고 밝히기도 했다.

아울러 수출이 지속적으로 부진한 것도 추가 인하 기대감을 키우고 있다. 4월 수출증가율은 전년 동월 대비 8.1% 줄면서 4개월 연속 감소세를 이어간 바 있다. 산업통상자원부는 5월 역시 조업일수 감소와 주요품목 단가하락 등 영향으로 수출 감소세가 이어질 것으로 전망하고 있다.

<자료제공=금융투자협회, 체크>
박근혜 대통령이 최근 엔저를 우려하고 나선 것도 힘을 보태고 있다. 더불어 추경 등 경기부양책에 대한 기대도 크다. 당장 오늘(13일) 열린 국가재정전략회의에서 ‘하반기 추경을 포함한 경기대응을 검토하겠다’고 밝혔다. 여기에 필요시 기금지출 확대 등 하반기 재정보강 방안을 마련하겠다고도 언급했다. 최경환 부총리는 기회 있을 때마다 “하반기 경제정책운용 방향을 발표하는 6월 말 (추경 등 추가 부양책을) 검토하겠다”고 밝혀왔었다.

당국의 채권시장 안정책도 기대하는 분위기다. 기재부가 전일(12일) 국고채 전문딜러(PD) 임원들을 소집해 PD간담회를 열었다. 최근 시장 출렁임에 대한 점검차원으로 이 자리에서는 장기물 국고채 발행 축소에 대한 건의도 있었다. 김희천 기재부 국채과장은 “MBS발행 추이 등을 보면서 장기물 발행 축소여부를 결정할 것”이라고 말했다.

한은도 주금공 MBS에 대한 적격담보자산 인정을 검토 중이다. 이 같은 검토가 받아들여질 경우 일중당좌대출이나 자금조정대출, 금융중개지원대출 등 한은이 은행에 대출을 할 때 은행들이 담보로 넣는 채권에 MBS가 포함되면서 시장 안정에 기여할 것으로 보인다.

신동준 하나대투증권 리서치센터 자산분석부 이사는 “아이러니하게도 글로벌 장기금리 급등의 배경은 미국 금리인상 지연과 달러약세다. 유가반등과 유로캐리트레이드 청산이 장기금리를 끌어올리고 있다”며 “현재 컨센서스인 9월부터 (연준이) 기준금리 인상을 시작할 경우 미 국채10년 금리의 정점은 3분기 중반이 될 것이다. 우리나라 국고10년 금리의 연중 고점도 3분기 중반이 될 것으로 예상한다”고 말했다.

그는 이어 “한은이 6월 금리인하를 할 것으로 예상한다. 금리인하시 국고3년 금리는 1.85%까지 낮아지겠다. 국고10년 금리 고점도 2.60~2.70% 수준을 예상한다”며 “지난주 후반 유입된 단기매매기관들의 손절과 MBS 입찰에 대한 불확실성이 있지만, 상승 여력이 10bp를 넘지 않을 듯 싶다”고 예측했다.


[뉴스핌 Newspim] 김남현 기자 (kimnh21c@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
"尹 기자회견 대국민 사과 미흡" 71.2% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 국민 10명 중 7명은 윤석열 대통령의 대국민 사과가 미흡하다고 생각하는 것으로 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS 조사 결과 윤 대통령의 대국민 사과에 대해 '미흡했다(매우 미흡+다소 미흡)'고 응답한 비율이 71.2%로 집계됐다. '진정성 있다(다소 진정성+ 매우 진정성)'고 답변한 비율은 26.4%, '잘모름'은 2.4%로 나타났다.   '윤 대통령의 사과가 미흡했다'는 남녀 모두에서 과반을 넘었다. 남성은 64.9%, 여성은 62.9%가 '매우 미흡했다'고 답변했다. '다소 미흡했다'는 각각 8.3%, 6.2%였다. 남성 71.2%, 여성 69.1%가 윤 대통령 사과에 대해 '미흡했다'는 인식을 같이 하고 있는 셈이다. 연령별로 보면 1020세대와 40대가 특히 부정적으로 인식했다. 40대는 87.2%가 '미흡했다'고 답변했다. 구체적으로 '매우 미흡'이 81.0%, '다소 미흡'이 6.2%였다. '진정성 있다'는 12.3%로 '다소 진정성 있다'는 5.6%, '매우 진정성 있다'는 6.8%였다. '잘모름'은 0.5%였다. 만 18세~29세도 84.8%가 '미흡했다'고 응답했다. '매우 미흡'이 78.8%, '다소 미흡'이 6.0%로 나타났다. '진정성 있다'는 14.3%로 '다소 진정성 있다'가 2.4%, '매우 진정성 있다'는 11.9%였다. '잘모름'은 0.9%였다. 50대는 '미흡했다'가 75.2%(매우 미흡 69.6%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다'는 23.5%(다소 진정성 7.0%, 매우 진정성 16.5%)로 조사됐다. '잘모름'은 1.3%였다. 30대는 '미흡했다' 68.2%(매우 미흡 62.2%, 다소 미흡 5.9%), '진정성 있다' 24.3%(다소 진정성 6.9%, 매우 진정성 17.5%), 잘모름 7.5%로 나타났다. 60대는 '미흡했다' 60.2%(매우 미흡 52.0%, 다소 미흡 8.1%), '진정성 있다' 38.4%(다소 진정성 17.7%, 매우 진정성 20.8%), '잘모름' 1.4%였다. 전 연령대에서 유일하게 70대 이상만 '진정성 있다'가 48.9%(다소 진정성 23.7%, 매우 진정성 25.3%)로, '미흡했다'고 응답한 46.9%(매우 미흡 34.4%, 다소 미흡 12.6%)를 앞질렀다. 지역별로는 광주·전남·전북이 '미흡했다'가 80.1%(매우 미흡 69.8%, 다소 미흡 10.3%)로 가장 많았다. '진정성 있다'는 16.5%(다소 진정성 7.1%, 매우 진정성 9.4%), '잘모름'은 3.4%였다. 다음으로 경기·인천은 '미흡했다' 74.8%(매우 미흡 69.3%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다' 25.5%(다소 진정성 8.7%, 매우 진정성 15.8%), '잘모름' 0.7%였다. 서울은 '미흡했다' 74.2%(매우 미흡 64.3%, 다소 미흡 9.9%), '진정성 있다' 24.9%(다소 진정성 7.0, 매우 진정성 17.9%), '잘모름' 0.9%였다. 강원·제주는 '미흡했다' 71.0%(매우 미흡 66.2%, 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 23.3%(다소 진정성 16.2%, 매우 진정성 7.1%), '잘모름' 5.7%로 나타났다. 부산·울산·경남은 '미흡했다' 65.9%(매우 미흡 55.4%, 다소 미흡 10.5%), '진정성 있다' 30.7%(다소 진정성 12.4%, 매우 진정성 18.3%), '잘모름' 3.4%였다. 대전·충청·세종은 '미흡했다' 64.7%(매우 미흡 61.0%, 다소 미흡 3.6%), '진정성 있다' 28.0%(다소 진정성 12.9%, 매우 진정성 15.1%), '잘모름' 7.3%로 조사됐다. 대구·경북은 '미흡했다' 59.4%(매우 미흡 54.6% 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 38.5%(다소 진정성 15.8%, 매우 진정성 22.8%), '잘모름' 2.1%로 가장 낮았다. 지지정당별로는 여당을 제외하고 모두가 부정적인 답변이 많았다. 더불어민주당 지지자들은 윤 대통령의 사과가 '미흡했다'고 응답한 비율이 95.1%에 달했다. 이중 '매우 미흡'은 91.9%, '다소 미흡'은 3.1%였다. '진정성 있다'고 답변한 비율은 4.5%(다소 진정성 1.3%, 매우 진정성 3.2%)에 불과했다. '잘모름'은 0.4%였다. 반대로 국민의힘 지지자들은 62.6%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성이 있었다'는 26.1%, '매우 진정성이 있었다'가 36.7%로 집계됐다. '미흡했다'는 35.4%(매우 미흡 22.9%, 다소 미흡 12.4%), '잘모름'은 1.9%였다. 조국혁신당 지지자들은 '미흡했다' 95.8%(매우 미흡 94.7%, 다소 미흡 1.1%), '진정성 있다' 4.2%(다소 진정성 1.1%, 매우 진정성 3.1%)였다. 개혁신당은 '미흡했다' 90.0%(매우 미흡 77.9%, 다소 미흡 12.1%), '진정성 있다' 8.3%(다소 진정성 3.4%, 매우 진정성 4.9%), '잘모름' 1.7%였다. 진보당은 '미흡했다' 70.1%(매우 미흡 65.1%, 다소 미흡 5.0%), '진정성 있다' 29.9%(다소 진정성 2.3%, 매우 진정성 27.6%)로 조사됐다. 무당층은 '미흡했다' 78.6%(매우 미흡 71.3%, 다소 미흡 7.3%), '진정성 있다' 9.4%(다소 진정성 6.0%, 매우 진정성 3.4%), '잘모름' 12.0%였다. 국정지지별로는 '잘못하고 있다'는 응답자 중 94.8%가 '미흡했다'고 답변했다. '매우 미흡'이 87.9%, '다소 미흡'이 6.9%였다. '진정성 있다'는 3.1%(다소 진정성 2.0%, 매우 진정성 1.1%), 잘모름은 2.1%였다. 국정을 '잘 하고 있다' 응답자 중에서는 89.2%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성'은 32.5%, '매우 진정성'은 56.7%로 나타났다. '미흡했다'는 9.5%(매우 미흡 2.5%, 다소 미흡 7.0%), '잘모름'은 1.3%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 대국민담화 및 기자회견은 '끝장 회견'을 예고한 것과는 달리 국민이 원하는 '속 시원한' 대답은 나오지 않았다"며 "윤 대통령의 이날 답변은 대체로 두루뭉술하고 포괄적이었다"고 평가했다. 이어 "국민 앞에 고개는 숙였지만 정작 실제 답변에선 김건희 여사를 적극 두둔해 대국민사과 효과를 '반감'시켰다는 지적과 함께 문제 인식과 처방 모두에서 '국민 눈높이'에 크게 미흡 하다보니 이번에 조사한 대통령 국정지지율과 거의 비슷하게 나왔다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 신뢰수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2024-11-14 06:00
사진
尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동