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[GAM] '산타랠리' 즐기려면 '유럽'으로 가라

기사입력 : 2015년11월10일 10:00

최종수정 : 2015년11월10일 08:42

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[11월 글로벌포트폴리오 전략] <1> 유럽 러브콜 지속..중국 VS. 인도 전망 팽팽

[편집자] 이 기사는 11월 6일 오후 7시 24분 프리미엄 뉴스서비스‘ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.


[편집자] 우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1년 미만), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다.


교보생명 (박훈동 광화문노블리에센터장) 삼성생명 (차은주 패밀리오피스 차장) 한화생명 (이명열 FA추진 팀장) (이상 보험사) 신한은행 (김상우 IPS본부장) 씨티은행 (박병탁 WM사업본부장) 우리은행 (곽상일 WM사업단 상무) KEB하나은행 (이형일 PB사업부 본부장) KB국민은행 (김정기 WM사업본부 전무) (이상 은행) 대신증권 (최광철 상품기획부장) 메리츠종금증권 (박태동 글로벌트레이딩 총괄 상무) 미래에셋증권(박건엽 자산배분센터 이사) 한국투자증권 (고창범 상품전략부 차장) 현대증권 (김임규 투자컨설팅센터장) KDB대우증권 (한요섭 투자분석부 차장) NH투자증권 (이창목 리서치센터장) (이상 증권사) 


[뉴스핌 = 이에라 기자] "유럽 매수 아직 안 늦었다"

미국 금리인상 불확실성 확대로 유럽증시 인기가 지속되고 있다. 전문가들은 빠르면 12월 미국이  금리를 올릴 것이라며 추가 양적완화(QE) 기대감이 있는 유럽을 투자하라고 추천했다.

신흥국 주식시장에 대해 부정적 투자의견이 우세했지만, 중국과 인도에 대해 긍정적으로 접근하라는 답변이 팽팽히 맞섰다.

◆ 전문가 60% "12월 미국 금리인상"…선진국 주식 살때

6일 뉴스핌이 은행·증권·보험사 등 15개 금융기관을 대상으로 실시한 11월 글로벌 포트폴리오 전략에서 응답자 중 57%가 12월 미연준(Fed) 금리를 인상할 것이라고 답했다. 29%는 내년 3월이내 인상을 전망했다.

이달 초 재닛 옐런 미연준 의장은 연방하원 금융위원회에서 "12월에 기준금리를 올릴 가능성이 살아있다"고 언급했다.

중국의 경제성장률 둔화 등 글로벌 경제 우려로 올해 인상이 물건너간 것이 아니냐는 관측도 있었지만, 전문가 절반은 연내 인상이 진행될 것으로 전망했다.

김임규 현대증권 투자컨설팅센터장은 "미국 고용과 물가 지표가 개선되면 금리인상은 단행될 것"이라며 "옐런 의장이 언급했던 (금리인상) 기준이 오면 연내가 됐든 내년 초가 됐든 인상될 가능성이 있다"고 말했다.

미 금리인상 불확실성이 계속되면서 선진국 주식시장에 대한 선호도가 이어졌다. 응답자 중 73%는 선진국 주식 비중을 확대하라고 답했다. 신흥국 주식을 확대해야 한다는 응답자는 한명도 없었다. 응답자 60%는 신흥국 주식 비중을 줄여야 한다고 답변했다.

우희성 국제금융센터 연구원도 "지난달 신흥국 금융지표가 호전되고 있으나 제한적 반등으로 그칠 가능성에 무게를 둔다"며 "신흥국 투자여건 악화는 중국 경제구조의 전환, 대외수요 둔화, 글로벌 교역 가치사슬 변화 등 구조적 문제에 기인하고 있어 소폭의 추가 반등 여지는 있으나 추세적 개선은 어려운 상황"이라고 진단했다.

우 연구원은 "미국 금리인상이 가시화되는 가운데 주요 신흥국들의 경우 인플레이션 둔화 심화에 따른 통화정책 완화 필요성이 커지고 있다"며 "자금유출 및 통화절하 압력에 직면할 위험도 상당하다"고 덧붙였다.


◆ 전문가 67% "선진국 중 유럽 최고"

전문가들은 지난달에 이어 선진국 중 유럽이 가장 유망하다고 봤다.

응답자 중 67%가 유럽을 최우선주로 꼽았고, 20%와 13%가 각각 미국과 일본을 꼽았다.

연초 이후로도 유럽펀드가 일본이나 미국펀드보다 성과가 양호했다. 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 유럽펀드 수익률은 12.27%이고 미국과 일본펀드는 각각 4.29%, 9.29%로 집계됐다.

유럽은 유럽중앙은행(ECB)의 양적완화로 정책 수혜감이 이어질 것이란 분위기가 계속되고 있다.  최근 마리오 드라기 ECB 총재는 "다음달 정례 통화정책회의에서 통화정책 수준을 재검토할 필요가 있을 것"이라며 추가 양적완화를 시사하기도 했다.

김임규 센터장은 "연말까지 상대적으로 안전자산에 집중할 필요가 있다"며 "유럽의 폭스바겐 배기가스 조작사건, 일본 아베총리 지지율 하락으로 아베노믹스의 동력자체가 약화되고 있다"고 말했다. 이어 "그럼에도 선진국의 양적완화라는 정책수단을 통해 정책기대가 남아있다"며 "기업 수익도 개선되고 있다는 점에서 선진국의 상대적 우위는 지속될 가능성이 높다"고 판단했다.

이형일 KEB하나은행 PB사업부 본부장은 "일본의 경우 양적완화에 대한 부작용 우려가 나오고 있지만, 유럽은 그렇지 않다"며 "유럽 대형주, 수출주들이 긍정적인데다 부도위험이 줄어둘고 있는 점도 호재"라고 설명했다.

유럽 보다는 일본이 긍정적이라고 답한 곳도 있었다. NH투자증권은 일본 엔화 약세 및 수출 확대와 안정적 수급 모멘텀이 유지될 것으로 전망했다.


◆ 신흥국 선호도, 중국 VS 인도 '팽팽'

신흥국 주식시장 가운데는 중국과 인도에 대한 선호도가 팽팽히 맞섰다. 응답자 중 44%가 각각 신흥국 중 가장 유망한 국가로 중국과 인도를 꼽았다.

올해 중국본토펀드는 1조4607억원의 자금이 유입, 해외펀드 가운데 가장 많은 자금이 몰렸다. 최근 6개월 수익률이 -22.57%로 크게 부진하지만, 1년 수익률은 31.49%로 여전히 선두권이다. 인도펀드는 올해 592억원의 자금이 들어왔다. 연초 이후 수익률은 2.62%였다.

중국 본토 상하이지수는 지난 8월 기록한 단기 저점에서 20% 이상 회복했다. 10월 한달간 10.8% 상승하며 월간기준으로 5개월만에 오름세로 돌아섰다. 중국 정부의 적극적 부양정책, 유동성 효과 등이 증시를 끌어올렸다.

이형일 본부장은 "중국 지수에 베팅하는 것보다 소비재 위주로 접근하는 것이 적절할 것"이라며 "금융기관 부실 우려가 크기 때문에 정책 이슈 보다는 인구에 따른 수혜가 예상되는 소비재를 주목하라"고 언급했다.

박태동 메리츠종금증권 글로벌트레이딩 상무는 "중국 증시가 반등을 했고, 추가 상승할 여력도 있다"면서도 "경기 부양을 계속할 것이란 기대감 때문에 상승하고 있어서 기대감이 꺾이면 다시 증시가 하락할 가능성도 있다"고 답했다.

인도의 경우는 모디노믹스 효과에 대한 기대감이 컸다. 중국을 앞지르는 성장세와 구조개혁 등이 호재가 될 것이라는 전망이다.

차은주 삼성생명 패밀리오피스 차장은 "경제 구조개혁, 강력한 정치적 리더쉽, 주식시장에 대한 관심도가 증가하면서 인도에 대한 전망이 긍정적"이라고 설명했다.

최광철 대신증권 상품기획부장은 "인도는 다른 신흥국과 달리 4분기 이익전망치가 상향되고 있다"고 답변했다.




[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)

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메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com     2025-10-22 09:32
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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