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중국 화웨이가 레노버보다 강한 이유 <上>

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화웨이 CEO 리더십이 레노버 벼랑으로 내몰아

[편집자] 이 기사는 01월 25일 오후 5시41분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=이지연 기자] 2014년 세계 스마트폰 시장 3위(점유율 7.9%)에 오르기도 했던 레노버가 2015년 랭킹 5위(점유율 5.4%)로 미끄러지며 고전하고 있다. 모토로라 인수로 출혈이 심했던 탓인지 작년 한해 적자만 30억위안에 달했다.

반면 화웨이는 지난해 휴대폰 출하량 1억대를 기록하며 세계 3위 스마트폰 업체로 우뚝 섰다. 중국 시장에서는 삼성을 제치고 1위로 올라섰다. 이미 중고가 휴대폰 업체로서의 이미지를 단단히 굳힌 상태.

레노버의 후퇴와 화웨이의 약진은 CEO의 리더십에 따른 결과물인 것으로 분석되고 있다. 지난해 5월까지 모바일 사업부 총재직을 수행했던 과거 레노버 그룹 2인자 류쥔(劉軍)과 화웨이 소비자 부문 CEO 위청둥(余承東)의 리더십 차이가 중국 IT 업계에서 주목을 받고 있다.

류쥔은 레노버 PC 사업에서 두각을 드러내며 ‘중국 기업가 대부’ 류촨즈(柳傳志) 레노버 창업자의 총애를 한 몸에 받기도 했던 인물이다. 심지어 류촨즈의 양아들로 여겨지기도 했을 정도다.

류촨즈는 모바일 사업에 엄청난 기대를 걸고 있었다. 글로벌 1위인 PC와 노트북 사업으로 세계 500대 기업 반열에 든 레노버는 스마트폰 사업에도 높은 자신감을 보였다.

이에 반해 위청둥은 시작부터 풀이 죽을 수 밖에 없었다. 2013년 4월말 스마트폰 몇 종을 출시했지만 바로 묻히고 말았다. 레노버의 발 끝도 따라가지 못 했다.

<이미지=바이두(百度)> 

류쥔과 위청둥은 나이가 같다. 모두 1969년생이다. 류쥔이 PC 사업부에서 업적을 세웠듯, 위청둥은 무선 사업부에서 능력을 발휘하며 화웨이를 글로벌 1위로 만들었다. 두 사람은 거의 동시에 스마트폰 사업을 담당했고, 이들 뒤에는 ‘대부’라고 불리는 거물급 인물이 후원하고 있었다. 류쥔에게는 류촨즈 레노버 창업자가, 위청둥에게는 런정페이(任正非) 화웨이 창업자가 있었다.

레노버와 화웨이는 스마트폰 시장에서 처음으로 정면충돌했다. 레노버는 주로 컴퓨터를, 화웨이는 통신장비를 판매해온 탓에 서로 부딪힐 일이 없었던 것.

2011년 1월, 류쥔을 필두로 현 MBG(모바일 사업부)의 전신인 MIDH(모바일인터넷ㆍ디지털홈)팀이 꾸려진다. 당시 류쥔은 PC 사업부 소속 천원후이(陳文暉) 사업부 총괄, 관웨이(關偉) 공급망 총괄을 포함해 상품 개발 및 판매 총괄 등을 모바일 사업부로 데려왔다. 모두 PC 분야에서 잔뼈가 굵은 베테랑들이었다.

2012년 상반기, 레노버는 이동통신사에 단말을 공급하는 폐쇄형 시장과 이동통신사를 통하지 않고 대리점 등에 직접 공급하는 개방형 시장에서 모두 저력을 발휘했다. 반면 레노버의 한 관계자에 따르면 당시 화웨이는 중저가 휴대폰 위주였으며 시장 점유율과 인지도 모두 현저히 떨어졌다.

이 시기에 위청둥이 화웨이 소비자 부문 CEO로 취임하며 프리미엄폰 노선을 취하기 시작한다. 이동통신사에 제공하던 중저가 휴대폰 사업은 과감히 잘라냈다. 그 동안 화웨이는 입찰에 참여해 이동통신사 대신 휴대폰을 생산해왔다. 자체 브랜드 없이 주로 B2B(기업간) 사업만을 수행해온 것이다. 그렇다 보니 이통사의 가격 후려치기가 심했고, 휴대폰 품질은 떨어질 수 밖에 없었다. 위청둥은 이런 방식에 미래가 없다고 판단했다.

화웨이에게 B2C(기업-소비자 거래) 사업은 큰 도전이었다. 설립 이후 20여년간 B2B 사업으로 실적을 쌓은 터라 더욱 신중할 수 밖에 없었다. 그리고 2012년 마침내 화웨이는 첫 스마트폰 P1을 출시한다. 당시 가격은 2999위안으로, 미국에서 먼저 선보인 뒤 중국에서 출시했다. 그 뒤에는 3999위안 상당의 D1이 출시됐다. 그러나 몇십 만대 판매에 그치며 처참한 성적을 냈다. P2, D2도 마찬가지로 저조한 실적을 보이며 대부분 인터넷 쇼핑몰 징둥(京東)에 떨이로 처분됐다. 하지만 런정페이는 삼성 휴대폰보다 P1이 더 쓰기 편하다며 위청둥을 칭찬했다고 한다.

◆ 레노버의 추락, 화웨이의 도약

2013년 1월에 실시된 레노버 인사이동은 모바일 사업에 결정적인 타격을 가했다. 후에 이는 레노버 그룹 사상 가장 많은 질타를 받은 조직개편으로 기억됐다. 모바일 사업만 담당했던 류쥔이 MIDH(모바일인터넷ㆍ디지털홈)를 포함하는 레노버 사업을 맡으며 그룹 내 실질적인 2인자로 올라선 것. 이에 따라 직무 또한 늘어나며 일부 PC 사업도 담당하기 시작했다.

모바일 사업부 내부 인사도 변동됐는데, 후에 휴대폰 업체의 주요 격전지가 된 개방형 시장 사업을 류쥔이 담당하지 않게 되면서 전략적 방향성을 잃고 만다. 레노버 황태자 지위에 올라선 류쥔은 굉장히 도전적이었던 PC 사업부 재직시절과는 달리 안전주의 노선을 취하기 시작했다. 섣불리 큰 결정을 했다가 낭패를 보면 안 되기 때문.

레노버 개방형 시장 사업 총괄 쩡궈장(曾國璋)은 통찰력이 있는 인물로, 일찍이 인터넷 판매채널 확보에 주력했다. 2012년에는 징둥과 협업해 K860 스마트폰을 20만대 팔았다. 하지만 후에 쩡궈장이 권력싸움에서 밀려나며 레노버는 온라인 마케팅 채널을 잃고 만다. 샤오미가 온라인 마케팅을 통해 승승장구하는 모습을 레노버는 그저 바라보고만 있어야 했다.

한편 이동통신사 차이나 모바일이 TD-SCDMA 3G 서비스 기술을 확대하기 위해 대대적인 보조금 정책을 실시했다. 이에 힘입어 레노버 저가 휴대폰이 절판됐지만 오히려 레노버의 발목을 잡는 결과를 낳았다. 미진한 제품력, 부족한 판매채널 등 여러 약점이 이통사 사업 실적에 가려져버린 것이다.    

2013년 초, 원래 개방형 시장에 출시됐어야 할 TD-SCDMA 3G 휴대폰 또한 내부 권력다툼으로 인해 결국 2G 제품으로 생산되며 3분기 동안 ‘판매 구멍’이 생기고 말았다. 2013년 말, 본래 30%는 차지했어야 할 레노버의 개방형 시장 점유율은 10%로 추락한다.

반면 화웨이는 이통사 보조금 정책이 양날의 검임을 명확히 인지하고 있었다. 단기간 내에 대량의 휴대폰을 판매할 수 있지만 시장 가격에 혼란이 와 판매채널 운영에 해가 됨을 깨달은 것. 위청둥에게는 허강(何剛)이라는 오른팔이 있다. 위청둥은 팀을 이끌고 큰 방향을 정하는 데 탁월하고, 허강은 디테일과 실행력 면에서 강점을 지니고 있다.

허강은 화웨이 통신장비의 핵심 솔루션인 싱글랜(SingleRAN) 사업 담당자였다. 2011년 말, 위청둥이 곧 스마트폰 사업을 맡을 것 같자 곧바로 전화를 걸어 영입한 첫 인물이 바로 허강이다. 2012년 10월에는 삼성전자 휴대폰 사업부 중국 마케팅 책임자 양저(楊柘)를 영입했다. 이밖에 판매채널 전문가 자오커린(趙科林), 공급망 총괄 란퉁밍(藍通明), 디자인 총괄 JOON 등 걸출한 인재를 팀에 데려오며 애플과 삼성을 뛰어넘기 위한 만반의 준비를 마쳤다.

런정페이 화웨이 회장의 요구는 간단명료했다. 중고가 휴대폰을 만들어 돈을 버는 것. 그는 모든 결정과 판단을 위청둥에게 넘겼다. 바로 이것이 화웨이 단말기 사업부의 자유로운 분위기의 토대다.

류쥔 곁에서 오래 근무한 레노버의 한 관계자는 자유롭고 여유로우며 작은 이익에 흔들리지 않는 화웨이의 분위기가 몹시 부럽다고 털어놓았다. 그는 “레노버는 화웨이처럼 멀리보지 않는다”며 “장기 계획이 있으면 흔들리지 않고 밀어붙이는 화웨이의 뚝심이 레노버에겐 없다”고 밝혔다. <下편으로 이어짐> 

[뉴스핌 Newspim] 이지연 기자 (delay@newspim.com)

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현대차 '성과급 400%+1270만원' 잠정합의 [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 현대자동차 노사가 장기간 이어진 교섭과 파업 끝에 올해 임금교섭 잠정합의안을 마련했다. 노사는 피지컬 인공지능(AI)과 로보틱스 등 미래 기술 도입에 공동 대응하고, 2028년까지 기술직 500명을 신규 채용하기로 했다. 현대자동차 노사 관계자들이 지난 6월 18일 현대차 울산공장에서 2025년 임금 및 단체협상 교섭 상견례를 했다. [사진=현대차] 현대차 노사는 25일 울산공장 본관 동행룸에서 열린 16차 교섭에서 잠정합의안을 도출했다고 밝혔다. 최영일 현대차 대표이사와 이종철 전국금속노동조합 현대자동차지부장 등 노사 교섭대표가 참석했다. 상견례 이후 111일 만이다. 올해 교섭은 7월 이후 노조가 파업에 돌입하면서 장기간 진통을 겪었다. 파업에 따른 차량 생산 차질과 직원 임금 손실이 발생했고, 부품 협력사의 경영 부담도 커졌다. 노사는 추가 피해를 막고 하반기 생산과 신차 출시 일정을 정상화해야 한다는 데 공감해 잠정합의에 이르렀다. 파업 여파를 조속히 수습하고 대내외 불확실성에 대응하는 데도 힘을 모으기로 했다. 이번 합의에는 임금과 근로조건뿐 아니라 미래 산업 전환에 관한 내용도 포함됐다. 노사는 피지컬 AI와 로보틱스 등 미래 기술 도입이 기업 경쟁력 확보에 필요하다는 데 뜻을 같이했다. 이에 따라 회사는 신사업과 신기술 추진 경과를 노조와 투명하게 공유하고, 노사는 미래 산업 전환 과정에 공동 대응하기로 했다. 변화 대응력과 생산성, 제조 경쟁력 향상을 위한 제도 개선 방안도 논의한다. 기술직 신규 채용도 진행한다. 노사는 2027년 하반기 핵심 직무를 중심으로 기술직 200명을 채용하고, 2028년에는 300명을 추가로 뽑기로 했다. 현대차는 국내 공장 재편에 따라 기존 1공장과 42라인 재건축을 추진하고 있다. 이에 따른 대규모 인력 배치 전환이 예정돼 있지만, 노사는 고용 창출이라는 사회적 책임을 고려해 신규 채용에 합의했다. 임금과 성과급은 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%+1270만원, 현대차 주식 15주, 해시포인트 50만원 지급 등으로 구성됐다. 기본급 인상분에는 호봉승급분이 포함됐다. 현대차 관계자는 "장기간의 교섭 진통과 파업으로 주주와 고객, 부품 협력사 등 이해관계자들에게 심려를 끼쳐 송구하다"며 "하반기 생산과 신차 출시에 총력을 다해 고객 성원에 보답하겠다"고 말했다. chanw@newspim.com 2026-08-25 08:07
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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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