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코스닥, '산타랠리' 부재 속 '1월랠리' 기대감 갖게하는 이유들

기사입력 : 2017년12월21일 14:52

최종수정 : 2017년12월21일 14:52

"개인의 코스닥 매도, 배당락일 전후로 지속될 듯"
코스닥, 연초효과 기대…바이오업종은 실적 기준 옥석가려질듯
셀트리온 코스피 이전후 코스닥150 포함 기업들 수급개선 효과

[뉴스핌=우수연 기자] 최근 수년째 연말마다 코스닥 시장에 산타는 없었다. 올해도 개인투자자들이 물량을 던지며 코스닥은 잠시 조정을 받고 있지만 올해 4분기부터 이어졌던 상승추세가 내년초 다시 살아날 것이란 전망에 무게가 실린다.

12월 현재(20일 기준) 코스닥 지수는 11월말 대비 2.4% 하락한 751.83을 기록중이다. 양도차익이 과세되는 대주주 지위에서 벗어나기 위해 개인들이 올해 역시 연말이 다가오며 속속 물량을 내놓고 있다.

본래 연말에는 기관들도 올해 수익을 정리한 펀드들이 연말을 맞아 주식운용을 쉬는 경우가 많고, 이익 보정을 위한 차익실현성 매도 등도 확대되며 코스닥은 약세를 보이는 게 일반적이다.

다만, 올해 12월에는 중순 이후까지도 개인들의 특별한 매도물량이 눈에 띄지는 않았다. 오히려 12월 누적 기준으로 중순까지는 매수 우위의 흐름을 보였다. 하지만 지난 19일 하루만에 2700억원의 순매도를 쏟아내는 등 개인들 팔자가 거세지자 지수도 서서히 조정을 받는 양상이다.

12월 개인의 코스닥 순매수 규모 <자료=현대차투자증권 리서치, 와이즈에프엔>

변준호 현대차투자증권 연구원은 "지난 19일까지의 12월 개인 누적 순매도는 이미 공격적 매도가 있었던 최근 3년의 순매도 평균치에 근접했다"며 "연말까지 대주주 양도세 회피성 매도가 추가로 나오더라도 그 규모는 완화될 것으로 보이며 부정적 지수영향 역시 축소될 전망"이라고 말했다.

이경민 대신증권 연구원도 "코스닥의 단기 과열·매물 소화과정은 배당락(12월 27일)을 전후로 계속될 것"이라며 "연말 배당을 노린 프로그램 매수가 밸류에이션 매력이 높은 대형주로 집중될 것이고, 배당락을 기점으로 양도차익과세 대주주가 결정됨에 따라 그 전까지는 대주주(개인)의 매물 출회가 불가피하기 때문"이라고 말했다.

전문가들은 코스닥 시장이 매년 나타나는 연말효과로 인해 일시적인 조정을 받고 있지만 내년 초에는 기관 수급의 재활성화, 코스닥 부양 정책에 대한 기대, 코스닥의 높은 이익성장성 등을 기반으로 다시 상승 추세로 돌아설 것이라고 내다봤다.

이 연구원은 "최근 코스닥 이익전망치가 상향 조정되면서 밸류에이션 부담이 빠르게 완화되고 있다"며 "18배를 넘어서던 12개월 Fwd PER은 16.8배까지 하락했다"며 "내년 코스닥의 이익모멘텀이 더욱 강할 수 있음을 시사한다"고 말했다.

자산운용사 한 주식운용본부장은 "IT나 헬스케어, 인터넷(게임) 등 주요 코스닥 업종의 내년 이익성장률이 코스피 시장보다 꽤 높은 종목들이 많다"며 "기관들은 이익성장을 주도하는 섹터에 대한 갈증이 있기 때문에 아무래도 내년 코스닥 시장에는 우호적일 것"이라고 진단했다.

이어 "연말효과가 마무리되면서 연초 개인매수세가 다시 유입될 것이며, 연초는 항상 한 해 전체에 대한 기대감이 앞서는 시기"라며 "침체됐던 대형주보다는 코스닥을 포함한 중소형주 전반의 긍정적인 흐름을 기대한다"고 덧붙였다.

또한 내년에는 코스닥 시총 1위 기업인 셀트리온의 코스피 이전 상장이 예상되면서 새로운 지수 편성에 대한 기대감도 이어지고 있다. 전체 코스닥 시가총액의 20% 가량을 차지하고 있는 셀트리온이 비운 자리를 여타 코스닥 종목들이 채울 수 있기 때문이다.

김현준 유안타증권 연구원은 "셀트리온 이전 상장 일정의 윤곽이 드러나면서 남은 코스닥150의 수급개선 기대도 높아질 수 있다"며 "코스닥150지수의 추종자금은 1조9000억까지 증가하면서 셀트리온을 제외한 여타 종목들의 수급개선 효과는 약 4000억원 수준으로 추정된다"고 말했다.

아울러 올해 4분기 이후부터 코스닥 시장을 주도하던 바이오 업종에 대한 성장 기대감도 여전히 남아있다. 다만 올해말과 같은 바이오 주도의 코스닥 지수 급등은 기대하기 어렵다는 해석이 나온다.

올해는 정부 정책에 대한 기대감으로 바이오 위주의 상승을 보였지만 재료만으로 밸류에이션이 높아진 바이오 종목들의 경우 조정을 받을 수밖에 없다는 설명이다. 대신 실질적인 이익성장이 가시화되는 종목들에 한해선 바이오 업종도 추가 상승 여력이 있다고 덧붙였다.

앞선 운용사의 본부장은 "그동안 이익이 발생하지 않는데도 재료가 있고 지수를 차지한다는 이유만으로 올랐던 바이오기업들은 되돌림 현상이 나타날 것"이라며 "반면 실제 이익이 나는 바이오 기업들에 대해선 추가 30~40%의 상승 여력이 있다고 본다"고 했다.

이어 "이익이 잡히는 바이오 기업들은 펀드도 지수 추종 등을 위해 편입하지 않을 수 없기에 수급적 호재가 발생할 것"이라며 "실적을 근거로 올라가는 기업과 밸류 조정을 받는 기업들이 상쇄되며 전체 지수는 10~15% 내외의 상승을 예상한다"고 덧붙였다.

 

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

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내란 특검, 尹 조사일 변경 요청 거부 [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 내란 특검이 윤석열 전 대통령 측의 소환 조사일 변경 요청을 거부하고, 이번 주 내 출석 일자를 다시 통보할 예정이다. 윤 전 대통령 측이 이에 불응할 경우, 형사소송법상 마지막 조치를 취하겠다고도 예고했다. 박지영 특검보는 30일 오후 5시 30분쯤 브리핑을 열고 "이날 오후 4시쯤 윤 전 대통령의 변호인으로부터 금주의 특정 일자를 지정한 출석 기일 변경 요청서를 접수했다"며 "특검 내부 논의 결과, 기일 변경 요청을 받아들이지 않기로 하고 이를 변호인에게도 통지했다"고 밝혔다. 윤석열 전 대통령 측은 이날 내란 특별검사팀에 2차 소환 조사일을 '7월 5일 이후'로 미뤄달라고 요청했다. 사진은 29일 새벽 1시쯤 서울 서초구 서울고등검찰청에서 1차 소환 조사를 마친 뒤 귀가하는 윤 전 대통령 모습. [사진=이형석 기자] 이어 "내일(7월 1일) 출석에 불응할 경우, 즉시 금주 중에 있는 특정 일자와 시간을 지정해 재차 소환을 통보할 예정이다"라며 "만약 그때도 출석에 응하지 않을 경우 형사소송법상 마지막 단계의 조치를 취할 것이다"고 말했다. 윤 전 대통령 측은 당초 7월 3일 이후 출석을 요청했으나, 최근 의견서를 내고 7월 5일 이후로 출석 일자를 더 늦춰달라고 재요청한 것으로 파악된다. 이후, 윤 전 대통령 측은 한 차례 기일 변경 요청서를 제출함으로써 오는 7월 1일 소환 조사에 참여할 수 없다는 의견을 재차 피력했다. 특검은 7월 4일 또는 5일로 재소환 일정을 확정할 것으로 보인다. 박 특검보는 "금주의 중 정할 특정일자는 4일 또는 5일이 되지 않을까 생각한다"고 말했다. 박 특검보는 '마지막 단계의 조치'와 관련해 해당 내용이 체포영장 청구 이상의 단계가 될 수 있다는 점을 시사했다. 박 특검보는 '마지막 단계로 체포영장 청구가 있는데, 출석 불응 시 검토하는가'라는 취재진의 질문에 "그 부분에 대해서는 당연히 출석을 불응하는 경우에 체포영장이 될 수도 있고, 그 다음 단계가 될 수도 있고 이런 여러가지 고민을 할 수 있다"고 설명했다. '사전 협의가 부족했다'고 주장하는 윤 전 대통령 측의 주장에 대해서는 "윤 전 대통령 측이 의견서를 보내면 특검 측이 검토하고, 이런 (모든) 과정이 협의라고 생각한다"며 "저 쪽(윤 전 대통령 측)의 의견을 수용하는 것만이 협의는 아니다"라고 반박했다. 앞서 내란 특검은 지난 28일 윤 전 대통령에 대한 1차 피의자 조사를 마친 뒤 오는 30일 다시 출석해 조사를 받으라고 통보한 바 있다. 하지만 윤 전 대통령 측은 건강상의 이유, 재판 준비 등을 이유로 7월 3일 이후로 일정을 조정해달라고 요청했다. 이에 특검은 윤 전 대통령 측의 사정 등을 고려해 하루 늦춘 7월 1일로 날짜를 재통보하며 2차 소환조사 출석을 요구했으나, 윤 전 대통령 측은 날짜를 미뤄달라고 이날 다시 요구했다. 특검은 현재 윤 전 대통령 측의 수사 방해 행위를 수사하기 위한 경찰 인력 3명을 경찰청에 요청하는 한편, 오는 1일 2차 소환 조사를 차질 없이 마무리하도록 준비할 방침이다.  yek105@newspim.com 2025-06-30 18:52
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