같은업종 다른회사, 월마트 VS 코스트코...'효율성에서 승자는'

기사입력 : 2018년01월31일 08:01

최종수정 : 2018년01월31일 08:01

월마트, 63개 샘즈클럽 매장 폐쇄
2% 이상 마진 남기지 않는 코스트코, 이익은 '연회비'로

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[뉴스핌=최원진 기자] 미국 대형 유통업체 월마트와 코스트코 두 대형 유통업체의 비즈니스 모델에 관심이 주목된다.

코스트코 <사진=블룸버그>

연초부터 미국 트럼프 행정부의 세제개혁으로 절세 혜택을 직원들과 나누겠다는 기업들의 발표가 잇따랐다. 세계 최대 유통 업체 월마트(Walmart)도 대세에 합류했다.

월마트는 지난 11일(현지시간) 성명을 통해 2월부터 미국 내 시간제 근로자의 시간당 임금을 9~10달러에서 11달러로 인상하고, 이번달 말까지 최고 1000달러의 현금 보너스를 지급할 계획이라고 밝혔다. 더그 맥밀런 월마트 회장이자 최고경영자(CEO)는 "(우리는 절세 혜택을) 소비자와 직원들에 투자하고, 사업을 강화할 것이다. 이는 주주들에게도 좋은 일이다. 그러나 우리의 방향성은 확실하다. 소비자들에 싼 가격을, 직원들에 더 나은 임금과 교육을 제공하는 것이 바로 그것"이라고 밝혔다.

하지만 이같은 월마트의 행보는 같은날 월마트 계열사인 샘즈클럽(Sam's Club) 일부 매장을 폐쇄하면서 논란이 됐다. 비즈니스인사이더(Business Insider)는 월마트가 24개주에 있는 63개의 샘즈클럽 매장 문을 닫는다고 보도했다. 샘즈클럽 평균 근로자수는 175명이다. 월마트의 갑작스러운 매장 폐쇄 조치로 1만1000명이 넘는 근로자가 하루 아침에 일자리를 잃게 됐다.

이에 존 퍼너 샘즈클럽 최고위자는 "일부 샘즈클럽 매장 폐쇄가 전략이 아니라 비즈니스에 변화를 주는 것이 전략"이라며 '언더퍼폼(underperform)'하고 있는 매장을 전략적으로 폐쇄시킴으로서 높은 수익을 주도하는 매장, 특히 고소득 고객들이 주로 오는 매장에 집중할 수 있도록 한 조치라고 월스트리트저널(WSJ)이 지난 28일 보도했다.

◆ 효율적인 매장 면적 활용

샘즈클럽의 이같은 사업 변화는 샘즈클럽이 그간 경쟁사 코스트코와 같은 속도로 매출 증가를 이뤄내지 못해 나온 방안이이라고 경영진들은 말한다. 가장 최근 회계 연도에 따르면 코스트코 매출은 3.8% 상승한 반면, 샘즈클럽은 0.2% 상승율을 보였다.

경영진은 매장 지리도 매출 증가율에 한몫한다고 말한다. 주로 풍요로운 서부 지역에 매장이 밀집된 코스트코에 반해 샘즈클럽은 저소득층, 적은 인구 지역에도 분포된 월마트와 인접한 곳에 주로 위치해있다.

샘즈클럽을 포함한 월마트의 총 매출은 확실히 덩치값을 한다. 월마트 최근 회계 연도에 따르면 지난해 3분기 매출은 1231억8000만달러(약 131조7040억원)으로 전년 동기 대비 4.2% 늘었고, 순이익도 17억5000만달러(약 1조8709억원)을 벌어들였다.

전 지역에 퍼진 매장 수와 크기에 비한다면 월마트의 수익은 그리 높다고만 볼 순 없다. 월마트의 매출총이익은 코스트코 보다 두배 이상인 반면, 평방 피트(ft²)당 매출이 높아 상당히 효율적인 모델은 코스트코다. 즉, 코스트코가 월마트와 같은 규모의 가게에서 벌어들이는 매출총이익이 더 높다는 뜻이다.

미국의 시장조사업체 트레피스(Trefis)가 분석한 월마트와 코스트코의 연간 평방 피트당 매출 예측 그래프를 보면 월마트는 하락세인 반면, 코스트코는 점진적으로 상승하는 걸 볼 수 있다. 경쟁 구도인 샘즈클럽과 비교해도 코스트코는 평방 피트당 높은 매출을 내는 모습이다.

월마트, 코스트코, 샘즈클럽 연간 평단 피트당 매출수익률 추이 (단위 K=1000)<자료=트레피스>

압도적인 규모의 미국 내 월마트와 샘즈클럽 매장수까지 고려한다면 코스트코의 매출 유도는 가히 효율적이라고 할 수 있다. 적은 매장으로 많은 수익을 남기는 것. 코스트코는 2017년 회계 연도 4분기 순소득은 9억919만달러, 희석주당이익(Diluted Earning Per Share)은 2.08달러로 작년 4분기 희석주당이익 1달러77센트에 비해 크게 늘어났다.

월마트, 코스트코 2023년 100 평당 피트 매출 예상 수치 <자료=트레피스>

트레피스는 월마트와 코스트코 매장 사이즈를 100 평방 피트로 놓고 2023년 매출 예상치 차트를 내놨다. 트레피스 예상에 따르면 코스트코의 총매출은 월마트의 4배에 달한다. 이는 월마트가 얼마나 비효율적으로 매장 면적을 사용하고 있는지 단적인 예로 보여준다.

◆ 이윤을 남기는 방법이 다른 사업 모델

월마트와 코스트코 사업 모델을 구분 짓는 건 이윤을 남기는 방법에 있다. 월마트를 포함한 일반적인 유통업은 납품 받은 물건에 판매관리비, 마진을 붙여 매출을 낸다. 코스트코는 상품에 2% 이상의 마진을 남기지 않는다. 상품마진을 통해 매장 임대료나 유지비, 인건비만 받을 뿐, 순소득으로 이어지진 않는다.

코스트코가 상품 가격을 최소화하기 위한 방법 중 하나가 결제수단이다. 이 업체는 한 회사의 신용카드만 취급하는데 이유는 결제 수수료를 줄여 상품값을 가능한 한 최저로 판매하기 위해서다.

코스트코가 이익을 남기는 건 '연회비'다. 멤버십은 '코스트코 매장에서 쇼핑할 수 있는 자격'이다. 매년 연회비를 내고 멤버십을 유지하는 고객들이 늘면 코스트코의 수익은 증가한다.

코스트코와 월마트 연회비와 영업이익 추이 (단위: 100만달러) <자료=사이버로지텍>

IT, 비즈니스 컨설팅 회사 사이버로지텍(Cyberlogitec)이 분석한 5년간 코스트코와 월마트 연회비와 영업이익 추이를 보면 코스트코의 연회비(파란색)와 영업이익(빨간색)이 동반 상승세를 보이는 반면 월마트는 연회비가 영업이익에 영향을 주지 않는 모습을 볼 수 있다.

코스트코의 사업모델의 핵심은 회원들의 충성심에 있다. 업체는 대용량으로 납품받아 단가를 최소화하고, 마진을 최소화해 회원들은 코스트코가 최저가라는 믿음을 준다.

존 뮬린스 런던비즈니스스쿨 교수는 코스트코 사업 모델에 대해 "월마트 같은 전통 유통 업체는 어떻게 하면 상품에 가격을 높이 책정해 수익을 남길까 고민하지만 코스트코는 어떻게 하면 가격을 낮춰 이익을 최소화할까란 역발상으로 성공했다"고 말했다.

[뉴스핌 Newspim] 최원진 기자 (wonjc6@newspim.com)

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"트럼프, 中 특별교역국 박탈 가능성" [서울=뉴스핌] 박공식 기자 = 미국과 중국 사이에 자존심을 건 관세전쟁이 계속 고조될 경우 트럼프 행정부가 중국에 부여한 특별교역국(PNTR:Permanent Normal Trade Relations, 영구정상교역관계) 지위까지 박탈해 중국에 대한 관세를 평균 61%까지 올릴 가능성이 있다고 로이터통신이 무역전문가들을 인용해 5일(현지시간) 보도했다. 통신은 도널드 트럼프 대통령이 취임 첫날(1월20일) 하워드 러트닉 상무장관 지명자와 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표 지명자에게 중국의 특별교역국 지위와 관련한 입법적 조치를 검토하라고 지시했다고 전했다. PNTR은 이전 '최혜국대우(most-favored-nation treatment)'로 불려진 것으로, 관세와 항해 등 양국간 관계에서 제3국에 부여한 조건보다 절대 불리하지 않은 대우를 하는 것이다. 세계무역기구(WTO)가 교역의 일반원칙으로 지지하고 있다. 미국은 2000년 중국의 WTO 가입 전 중국에 PNTR 지위를 부여했다. 이후 중국의 대미수출은 급격하게 증가했다. 트럼프 대통령의 중국에 대한 PNTR 지위 재검토 지시 이후 존 물레나 공화당 의원과 톰 스워지 민주당 의원은 지난 1월 23일 하원에 공정무역복원법안(Restoring Trade Fairness Act)을 공동발의했다. 물레나 의원은 하원 중국관련특별위원회의 공화당 의장을 맡고 있다. 상원에도 동시 발의된 법안은 중국과 정상교역 관계를 중단하고 관세를 5년간 35~100% 수준으로 인상하는 내용을 담고 있다. 비슷한 법안은 과거에도 여러 차례 의회에서 발의됐지만 충분한 지지를 얻지 못해 폐기됐다. 그러나 이번에는 사정이 다르다. 무역 전문가들은 민주 공화 양당 지지가 점점 확산돼 통과될 가능성이 높아지고 있다고 말했다. 미국 싱크탱크 전략국제문제연구소(CSIS)의 짐 루이스 부소장은 중국이 글로벌 무역규칙을 따르지 않아 PNTR 지위가 박탈될 가능성이 커지고 있다고 진단하고 "트럼프는 중국과 어떤 거래를 할수 있을지 지켜보며 모든 가능성을 열어두고 있다"고 말했다. 또다른 기업 컨설턴트와 법률가는 거래 기업들이 중국의 PNTR 지위 상실 가능성에 대비하고 있다고 전했다. 공급망을 중국 바깥(제3국)으로 이전하거나 외국인 직원을 귀국시키고 중국내 신규 투자를 중단하고 있다고 했다. 추가 관세 부담을 전가하기 위해 납품 계약 조건을 재협상하는 기업도 있다고 덧붙였다. 영국의 경제연구소인 옥스퍼드 이코노믹스는 무역단체인 미중무역위원회(USCBC:U.S.-China Business Council)에 제출한 보고서에서 중국이 PNTR 지위를 상실하면 연료를 제외한 모든 중국산 제품은 미국 기업이 중국에서 생산했더라도 관세가 현재 19%에서 평균 61%까지 오를 수 있다고 예상했다. USCBC는 "중국에 대한 PNTR 지위 박탈은 중국의 무역 관행을 바꾸는 수단으로 적절하지 않으며 미국이 가진 다른 수단을 사용해야 한다"고 반대 입장을 표명했다. 현지시간 2월4일 0시1분을 기해 트럼프 행정부의 대중국 관세 10%가 발효되자 중국도 즉각 보복 관세 조치로 맞섰다. 지난해 대선 과정에서 트럼프 대통령은 중국에 최대 60% 관세를 부과할 것이라고 공언한 바 있다. 한편 싱크탱크 미국기업연구소(AEI:American Enterprise Institute) 선임연구원 데렉 시저스는 "공화당 의원들은 트럼프 대통령의 승인없이는 PNTR 취소 법안을 통과시키지 않을 것"이라고 예상했다. 현재 미국과 정상적 교역국 지위를 가지지 못한 나라는 쿠바와 북한, 벨라루스, 러시아 등 4개국 뿐이다. 3일 미국 캘리포니아주 오클랜드 항구에 접근하는 콘테이너 화물선 [사진=로이터] kongsikpark@newspim.com 2025-02-06 13:54

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차세대 반도체 패키징 기술 '유리기판' [서울=뉴스핌] 이나영 기자= 차세대 인공지능(AI) 반도체 기판 기술로 '유리기판'이 주목받고 있다. 기존 FC-BGA(Flip-Chip Ball Grid Array) 기판은 플라스틱 재질로 제작돼 대면적 적용 시 휨 발생과 평탄성 저하 등의 문제가 있었다. 이를 해결하기 위해 PLP(패널 레벨 패키징) 및 유리기판이 대안으로 떠오르고 있다. 6일 반도체 업계에서는 유리기판이 반도체 패키징의 한계를 넘어설 차세대 기술로 평가받고 있다. 유기 소재 대신 유리를 사용함으로써 수율 문제와 패턴 왜곡 현상을 해결하고, 이론적으로는 칩의 패키징 두께를 최대 4분의 1 수준으로 줄일 수 있기 때문이다. 시장조사업체 마켓앤마켓에 따르면, 유리 기판 시장 규모는 지난 2023년 71억달러(약 10조 3063억원)에서 오는 2028년 84억 달러(12조 1934억원)로 18%가량 고속 성장이 전망된다. AI 등 차세대 기술 활용을 위해 고성능 메모리와 그래픽처리장치(GPU), 중앙처리장치(CPU) 등 반도체 패키징 기술의 중요도가 올라가고 있기 때문에 관련 시장은 더욱 성장할 것으로 전망된다. 챗GPT가 그린 유리기판의 모습. [사진=챗GPT] 국내 기업들도 유리 기판 경쟁에 뛰어들고 있다. SKC는 CES 2025에서 유리 기판을 선보였으며, 자회사 앱솔릭스(Absolics)는 연간 7만2000㎡ 규모의 제2공장 건설을 추진하고 있다. 삼성전기와 LG이노텍 또한 유리 기판을 준비하고 있는 것으로 알려져 있다. 코스닥 상장사 나인테크도 FO-PLP 및 유리기판 관련 장비 개발을 완료했다. 나인테크는 열팽창 계수의 변화에 따른 기판의 휨 현상을 핸들링하고, 기판 두께가 얇아지는 문제를 해결할 수 있는 장비 개발에 성공했다. 장비 개발 및 테스트를 완료했으며, 향후 수요에 대비해 생산 시설 확충을 계획하고 있다. 나인테크는 지난 3년간 FO-PLP에 적용되는 모든 WET STATION 장비를 해외 반도체 회사와 글라스 코어기판 회사에 납품해왔다. 과거 레퍼런스와 성공 사례를 바탕으로 생산 시설까지 증설된다면 유리 기판 관련 매출 역시 확대될 것으로 기대하고 있다. 나인테크 관계자는 "급변하는 환경에서 PLP 장비 납품 경험을 통해 시장을 선점하여 반도체 패키징 공정을 선도하고자 한다"며 "앞으로도 아낌없는 R&D 투자를 통해 PLP 및 유리기판이 상용화되는 시점에 나인테크가 우뚝 설 수 있도록 노력하겠다"고 밝혔다. nylee54@newspim.com 2025-02-06 08:00