전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌 글로벌경제

속보

더보기

[GAM] 1월 채권시장 ‘리스크-오프’ 정크-신흥국 활황

기사입력 : 2019년02월12일 08:56

최종수정 : 2019년02월12일 08:57

[편집자] 이 기사는 2월 11일 오전 09시01분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 연초 글로벌 채권시장이 급반전을 이뤘다. 위험자산에 해당하는 이머징마켓 채권과 정크본드로 뭉칫돈이 유입, 지난해 상황과 크게 상반되는 움직임을 연출한 것.

한 달 사이 신흥국 채권시장은 강한 랠리를 연출하며 투자자들에게 2년6개월래 최대 규모의 수익률을 안겨줬다.

투자 심리가 회복되면서 지난해 말 마비 증세를 보였던 미국 하이일드 본드 발행 시장도 온기를 되찾았고, 관련 펀드로 자금 유입도 활발하게 이뤄졌다.

미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 정상화가 올해 크게 감속할 것이라는 기대가 번진 데다 지난해 폭락에 따른 이머징마켓 채권과 정크본드의 밸류에이션 매력이 맞물린 결과로 해석된다.

유로존에서는 채권시장에서 지난 3년간 ‘큰 손’을 자처했던 유럽중앙은행(ECB)이 발을 뺐지만 핵심 매수 주체의 공백에 따른 충격은 엿보이지 않았다.

독일을 필두로 주요국의 벤치마크 국채 수익률이 기록적인 하락을 나타낸 것. ECB의 자산 매입 프로그램 종료에 따른 시장 혼란을 우려했던 투자자들은 안도하는 표정을 보이는 한편 해외 투자자들 매입의 회복 여부에 따라 향후 유럽 채권시장 향방이 결정될 것이라는 데 의견을 모으고 있다.

신흥국을 중심으로 지난해 한파를 냈던 지구촌 채권시장의 2019년 출발이 예상 밖의 호조를 나타냈다는 평가다.

◆ 이머징마켓 채권 ‘훈풍’ 2년6개월래 최대 수익률 = JP모간이 집계하는 이머징마켓 채권 지수는 지난 1월 3.3%의 수익률을 기록했다. 이는 지난 2016년 6월 이후 최고치에 해당한다.

뿐만 아니라 블룸버그에 따르면 신흥국이 발행한 달러화 표시 채권 역시 6%에 가까운 수익률을 창출했다.

아울러 지난해 5년만에 손실을 기록한 뱅크오브아메리카(BofA)-메릴린치의 신흥국 국채 및 회사채 지수가 2.3% 상승하며 1월 기준 2001년 이후 최대 수익률을 나타냈다.

지난해 급락에 따른 반발 매수 움직임과 미국 연준의 비둘기파 기조 및 달러화 약세 전망이 신흥국 자산에 대한 투자 심리를 크게 개선시켰다는 진단이다.

지난해 신흥국 금융시장 혼란의 주범으로 지목됐던 아르헨티나 채권도 상승 탄력을 받았고, 2017년 이후 거의 모든 발행 물량이 디폴트에 빠진 베네수엘라 채권도 정권 교체에 대한 기대를 앞세워 큰 폭으로 뛰었다.

발행 시장도 후끈 달아올랐다. 특히 유가 하락에 따른 재정 압박에 시달리며 올해 국제통화기금(IMF)에 차관을 요청할 뜻을 밝힌 에콰도르가 1월 하순 10억달러 규모의 10년 만기 국채를 성공적으로 발행, 투자자들의 시선을 끌었다.

경계의 목소리도 없지 않다. 올해 중국 경제 성장률이 예상보다 크게 꺾일 경우 아시아를 중심으로 신흥국 전반에 경기 한파가 번질 수 있고, 이는 투자 심리 냉각과 해당 지역의 채권시장 약세로 이어질 것이라는 경고다.

중국의 제조업 경기가 수축 국면으로 깊이 빠져들면서 한국과 싱가포르, 말레이시아 등 아시아 주요국의 수출이 둔화, 이미 차이나 쇼크가 가시화되기 시작했다는 분석이다.

◆ 정크본드 ‘날개 달았다’ = 정크본드 시장의 강세도 두드러졌다.

특히 미국 정크본드가 1월 4.52%에 이르는 수익률을 올리며 월가의 집중적인 조명을 받았다. 정크본드는 1월 기준 2009년 이후 최대 수익률 기록한 셈이다.

국내외 기업의 발행도 열기를 더하고 있다. 지난해 11월 이후 개점 휴업을 연출했던 정크본드 발행이 1월 강력한 턴어라운드를 이룬 것.

파이낸셜타임스(FT)에 따르면 항공기 부품 업체인 트랜스 다임이 38억달러 규모로 하이일드 본드를 발행, 이스터라인 인수를 위한 자금을 확보했고, 비즈니스 분석 업체인 던 앤 브래드스트리트는 은행 대출 계획을 접고 20억달러 규모의 정크본드 발행에 나섰다.

다만, 유럽 하이일드 본드 시장에 대해 투자자들은 경계감을 풀지 않고 있다. 지난해 신흥국 채권시장과 동반 급락한 데 따라 상대적인 저가 매력이 발생한 상황이지만 유로존 성장 엔진에 해당하는 독일을 필두로 경기 한파가 두드러지는 만큼 공격적인 베팅이 적절치 않다는 의견이다.

1월 하순 유로화 표시 후순위 채권의 스프레드는 남미 지역 후순위 채권 스프레드를 웃돌았다. 이는 2012년 유로존 부채위기 이후 처음 발생한 일이다.

한편 시장 전문가들 사이에 BBB 등급 회사채에 대한 투자자들의 우려가 과장된 것이라는 주장이 나왔다.

주요국 경기 둔화와 연준의 추가 긴축으로 인해 투자등급의 최하위에 해당하는 BBB 회사채의 신용등급 강등 및 디폴트가 급증할 것이라는 우려가 지난해 말 투자자들 사이에 확산, 매도를 부추겼다.

이에 따라 2조달러에 달하는 BBB 등급 회사채가 지난해 2.9%의 손실을 냈다. 하지만 신용평가사 무디스와 피치는 지난달 보고서를 내고 해당 채권의 리스크가 시장의 우려만큼 크지 않다고 주장했다.

◆ ECB 발 뺀 유로존 채권시장 ‘건재’ = 지난해 12월을 마지막으로 ECB의 자산 매입 프로그램이 종료된 가운데 유로존 채권시장이 탄탄한 상승 흐름을 보이자 투자자들은 예상 밖이라는 반응을 보였다.

독일을 필두로 프랑스와 이탈리아 등 주요국 10년물 국채 수익률이 1월 기준 2016년 이후 처음으로 하락, 이른바 양적완화(QE) 종료에 따른 충격이 채권시장을 강타할 것이라는 투자자들의 우려가 빗나간 셈이다.

프랑스 10년 만기 국채 수익률이 이달 10bp(1bp=0.01%포인트) 하락해 8개월래 최대 낙폭을 나타냈고, 같은 만기의 스페인 국채 수익률 역시 한 달 사이 16bp 밀리며 지난해 3월 이후 가장 큰 폭의 후퇴를 기록했다.

12%의 금리에 발행된 스페인의 10년 만기 신디케이티드 채권에 아시아와 미국, 캐나다 등 해외 투자자들이 뜨거운 관심을 보였고, 이탈리아가 발행한 15년 만기 신디케이티드 채권에도 뭉칫돈이 몰렸다.

유럽 주요국 국채 가격이 뛴 것은 유로존의 경기 한파와 무관하지 않은 것으로 풀이된다. 주변국은 물론이고 공동통화존의 성장 동력에 해당하는 독일까지 실물경기가 둔화되자 국채 매수 열기가 달아올랐다는 얘기다.

이와 함께 ECB의 부양책에 대한 기대 역시 채권시장 강세의 배경으로 꼽힌다. ECB가 QE와 같은 형태의 부양책을 재개하지는 않겠지만 은행권 장기 저리 대출 공급을 포함한 비상 대책을 가동할 것이라는 관측이다.

다만, 투자자들은 ECB의 자산 매입 프로그램이 가동되는 사이 매도에 무게를 실었던 해외 투자자들의 ‘컴백’ 여부가 향후 유로존 채권 등락에 결정적인 변수가 될 것으로 내다보고 있다.

 

higrace@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다.  서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다.  또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다.  기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다.  기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다.  기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15
사진
김승연 회장, 시흥R&D캠퍼스 첫 방문 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 김승연 한화그룹 회장이 지난해 5월 공식 출범한 한화오션 사업장을 처음 찾았다.  한화그룹은 김승연 회장이 20일 '한화오션 중앙연구원 시흥R&D캠퍼스'를 방문했다고 밝혔다.  김승연 회장(가운데)이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들과 오찬 후 기념촬영을 하고 있다. [사진=한화그룹] 현장을 둘러본 김 회장은 미국 등 글로벌 시장 선점을 위한 초격차 기술경쟁력 확보를 강조했다. 해양 탈탄소 시대를 선도할 그린십(Green Ship) 기술과 방산 기술 혁신으로 조선·해양 분야에서 지속가능한 글로벌 강자로 자리매김할 것을 주문한 것이다. 이날 행사에는 김동관 한화그룹 부회장과 김희철 한화오션 대표이사, 손영창 한화오션 제품전략기술원장도 참석했다. 김승연 회장과 김동관 부회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스의 상업용 세계 최대 공동수조를 방문해 시연을 지켜보고 있다.[사진=한화그룹] 한화오션 시흥R&D캠퍼스는 상업용 세계 최대 규모의 공동수조와 예인수조, 국내 유일의 음향수조 등 첨단 시험 설비를 갖추고 있다. 이를 통해 조선·해양·방산 분야 친환경 초격차 기술 개발을 선도하는 핵심 연구 거점이다. 기술 리더십의 중요성을 강조해온 김승연 회장이 시흥R&D캠퍼스를 찾은 이유이기도 하다.  김승연 회장은 먼저 공동수조(Cavitation Tunnel)를 방문해 연구진의 시연을 지켜봤다. 상업용 세계 최대 규모의 한화오션 공동수조는 길이 62m, 높이 21m의 대형 터널로, 최대 출력 4.5MW 모터와 3600톤의 물을 통해 최대 15m/s의 유속을 형성할 수 있다. 특히, 선박의 추진력을 높이고 수중 방사 소음을 줄이는 연구 성과는 함정의 은밀성과 생존성을 강화하는 방산 기술 개발에도 활용되고 있다. 예인수조를 방문한 김 회장은 임직원들과 함께 수조 내 모형선을 끄는 예인전차에 탑승해 고품질 선박 성능 시험을 참관했다. 한화오션의 예인수조는 길이 300m·폭 16m, 담수량 3만3,600톤으로 세계 최대 규모 최신 시설을 자랑한다. 상선, 함정 등 다양한 선박의 저항, 운동, 조종 성능 등에 맞춤식으로 시험할 수 있다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스 예인수조를 둘러본 후 임직원들과 기념사진을 촬영하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 임직원들과 함께한 자리에서 "여러분은 한화그룹의 자산이자 대한민국 산업의 자산"이라며 "대한민국의 국익과 국격에 기여한다는 뜨거운 사명감을 갖고 연구에 임해주기 바란다"고 당부했다. 이어 "더 밝게 빛날 한화의 미래에 조선해양 부문이 가장 앞에 서 있을 것을 믿어 의심치 않는다"며 "한화 가족 모두는 우리 그룹의 일원으로서 함께 나아갈 한화오션의 미래에 큰 기대를 가지고 있다. 여러분이 가진 무한한 잠재력과 기술 역량으로 새 시대를 선도해 나가길 바란다"고 덧붙였다. 김승연 회장은 3D 프린팅 기술을 활용해 동일한 형상으로 축소된 프로펠러 모형을 제작하여 다양한 성능을 예측·평가하는 모형제작워크샵에 대한 설명도 들었다. 이곳에서 김승연 회장은 한화오션이 수출형 모델로 독자 개발한 2000톤급 잠수함 모형에 'K잠수함 수출로 글로벌 No.1 도약을 기원합니다'라고 적고 친필 서명하며 해외 수출 성공을 기원했다. 한화오션의 2000톤급 잠수함은 현존하는 디젤 잠수함 중 최고로 평가 받는 장보고-III 플랫폼에 기반해 자체 개발한 중형급 잠수함으로 최신 기술과 다양한 요구사항을 적용한 모델이다. 김승연 회장은 직원 식당에서 임직원들과 오찬도 함께 했다.  김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들에게 격려의 메시지를 전하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 한화오션 임직원들에게 "한화는 여러분들이 마음껏 연구 역량을 펼칠 수 있도록 거친 파도를 막아주는 든든한 방파제가 될 것"이라며 굳건한 신뢰의 뜻을 전했다. 한화오션은 시흥R&D캠퍼스의 첨단 인프라를 바탕으로 지속 가능한 해양 솔루션을 개발하고 미래 해양 산업의 변화를 주도하는 글로벌 오션 솔루션 프로바이더로 도약하기 위한 행보를 이어갈 예정이다.  aykim@newspim.com 2024-11-20 15:33
안다쇼핑
Top으로 이동