전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

짐 로저스 베팅 '북한 채권', 1차 북미회담후 63%↑…2차회담 향방은?

기사입력 : 2019년02월27일 06:00

최종수정 : 2019년02월27일 06:00

1차 회담후 63% 올라...2차 회담후 추가상승 기대 고조
장기적으로 남북 금융통합시 100배 수익 가능성도
"모 아니면 도...템플턴은 현재 가치 제로 평가"

[편집자] 이 기사는 2월 26일 오후 5시57분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 백진규 김지완 기자 = 제2차 북미정상회담을 앞두고 북한채권에 대한 투자자 관심이 모아질 지 관심이다. 앞서 지난해 6월 제1차 북미정상회담을 전후로 북한채권 가격은 63% 올랐다. 27일부터 이틀에 걸쳐 열리는 제2차 북미 정상회담 결과에 따라 북한채권 가격이 어떤 드라마틱한 변동성을 보일지 귀추가 주목된다.

금융전문지 IFR(International Financing Review)은 지난 16일 북한 채권(NK Debt Corp) 가격을 1.25센트로 고시했다. 지난해 6월 북미정상회담을 전후해 0.725센트였던 가격이 63% 오른 것이다.

북한채권은 액면가 1달러(100센트)로 향후 남북통일 혹은 남북한 금융통합이 이뤄져 한국 정부가 북한의 자산과 부채를 승계할 경우 원금을 고스란히 돌려받을 수 있다. 즉 통일이 현실화될 경우 1센트짜리 채권으로  100배 가까운 수익을 거머쥘 가능성도 배제할 수 없다.

북한채권은 글로벌 투자은행(IB) BNP파리바가 지난 1997년 디폴트(Default) 난 북한채권을 끌어모아 만기와 이자가 없는 '영구채+제로쿠폰' 형태로 구성한 채권이다. 이 채권은 3억1000만 마르크(약 2014억원)와 2억3000만스위스 프랑(약 2573억원) 두 가지 통화로 발행됐다. 한화로 4587억원 규모다.

북한채권 뿐만이 아니다. 이를 편입하고 있는 간접투자상품 가격도 들썩인다. '프랭클린 이머징마켓 펀드(Franklin Emerging Market debt Opportunities Fund)'는 북한채권에 약 600억원(실제 매입가격은 약 33억 원) 가량을 투자중인데, 해당 펀드 가격은 연초 10.67달러에서 26일 현재 11.07달러까지 3.74% 올랐다.

◆ 대외 이슈에 민감한 북한채권, 추가상승 기대

2차 북미정상회담 결과에 따라선 북한채권 가격의 추가 상승 가능성이 높아지고 있다.

황재철 국제금융센터 과장은 "북한채권은 특별한 재료가 없는 상황에서 대외 이슈에 민감하게 반응한다. 북한채권은 1차 회담 직후에도 이런 이유로 올랐다"면서 "2차회담 결과 파괴력에 따라 북한채권 가격이 움직일 것 같다"고 전했다.  

황 과장은 이어 "북한채권은 부정적인 뉴스에 대해서도 역시 크게 반응한다"며 "2017년에는 핵실험 등 지정학적 리스크가 컸다. 그떄 나쁜 뉴스에는 크게 반응했다"고 했다. 이어 "1차 북미정상회담 결과를 두고서도 부정적인 뉴스가 나오자 가격 변동성이 커졌다"고 덧붙였다.

북한채권은 지난 2016년 7.5센트에서 이듬해 4월 1.25센트까지 떨어졌다. 또 지난해 1차 북미회담직후인 작년 6월 북한채권 가격은 0.765센트에서 1.25센트까지 뛰어 올랐다가 이후 회담결과에 대한 부정적인 평가가 나오면서 같은 달 28일 원래 가격으로 되돌아가기도 했다.

[하노이 로이터=뉴스핌] 김선미 기자 = 베트남 하노이에서 27~28일(현지시간) 개최될 2차 북미정상회담을 앞두고 하노이 거리에 김정은 북한 국무위원장과 도널드 트럼프 미국 대통령을 환영하는 배너가 걸려 있다. 2019.02.25

◆ 통일 대박 노리는 북한 채권 '100배 뻥튀기' 가능할까

BNP파리바의 '북한 채권'은 이자가 없는 상품으로 시간이 지날수록 채권가치가 하락한다. 받을 수 있는 원금은 그대로인데, 인플레이션으로 화폐가치는 떨어지기 때문이다. 사실상 미래 남북통일에 베팅한 금융상품으로 결과는 '모 아니면 도'다. 100배의 이익을 올릴 수도 있지만, 휴지조각이 될 수도 있다. 

북한 채권을 편입하고 있는 프랭클린템플턴조차도 북한 채권 가치를 '제로(0)' 달러로 평가한다. 북한 채권은 거래도 잘 안되고 중개 회사도 영국의 이그조틱스 하나뿐이다. 나스닥에 상장된 프랭클린템플턴 펀드를 통해 간접투자 하는 것이 유일한 접근법이다. 

윤인구 국제금융센터 뉴욕사무소장은 "프랭클린템플턴이 상환 가능성이 매우 낮은 북한 채권을 산 이유는 통일이 될 경우 한국이 갚아 줄 가능성에 베팅한 것"이라고 분석했다. 그는 "독일 통일 이후 서독이 동독의 채권을 대신 갚아준 사례를 참고해야 한다"며 "대외 신인도 측면에서도 우리나라가 북한채권을 상환해 줄 거란 기대감이 형성된 것 같다"고 덧붙였다.

한편 '투자의 귀재' 짐 로저스 로저스홀딩스 회장는 지난 2013년 "북한에 전 재산을 투자하고 싶다"며 북한 화폐와 채권을 사들인 것으로 전해진다. 홍콩 헤지펀드업체 젠투파트너스 역시 북한채권 투자를 위해 프랑스 은행 BNP파리바와 접촉한 것으로 알려졌다. 프랭클린템플턴은 지난 2007년부터 2011년까지 4년간 북한 채권을 사들였다.

bjgchina@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동