[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 14일 CJ ENM(035760)에 대해 '아직은 시간이 필요해 보인다'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ CJ ENM 리포트 주요내용
DB금융투자에서 CJ ENM(035760)에 대해 '커머스 혼자 낸 실적: 부문별로 뜯어보면 시장의 기대보다는 아쉬운 실적으로 보인다. 1) TV 광고 매출 역성장(-2.4%yoy)과 제작비 부담으로 미디어 영업이익이 46억원(-77.6%yoy)으로 부진했다. 2) 음악이 글로벌 오디션 및 음반 제작 비용 선반영으로 영업손실 28억원, 영화는 백두산 등이1Q20부터 BEP 넘어간 효과로 -10억원을 기록했다. 다만, 커머스 영업이익은 시장의 예상(약 320억원)을 상회했다.'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '4Q19 실적은 매출액 10,141억원(-15.4%yoy, -12.1%qoq), 영업이익 427억원
(-38.5%yoy,-33.3%qoq)으로 시장 예상치를 하회했다. .
1Q20은 코로나 바이러스로 인한 광고 축소 영향과 영화 높은 기저 효과로
매출액은 8,688억원(+1.0%yoy), 영업이익 7,56억원(-4.0%yoy)이 예상된다.'라고 밝혔다.
한편 '20년 미디어 영업이익을 기존 추정치 대비 21% 하향했으며, 커머스 영업이익은
8% 상향했다. 전체 영업이익은 변동없으나 미디어와 커머스의 Target Multiple이 달라 목표주가를
19만원으로 하향 제시한다. 미디어와 음악부문 수익 안정화가 확인될 때까지 추가적인 주가 상승은
제한적일 것으로 판단된다. 보유 지분 가치만해도 3.4조원인 점을 고려, BUY 투자의견을 유지한다.'라고 전망했다.
◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 190,000원(-5.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2020년 01월 15일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 200,000원 대비 -5.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 18일 270,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 190,000원을 제시하였다.
◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 213,556원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 190,000원은 20년 02월 07일 발표한 SK증권의 190,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 213,556원 대비 -11.0% 낮은 수준으로 CJ ENM의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 213,556원은 직전 6개월 평균 목표가였던 244,588원 대비 -12.7% 하락하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ CJ ENM 리포트 주요내용
DB금융투자에서 CJ ENM(035760)에 대해 '커머스 혼자 낸 실적: 부문별로 뜯어보면 시장의 기대보다는 아쉬운 실적으로 보인다. 1) TV 광고 매출 역성장(-2.4%yoy)과 제작비 부담으로 미디어 영업이익이 46억원(-77.6%yoy)으로 부진했다. 2) 음악이 글로벌 오디션 및 음반 제작 비용 선반영으로 영업손실 28억원, 영화는 백두산 등이1Q20부터 BEP 넘어간 효과로 -10억원을 기록했다. 다만, 커머스 영업이익은 시장의 예상(약 320억원)을 상회했다.'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '4Q19 실적은 매출액 10,141억원(-15.4%yoy, -12.1%qoq), 영업이익 427억원
(-38.5%yoy,-33.3%qoq)으로 시장 예상치를 하회했다. .
1Q20은 코로나 바이러스로 인한 광고 축소 영향과 영화 높은 기저 효과로
매출액은 8,688억원(+1.0%yoy), 영업이익 7,56억원(-4.0%yoy)이 예상된다.'라고 밝혔다.
한편 '20년 미디어 영업이익을 기존 추정치 대비 21% 하향했으며, 커머스 영업이익은
8% 상향했다. 전체 영업이익은 변동없으나 미디어와 커머스의 Target Multiple이 달라 목표주가를
19만원으로 하향 제시한다. 미디어와 음악부문 수익 안정화가 확인될 때까지 추가적인 주가 상승은
제한적일 것으로 판단된다. 보유 지분 가치만해도 3.4조원인 점을 고려, BUY 투자의견을 유지한다.'라고 전망했다.
◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 190,000원(-5.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2020년 01월 15일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 200,000원 대비 -5.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 18일 270,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 190,000원을 제시하였다.
◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 213,556원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 190,000원은 20년 02월 07일 발표한 SK증권의 190,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 213,556원 대비 -11.0% 낮은 수준으로 CJ ENM의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 213,556원은 직전 6개월 평균 목표가였던 244,588원 대비 -12.7% 하락하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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