전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]앞으로 10년, 10가지 경제 트렌드가 자산 가격 좌우한다

기사입력 : 2020년12월08일 06:01

최종수정 : 2020년12월08일 06:01

[편집자] 이 기사는 7월 10일 오전 04시40분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 500여 해외 종목의 프리미엄 기사를 무료로 보실 수 있습니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 자산시장의 향방과 경제 트렌드는 뗄래야 뗄 수 없는 관계다.

서로 톱니 바퀴처럼 맞물려 상호 작용하고, 긍정적 혹은 부정적인 영향을 미친다. 장단기적으로 어떤 자산에 투자할 것인자에 대한 고민이 거시경제의 맥락 위에서 이뤄져야 하는 것도 이 때문이다.

2020년대는 과거 10년보다 여러 가지로 드라마틱 할 전망이다. 지구온난화로 인한 폐해가 날로 심화되고 있고, 베이비부머의 은퇴와 인구 고령화에 따른 자산시장의 판도 변화가 더욱 두드러질 전망이다.

뱅크오브아메리카(BofA)-메릴린치 글로벌 리서치는 앞으로 10년 지구촌 경제 및 자산시장의 향방에 결정적인 변수로 작용할 것으로 보이는 10가지 트렌드를 제시했다.

가장 먼저 꼽힌 메가 트렌드는 경기 침체다. 2008년 미국 금융위기로 2009년 바닥을 찍은 주요국 경제는 2019년까지 10여년에 걸쳐 장기 확장 국면을 유지했다.

성장 둔화 조짐이 뚜렷한 데다 연방준비제도(Fed)를 포함한 중앙은행의 경기 부양 여력이 떨어지는 만큼 경기 절벽이 찾아올 수 있다는 경고다.

실물경기의 상승 사이클이 막바지 국면이라는 것이 펀드 매니저들의 공통된 의견이다. 이와 함께 투자자들을 긴장하게 하는 부분은 채권 버블이다.

2020년 초 기준 마이너스 금리에 거래되는 이른바 서브 제로 채권 물량이 12조4000억달러에 달했다. 버블이 꺼지면서 금리가 치솟을 경우 경기 둔화와 맞물려 파괴적인 결과를 초래할 수 있다.

미국의 기준금리는 1.50~1.75%. 연준의 금리인하 여지가 지극히 제한적인 상황을 감안할 때 새로운 침체의 충격이 작지 않을 것이라는 계산이 가능하다.

지구온난화로 인해 발생한 인도의 홍수 [사진=로이터 뉴스핌]

두 번째는 기후 변화다. 스웨덴의 10대 환경 소녀 그레타 툰베리의 경고에 유럽을 중심으로 학생들과 환경 운동가들이 곳곳에서 시위를 벌이며 목소리를 높이고 있지만 각국 정책자들은 아랑곳하지 않는 모습이다.

도널드 트럼프 미국 대통령과 스티븐 므누신 미 재무장관 등 지도자들은 툰베리에게 대학 가서 경제 공부나 하라며 쓴소리를 냈다.

하지만 지구온난화는 매우 현실적인 사안이다. BofA는 앞으로 10년 사이 지구촌 인구가 10억명 가량 늘어날 것으로 예상하고 있다.

인구 증가는 제한적인 자원을 더욱 고갈시키고, 기존의 탄소 예산은 바닥을 드러낼 전망이다. 산불과 폭우, 홍수, 지진과 쓰나미까지 재해가 끊이지 않는 가운데 지구온난화는 날로 악화될 수밖에 없다.

갈수록 뜨거워지는 지구는 경제까지 녹일 수 있고, 이 밖에 사회적, 정치적인 파장을 일으킬 여지가 높다.

BofA는 2030년까지 지구온난화로 인해 신흥국에서 빈곤선 아래로 밀려나는 인구가 1억명에 이를 것이라는 전망을 제시했다.

로보틱과 자동화 역시 앞으로 10년 경제는 물론이고 일상을 흔들어 놓을 수 있는 트렌드다. 세계경제포럼(WEF)에서 전문가들은 이미 2018년 4차 산업혁명에 따른 거대한 변화를 예고한 바 있다.

2022년까지 12개 주요 산업에서 인간의 손이 담당하는 비중이 59%로 위축될 것이라는 관측이다. 이어 2035년까지 인력의 비중이 50% 아래로 떨어질 전망이다.

뿐만 아니라 2029년까지 인공지능(AI)이 인간과 동일한 사고력과 인지도를 갖추게 될 것으로 점쳐진다.

이에 따른 공급망 변화가 불가피하다. 자동화와 로봇, AI와 빅 데이터 등 새로운 IT 트렌드가 주요 산업의 틀을 바꿔 놓는 한편 승자와 패자가 뚜렷하게 갈라질 것이라는 전망이다.

네 번째로 눈여겨 볼 트렌드는 도덕적인 자본주의의 부상이다. 주주 중심의 자본주의가 근로자와 지역 사회, 환경 중심의 자본주의로 변화할 것이라는 얘기다.

안내용 로봇 [사진=로이터 뉴스핌]

이른바 ESG(환경, 사회, 지배구조) 투자는 자산시장의 새로운 기류로 자리잡았다. 관련 투자 규모가 앞으로 20년 사이 20조달러에 이를 것이라고 BofA는 내다보고 있다.

다섯 번째 트렌드는 '스마트'다. 2030년까지 통신 네트워크에 연결되는 기기가 5억개에 이르는 한편 새롭게 온라인 접근성을 갖는 인구가 30억명에 달할 전망이다.

아울러 5년 이내에 지구촌 인구는 평균 18초마다 인터넷이 연결되는 기기에 접속해 소통하거나 작업할 것으로 예상된다.

2020년 초 6분30초에서 크게 축소되는 셈이다. 또 매일 관련 기기 사용이 하루 4800회에 이를 전망이다.

5세대(5G) 이동통신이 새로운 세상을 열 것이라는 기대가 높다. 하지만 앞으로 10년 이내에 6G 시대가 열릴 것으로 예상된다.

이에 따른 경제적, 사회적 비용도 상당할 전망이다. 사이버 범죄를 포함해 새로운 폐단에 대응하기 위한 비용이 2021년까지 전세계 GDP의 7%에 이를 것이라는 주장이다.

이 밖에 무역전쟁으로 본격화되기 시작한 '피크 세계화'와 양적 실패, 인구구조 변화와 인터넷 분열을 의미하는 스플린터넷, 우주 산업의 발전이 앞으로 10년 글로벌 경제와 사회에 혁신적인 파장을 일으킬 조류에 해당한다.

10가지 트렌드는 앞으로 10년뿐 아니라 보다 장기적인 지평을 형성할 수 있는 변수다. 거대한 변화의 기류를 읽어내는 투자자와 그렇지 못한 이들의 포트폴리오 운용 성적은 길게 볼수록 크게 차이날 수밖에 없다.

 

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹부부 공천개입 수사 급물살 타나 [서울=뉴스핌] 박서영 기자 = 윤석열 전 대통령이 탄핵심판 선고에서 헌법재판관 전원일치 의견으로 파면된 가운데 이른바 '명태균 의혹' 사건에 대한 검찰 수사가 윤 전 대통령 부부에 속도를 낼지 이목이 집중된다. 5일 법조계에 따르면 헌법재판소는 4일 오전 11시 윤 전 대통령 탄핵심판 선고기일을 열어 윤 전 대통령의 파면을 결정했다. 박근혜 전 대통령에 이은 헌정 사상 두 번째 파면이다. 사진은 윤석열 전 대통령. [사진=뉴스핌 DB] 검찰은 지난 2월 17일 윤 전 대통령 부부 공천개입 의혹, 여론조사 조작 의혹, 여론조사 비용 대납 의혹 등 명씨 관련 사건을 창원지검에서 중앙지검으로 이송했다. 이후 검찰은 해당 사건과 관련한 연이은 소환조사 및 강제수사 등에 착수하면서 잔여 수사에 속도를 내 왔다. 검찰은 명씨가 실질적으로 운영한 여론조사업체 미래한국연구소가 당시 대선 후보였던 윤 전 대통령을 돕고자 총 81차례에 걸쳐 불법 여론조사를 해 주고, 그 대가로 김영선 전 국민의힘 의원이 2022년 6·1 보궐선거에서 경남 창원 의창 선거구 공천을 받았다는 의혹을 받았다고 보고 있다. 윤 전 대통령의 부인 김건희 여사는 이와 관련, 보궐선거와 지난해 4월 22대 총선 당시 국민의힘 공천 과정에 개입한 의혹을 받는다. 이날 헌재의 결정으로 윤 전 대통령은 현직 대통령으로서 가졌던 '불소추특권'을 잃게 됐다. 기존 수사 대상이던 내란 혐의뿐 아니라 공천 개입 의혹 수사도 피할 수 없게 된다는 의미다. 법조계 안팎은 조기 대선을 앞두고 윤 전 대통령 부부를 향한 공천 개입 의혹 사건 수사가 급물살을 탈 것이라고 내다봤다. 정계 출신 법조인은 "박 전 대통령도 파면된 다음에 소환조사가 바로 이뤄졌다"며 "곧바로는 아니겠지만 민주당 측에서 신속한 수사를 압박할 텐데 검찰도 조만간 협의를 해 윤 전 대통령 부부의 소환 일정 등을 잡으려 할 것"이라고 전망했다. 실제 2016∼2017년 박근혜 정부의 국정농단 사건 때, 박 전 대통령의 탄핵안이 국회에서 가결되고 3개월 만에 헌법재판소가 파면 결정을 내렸다. 당시 검찰과 박영수 특별검사팀의 수사는 박 전 대통령이 자연인 신분이 된 이후 급물살을 탔다. 박 전 대통령은 파면 11일 만에 검찰에 소환됐고, 이후 열흘 만에 구속됐다. 양홍석 변호사(법무법인 이공)는 "윤 전 대통령이 파면됐으니 명태균 수사의 경우 검찰이 좀 더 가열차게 할 것 같고, 공직선거법 위반 사건도 있는데 이 또한 바로 착수해야 하지 않을까 싶다"며 "다만 전직 대통령이기 때문에 신병 문제는 바로 결정하기는 쉽지 않을 수 있다"고 예상했다. 검찰의 신속한 수사는 진행되겠지만, 윤 전 대통령의 소환조사 등은 조기 대선이 끝난 후 이뤄질 것이란 분석도 있었다. 부장검사 출신 변호사는 "대통령이 파면됐으니 적극적으로 윤 전 대통령 부부를 조사하려고 들긴 하겠지만 소환조사의 경우 조기 대선 이후가 될 것 같다"며 "정치적 파장이 큰 사안이라 검찰이 속도를 내서 수사 한다 해도 대선 정국에서 전 대통령 부부를 직격하기는 어렵다"고 했다. 윤석열 전 대통령이 4일 탄핵심판 선고에서 헌법재판관 전원일치 의견으로 파면된 가운데 이른바 '명태균 의혹' 사건에 대한 검찰 수사가 윤 전 대통령 부부를 향할지 이목이 집중된다. 사진은 명태균 씨가 지난해 11월 8일 오전 경남 창원시 창원지방검찰청에 정치자금법 위반 혐의 피의자 신분으로 출석하고 있는 모습. [사진=뉴스핌 DB] seo00@newspim.com 2025-04-05 07:00
사진
[尹 파면] 조기 대선 막 올랐다 [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 헌법재판소가 윤석열 대통령 파면을 선고하며 조기 대선 막이 올랐다. 현재 조기 대선 레이스에서 이재명 더불어민주당(민주당) 대표가 독주하는 구도다. 여·야 잠룡들은 권력 구조를 개편하는 개헌론으로 차별화에 나서는 등 대권을 향한 행보를 시작했다. [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 2025.04.03 ace@newspim.com 6일 정치권에 따르면 조기 대선은 오는 5월 말에서 6월 초에 치러질 가능성이 높다. 헌법 제68조 2항에 따라 파면 등으로 대통령 궐위 시 60일 이내 선거를 치러야 해서다. 한덕수 대통령 권한대행은 공직선거법 제35조 1항에 따라 늦어도 오는 14일까지 조기 대선일을 공고해야 한다. 조기 대선 레이스에 들어가며 대권을 노리는 후보자 발걸음도 분주해졌다. 선두 주자는 이재명 대표다. 이 대표는 차기 대권 유력 후보자를 묻는 각종 여론조사에서 압도적인 1위를 달리고 있다. 이 대표는 최근 공직선거법 위반 사건 2심에서 무죄를 받으며 사법 리스크 부담도 덜었다. 야권에서는 김경수 전 경남지사, 김동연 경기지사, 김두관 전 국회의원, 김부겸 전 국무총리, 김영록 전남지사, 이광재 전 강원지사, 전재수 의원 등이 당내 경선에 참여할 가능성이 있다. 이들은 '1강'인 이 대표와 비교해 열세다. 야권 잠룡들은 차기 대통령 임기 단축 등 개헌론을 부각하고 있다. 이준석 개혁신당 국회의원도 차기 대권을 넘보고 있다. 이준석 의원은 '40대 기수론' 등 정치권 세대 교체론을 앞세우고 있다. 여권에서는 김문수 고용노동부 장관, 안철수 국회의원, 오세훈 서울시장, 원희룡 전 국토교통부 장관, 유승민 전 국회의원, 한동훈 전 국민의힘 대표, 홍준표 대구시장 등이 조기 대선에 참전할 가능성이 있다. 여권 후보자들은 당내 경선에서 정통 지지자인 보수 표심을 먼저 얻어야 한다. 동시에 본선에서 중도층 표까지 끌어올 수 있는 경쟁력도 보여줘야 한다. 여권 후보자들은 '12·3 비상계엄 사태'를 촉발한 제왕적 대통령제 한계 극복 방안으로 대통령 권한을 분산하는 개헌론을 제시하고 있다. 각 당은 곧 당내 경선을 시작해 본선에 올릴 후보자 선정에 들어간다. 공직선거법 제49조에 따라 조기 대선 24일 전부터 이틀 동안 대통령 후보 등록을 끝내야 하기 때문이다. 조기 대선이 오는 6월 3일 치러지면 각 당은 오는 5월 11일까지 중앙선거관리위원회에 대통령 후보를 등록해야 한다. 여야는 약 8년 전 제19대 대통령 선거 당시 박근혜 대통령 파면이 결정된 후 1개월 안에 대통령 후보 선출을 마무리했다. 범야권이 대통령 단일 후보로 본선에 들어갈지도 주목된다. 당 내 간판 주자가 없는 조국혁신당은 '야권 통합 완전국민경선(오픈프라이머리)'을 제안했다. 이 대표가 있는 민주당이 이에 응할지에 정치권 이목이 쏠리고 있다. ace@newspim.com 2025-04-06 07:00
안다쇼핑
Top으로 이동