"실적장세 이어질 것"...2차전지·전기차 등 신성장동력도 주목
[편집자 주] 2020년은 주식시장 역사에 남을만한 일들이 많이 일어났습니다. '신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)'로 인한 공포로 폭락했던 주식시장은 가파른 회복을 넘어 신고가를 새로 쓰고 있습니다. 공포와 바닥 시점에 주식을 대량 매수한 주체는 '동학개미'로 불리는 '개인투자자'였습니다. 이들은 넘치는 유동성을 바탕으로 대거 주식을 쓸어담아 상당한 투자성과를 얻었습니다. 이제는 공매도, 주식양도세 등과 같은 주식 관련 정책에 영향을 미치는 주체로도 부상했습니다. 위태롭게 증가하는 신용거래, 공모주 투자 열풍, 바이오를 비롯한 일부 섹터의 초급등 현상, 급증하는 초단타 매매 등 '과열'에 대한 경고도 계속되고 있지만 시장의 상승 추세는 좀처럼 꺾이지 않고 있습니다. 뉴스핌은 2020년 주식시장에 나타났던 새로운 풍속도와 함께 2021년 시장 전망을 짚어봤습니다.
[서울=뉴스핌] 김준희 김세원 기자 = 코스피 2600(11/23)을 시작으로 2700(12/4), 2800(12/24) 기록이 차례로 깨졌다. 2020년 마지막 장이 열린 12월 30일 종가는 2873.47p이었다. 약 5주 새 '역대급 기록'을 경신한 코스피 지수는 말 그대로 파죽지세였다.
'코스피 3000 시대'가 다가오고 있다. 추가 상승 여력에 고개를 갸우뚱하던 증권사도 12월 들어 코스피 전망을 상향했다. 역대급 유동성에 제조업 경기 회복, 약달러 수혜 등이 맞물리며 코스피 지수는 이르면 이달 중 3000p에 가까워질 전망이다.
◆ 주요 증권사 8곳 코스피 3000↑ 전망
3일 금융투자업계에 따르면 올해 코스피 지수 전망치를 3000p 이상으로 상향한 증권사는 8곳이다. 지수 상단을 3300p으로 제시한 KB증권의 전망치가 가장 낙관적이다.
신동준 KB증권 센터장은 "밸류에이션이 비싸다는 논란이 있지만 기업들의 자기자본이익률(ROE)이 상당히 낮은 수준이며, 내년에는 기업 이익이 크게 늘어날 것 같다"며 "산업들의 구조 변화가 일어나고 있다는 점을 고려해 내년 시장을 긍정적으로 보고 있다"고 말했다.
KB증권은 올해 코스피 순이익도 135.6조 원으로 상향, 전년 동기 대비 52% 상승할 것으로 내다봤다. 당초 예상보다 빠른 백신 보급이 반도체 슈퍼사이클을 앞당기고 있고, 달러약세 추세가 강화되며 경기 민감주와 내수업종의 실적 추정치를 끌어올릴 것이란 분석이다.
신한금융투자는 "국내증시는 코로나19 대처가 상대적으로 양호했고 글로벌 경기 회복 수혜를 받을 수 있다는 점에서 2004~2007년처럼 글로벌 대비 밸류에이션 할인 폭을 줄여갈 것"이라고 전망했다. 변동된 지수 전망치는 코스피 3150~3200p 선이다.
이 밖에도 △한국투자증권(3100p) △대신증권(3080p) △카카오페이증권(3035p) △하이투자증권(3000p) △한화투자증권(3000p) △현대차증권(3000p) △흥국증권(3000p) 등이 지난달 리포트를 통해 올해 코스피 밴드를 올려 잡았다.
한국투자증권의 경우 지수 단기 급등에 따른 버블 논란을 인정하면서도 "코로나19 충격에서 벗어나기 위한 부양책과 백신을 감안하면 상승 랠리는 좀 더 지속할 가능성이 높다"며 "국내 경제 정책, 기업 실적 개선, 외국인 수급 유인 등을 고려하면 지수 레벨도 지금보다 위에 형성될 것"이라고 예상했다.
◆ 실적·약달러 이어지며 코스피 강세...'정책 변화'에 따른 시장 변동성은 유의해야
코스피 지수는 지난해 3월 코로나19 대유행으로 1457p까지 급락했다가 연말에 이르며 2배 가까이 올랐다. 이는 2175p 수준이던 연초 보다도 크게 오른 수치다.
국내에서 '동학개미운동'이라 불릴 정도로 개인 투자자들의 매수세가 강했고, 글로벌 통화·재정 부양책 등이 이어지며 급격한 회복세를 보였다. 또 연말에는 코로나19 백신과 치료제 개발 기대감이 더해지며 증시가 빠르게 상승했다.
지난해 코스피 상승률은 28.3%로 G20 국가 중 1위이다. 증권가에서는 코스피 강세 원인으로 △제조업 중심의 글로벌 경기 회복 △약달러로 인한 외국인 자금 유입 △풍부한 유동성으로 인한 멀티플 확장 △시가총액 상위 기업 중심 이익전망 개선 등을 꼽는다.
하이투자증권은 "코스피가 11월 이후 초강세를 보이는 첫 번째 배경은 글로벌 경기가 제조업 중심 호황을 보이고 있다는 점"이라며 "상품 소비 호황이 소비재 재고를 소진시켜 내구재 신규주문이 이미 강세를 보이고 있는데 한국 같은 제조업 국가들의 증시가 강세를 보이는 이유"라고 설명했다.
코스피 3000 시대에 주목받을 업종은 무엇일까. 증권가에서는 반도체 등 이익 모멘텀이 살아나는 실적주를 중심으로 장세가 이어질 것이라고 분석한다. 이진우 메리츠증권 투자전략팀장은 "지난해엔 실적이 부진했지만 올해와 내년에 걸쳐 실적 개선 가능성이 높아지고 있어 시장 강세 흐름이 이어질 것"이라고 내다봤다.
전기차와 2차전지 관련주 등 신성장동력 관련주도 눈여겨볼 종목으로 꼽힌다. 신동준 KB증권 리서치센터장은 "저평가된 철강, 자동차, 조선, 통신, 건설 등 굴뚝주들 가운데 신성장 산업으로 변신하는 업종이 나오면 재평가를 받을 것"이라며 "자동차 업종을 예로 들면 전기차, 수소차로 변신중인 기업들이 주도주가 될 수 있다는 뜻"이라고 설명했다.
고공행진 코스피 앞날의 변수는 코로나19 안정기에 시도될 정책 변화다. 최석원 SK증권 리서치센터장은 "코로나19 백신 접종 시작으로 전반적인 경제 회복세가 이어지면 금리도 오르고 정책 당국이 테이퍼링, 정책을 되돌리는 고민을 시작할 것"이라며 "주가가 많이 올라있는 상황에서 정책 지원이 빠지면 시장 변동성이 커지고 일시적으로 하락폭이 커질 수 있다"고 진단했다.
최 센터장은 "굉장히 다양한 정책으로 기업들의 부실을 막아주고 있었는데 계속 끌고 갈 수는 없기에 내년 3월 말이 고비가 될 수 있다"며 "중앙은행 입장에서는 인플레이션 발생 가능성이 커지면 조심하자고 할 수 있다"고 말했다.
zunii@newspim.com
