전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

[GAM] 스태그플레이션 리스크에 포트폴리오 전략 따로 있다, 해법은

기사입력 : 2021년08월21일 10:00

최종수정 : 2021년08월21일 10:00

[편집자] 이 기사는 8월 20일 오전 04시43분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 경기 하강 리스크에 대한 우려가 투자 심리를 냉각시키는 모습이다.

신종 코로나바이러스(코로나19) 변이가 크게 확산, 또 한 차례 팬데믹 사태를 일으키는 데다 중국의 거시경제 지표 둔화가 주식과 원자재를 중심으로 위험자산을 강타했다.

여기에 인플레이션 상승이 예상보다 장기화되는 조짐을 보이면서 투자자들을 더욱 혼란스럽게 하고 있다. 이른바 스태그플레이션을 둘러싼 경계감이 날로 고조되는 양상이다.

델타 변이 확산에 따른 공급망 마비와 지구촌 곳곳의 기후 재앙이 맞물리면서 인플레이션 상승을 더욱 부추기고 있다는 지적이다.

미국 상장지수펀드(ETF) 전문 온라인 매체인 ETF 트렌드의 데이브 나딕 리서치 이사는 19일(현지시각) 야후 파이낸스와 인터뷰를 갖고 최근 거시경제 및 자산시장 상황에 적합한 포트폴리오 전략을 제시했다.

성장률이 둔화되는 동시에 인플레이션 상승이 지속될 경우 방어주와 우량주의 조합이 자산을 보호하는 데 효과적이라는 조언이다.

경기 방어적인 성향이 강하면서 강력한 현금 흐름과 이익 성장을 지속하는 종목들이 상대적으로 강한 저항력을 보인다는 설명이다.

이와 함께 그는 실물자산의 비중 확대를 추천한 한편 특히 부동산 자산의 적극적인 매입을 권고했다. 인플레이션 상승에 대응하는 데 제격이라는 얘기다.

이들 두 가지 전략을 충족시키는 ETF로 나딕 이사는 2018년 출시된 아메리칸 센추리 STOXX US 퀄리치 밸류 ETF(VALQ)와 2013년 출시된 플렉스셰어스 글로벌 퀄리티 리얼 에스테이트 인덱스 펀드(GQRE) 등 두 가지 상품을 추천했다.

총 운용 자산 규모가 2억5400만달러로 집계된 VALQ와 관련, 그는 가치주 가운데서도 펀더멘털 측면의 강점을 지닌 종목들로 포트폴리오를 구성, 안정적인 수익률과 함께 방어력을 제공한다고 평가했다.

포트폴리오에는 유통업체 타겟(2.23%)과 생명공학 업체 모더나(2.13%), 식품 가공 업체 크로거(2.08%), 구글 모기업 알파벳(2.01%), 통신업체 AT&T(1.85%) 등이 편입됐다.

소매부터 IT, 음식료와 생명공학까지 다양한 섹터의 우량주를 담은 펀드는 연초 이후 21%를 웃도는 성적을 올렸고, 최근 1년과 3년 사이 각각 35%와 32%의 수익률을 냈다.

총 운용 자산 규모가 4억달러를 웃도는 GQRE는 국내외 부동산 투자 업체 및 관련 자산을 대규모로 보유한 기업들을 적극 공략한다.

미국 리츠(RETIs, 부동산투자신탁) 업체 프로로지스(6.98%)와 스토리지 업체 퍼블릭 스토리지(5.31%), 아파트를 중심으로 부동산에 투자하는 리츠 업체 아발론베이 커뮤니티스(3.70%), 통신 부동산 임대 사업자 아메리칸 타워(2.94%) 등이 포트폴리오를 구성하고 있다.

장단기 수익률은 안정적이라는 평가다. 올들어 약 20%의 수익률로 S&P500 지수를 앞질렀고, 1년 사이 30%의 운용 성적을 냈다. 3년과 5년간 투자자들에게 각각 20%와 29%의 수익률을 제공했다.

이 밖에 블룸버그는 2019년 5월 출시된 쿼드래틱 인터레스트 레이트 볼래틸리티 앤드 인플레이션 헤지 ETF(IVOL)을 스태그플레이션에 대응하기 위한 상품으로 추천했다.

물가연동채권(TIPS)과 달러화로 포트폴리오를 구성하는 펀드는 고수익률을 제공하지 못하지만 인플레이션 헤지와 함께 전반적인 자산의 방어를 위해 일정 부분 편입하는 전략이 적절하다는 의견이다.

펀드는 연초 이후 약 2%의 수익률을 올렸고, 최근 1년 사이 6%에 가까운 운용 성적을 냈다.

 

 

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강선우 청문보고서 재송부 요청 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 이재명 대통령이 22일 국회에 국방부, 국가보훈부, 통일부, 여성가족부에 대한 인사청문 보고서 송부를 재요청했다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 "금주 내에 임명을 마무리하고 신속한 국정 안정을 꾀하기 위해 기한은 오는 24일 목요일로 요청했다"며 이같이 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 지난 17일 서울 용산 대통령실에서 레젭 타입 에르도안 튀르키예 대통령과 전화 통화를 하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.17 photo@newspim.com 현행 인사청문회법에 따르면 국회는 임명동의안 등이 제출된 날로부터 20일 이내에 청문 절차를 마무리해야 한다. 만약 국회가 이 기간 내에 청문보고서를 송부하지 않을 경우, 대통령은 그로부터 열흘 이내 범위에서 기한을 정해 국회에 송부를 재요청할 수 있다. 앞서 이 대통령은 논문 표절 논란이 불거진 이진숙 교육부 장관 후보자에 대해서는 지명을 철회했으며, 보좌진 '갑질' 등 의혹이 불거진 강선우 여성가족부 장관 후보자에 대해서는 임명 절차를 이어가기로 했다. 강 후보자와 관련해 야당뿐 아니라 시민사회단체들로부터도 반대 의견이 잇따르고 있다. parksj@newspim.com 2025-07-22 15:52
사진
[단독] '근로감독관법' 입법 초읽기 [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 근로감독관 직무·권한·수사권 행사 기준 등 근로감독 업무 전반에 대해 체계적인 법적 근거를 마련하기 위한 근로감독관법 제정안이 발의될 예정이다.  이재명 대통령은 취임 이후 근로감독관 증원 의지를 꾸준히 밝혀왔다. 이 대통령 대선 공약에는 임기 내 근로감독관을 최대 1만명까지 늘린다는 계획이 담겼다. 전문가들은 현행 근로감독에 대한 법적 근거가 근로기준법 아래 시행령과 훈령 등 단편적인 수준에 불과한 만큼, 증원에 앞서 법체계를 정비해야 한다고 조언한다.  21일 국회에 따르면 박홍배 더불어민주당 의원은 근로감독관법 제정안 발의를 준비 중이다. 이르면 이번주 발의를 마무리하고 국회 설득에 나설 계획이다.  이재명 대통령이 17일 서울 용산 대통령실에서 제4회 수석·보좌관회의를 주재하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.17 photo@newspim.com 제정안은 근로감독의 내용과 감독관의 책임 및 권한 등을 명시하기 위해 마련됐다. 반복 위반 및 중대한 위법행위에 대한 즉각적 수사 착수 기준을 밝히고, 정기·수시·특별감독 유형 구분과 감독결과에 대한 처리기준을 명문화했다. 근로감독행정 정보시스템 및 노동행정포털 구축 등 디지털 행정 기반 마련, 권리구제지원관 도입 등 근로감독 역량 강화를 위한 재정적·행정적 지원 근거도 포함했다. 전문가들은 근로감독관 증원, 근로감독권 지방 이양 등 근로감독 관련 대통령 공약 사항을 이행하기 위해서는 법체계 정비가 먼저 필요하다고 보고 있다.  현행 법체계를 보면 근로감독관에 대한 법적 근거는 근로기준법 아래 시행령인 '근로감독관 규정'이 가장 상위 법령이고, 그 아래 시행규칙인 '근로감독관증 규칙'과 훈령 '근로감독관 집무규정' 등 단편적인 수준에 불과하다. 근로감독 내용과 감독관 권한 등을 구체적으로 밝히는 법적 근거가 부족한 상황이다. 이 대통령은 취임 이후 산업재해 예방을 위한 근로감독관 증원 및 위험 사업장 불시 단속 필요성을 반복 강조해 왔다.  이 대통령는 지난 10일 수석보좌관회의에서 위험 사업장 불시 단속과 이를 위한 근로감독관 대폭 증원 등을 지시한데 이어, 지난 17일에는 "산업안전 업무를 담당할 근로감독관을 300명 정도라도 신속하게 충원해 예방적 차원의 현장 점검을 불시에 상시적으로 해 나가기를 바란다"며 구체적 증원 규모까지 언급했다. 이 대통령이 근로감독관 확대를 추진하는데는 근로감독관 인력 부족이 한계치에 도달했기 때문이다. 노동사건은 급격히 증가하는데 반해, 이를 조사할 인력은 턱없이 부족하기 때문이다. 지난해 기준 임금체불 등 근로기준법 분야를 다루는 근로감독관 수는 2236명으로 지난 2019년 이후 정체 현상이 뚜렷하다.  김근주 한국노동연구원 선임연구위원은 "근로감독관과 더불어 이들이 2~3년마다 순환 근무하는 노동위원회 조사관의 업무가 증폭하고 있어 인원 확충이 요구되는 상황이다. (근로감독) 권한 일부를 지방정부에 이양하는 등의 논의도 있다"며 "이런 부분이 현행 체제로는 가능하지 않아 법체계 정비가 필요하다"고 강조했다.  박 의원은 이번 제정안을 두고 "독자적인 근로감독법을 제정한다면 근로감독이라는 행정권한의 위상이 법적으로 확립될 것"이라며 "노동행정의 실행력이 강화될 뿐 아니라 일선 근로감독관의 전문성 제고와 집행의 일관성 확보에도 기여할 수 있을 것으로 기대한다"고 밝혔다. sheep@newspim.com 2025-07-21 18:05
안다쇼핑
Top으로 이동