전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

[자금시장 마비] 자금 조달 막힌다…중견건설사 부도 공포 확산

기사입력 : 2022년10월22일 07:00

최종수정 : 2022년11월02일 14:43

레고랜드 디폴트 사태…건설업계, 자금 압박 우려
주택사업 위주 중견건설사, 미분양으로 투자금 회수 '빨간불'
"건설사 자금 순환 막으면 더 큰 부실 초래"

[서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 강원도의 레고랜드 채무불이행(디폴트) 사태 등으로 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 우려가 확산되면서 건설업계에 줄도산 공포가 퍼지고 있다. 신용이 양호한 대형건설사조차 회사채 발행을 통한 자금 조달이 어려워진 상태다.

금리 인상, 자잿값 인상, 미분양 등 삼중고가 겹치면서 자금 확보에 더욱 어려움을 겪고 있다. 특히 사업 포트폴리오가 주택사업에 치중된 중견 건설사들은 부도 도미노가 일었던 2011년과 같은 상황이 벌어질 수 있다는 우려가 나온다.

표면적으로 중견건설사들의 자금난이 드러나진 않았지만 레고랜드 사태를 시작으로 유동성 확보에 어려움이 가중될 것으로 예상된다. 전문가들은 당분간 개발사업 보단 자체사업에 치중할 것이라고 입을 모았다.

22일 부동산업계에 따르면 최근 디폴트가 발생한 강원도 레고랜드 사태 여파로 부동산 PF 부실 확산에 대한 우려가 커지면서 건설사들이 자금 압박에 시달릴 것으로 예측된다. 이 가운데 특히 자금력이 약한 중견 건설사들의 압박이 심화될 전망이다. 

춘천 레고랜드 모습 [사진=레고랜드 코리아 리조트]

◆ 레고랜드 부동산 PF 부실 여파…중견건설사도 디폴트 우려

부동산 PF는 건설사가 금융권에서 돈을 빌려 토지를 매입하고 건물을 올린뒤 분양 수익을 내는 구조다. 개발사업의 미래가치를 보고 자금을 미리 빌려주는 것이다. 최근 몇년간 부동산 호황기가 지속하자 금융권의 부동산 PF대출도 급증했다.

하지만 최근 금리 인상과 원재잿값 폭등으로 공사비 부담이 겹치면서 부동산개발 수익성이 나빠졌다. 투자심리 위축으로 주택가격이 하락하면서 미분양이 급증했고 투자금 회수에도 빨간불이 들어왔다.

상황이 이렇자 최근 충남 지역 중견건설사인 우석건설은 지난달 말 납부기한인 어음을 결제하지 못해 1차 부도 처리됐고 이달 말 유예기간까지도 상환이 불가능한 상태인 것으로 알려졌다. 이 회사는 충남 지역 6위 업체로 지난해 매출만 1232억원을 기록했다. 최근 2~3년간 주택사업에 집중하며 급성장했지만 급증한 원자재 비용에 재무상태가 급격히 악화됐다.

복수의 수도권 중견 건설사가 연내 만기가 도래하는 어음을 막지 못해 조만간 디폴트에 빠질 수 있다는 이야기도 업계에서 심심치 않게 나오고 있다. 자칫 '흑자 도산'이 발생할 수 있다는 지적이다. 

◆ 분양경기 하락, 중견건설사에 압박 가중...자체사업 많은 중견사 자금조달 더 어려워질 것

뚜렷한 하향세를 보이고 있는 주택경기도 이들 중견건설사들을 압박하는 요인으로 꼽힌다. 부동산경기가 하락한데다 원자잿값 상승으로 매맷값 대비 분양가격의 격차가 갈수록 줄고 있기 때문이다. 최근 한국신용평가는 '주택경기 변곡점에 선 건설산업' 제하의 보고서에서 A급 이상 우수 신용등급을 가진 건설사들도 PF 우발채무로 재무부담에 시달릴 수 있으며 이는 분양경기 하락으로 더 확대될 수 있다고 지적했다. 

특히 BBB등급 이하 중견건설사들의 경기 대응능력을 살펴 자금조달에 어려움을 겪는 업체에 대해서는 신용등급 하락 압박이 거세질 것으로 내다봤다. 

한신평은 보고서에서 "BBB급 등 중견 건설사를 중심으로 자체사업 진행 상황 및 재무부담 등에 대한 모니터
링을 강화할 예정"이라며 "A급 건설사는 현재 단기 유동성 수준은 양호하지만 PF보증규모가 증가함에 따라 경기 저하 시 우발채무 현실화에 따른 현금흐름 부담이 늘어날 수 있는 만큼 관련 대응능력을 중점적으로 검토해 신용등급에 반영할 것"이라고 말했다. 

이에 따라 올 하반기 이후 건설사들의 운명은 자금조달능력이 될 것으로 예측된다. PF우발채무 우려로 인해 회사채 이자율이 연 8% 이상 뛰어오른 상황인 만큼 회사채 발행으로 자금 조달하기가 어려워졌다. 실제 대형 건설사들은 회사채 재발행과 같은 리파이낸싱 보다 현금 상환에 나서고 있는 실정이다. 

[서울=뉴스핌] [자료=한국신용평가]

현금 동원능력이 약한 중견·중소건설사들은 높은 이자율의 회사채를 발행해야하는 만큼 수익성은 더 낮아질 수밖에 없다. 이렇게 되면 신용등급도 하향될 것으로 보여 자금 조달은 더욱 힘들어질 전망이다. 더욱이 아직 건설업 불황이 온 것이 아닌데도 이번 레고랜드 사태로 인해 증권사를 비롯한 금융권이 건설업체에 대한 자금조달 지원에 소극적이 될 가능성이 높아졌다. 레고랜드 사태 이후 한 증권사 관계자는 "지방자치단체도 보증을 꺼려할 정도라면 앞으로 PF사업에 자금을 조달해주기는 어려울 것"이라고 말했다. 

결국 레고랜드 사태에서 촉발된 PF우발채무 우려는 중견건설사들을 사지에 몰아 넣을 수도 있다는 분석이다. 한신평 관계자는 "상대적인 분양위험 익스포저(대출·투자금액 및 손실금액)가 크고 경기 대응력이 낮은 중견 건설사가 우선적으로 신용도 하향 압력에 직면하게 될 것"이라고 말했다. 

◆ PF시장 규모 축소 전망…자금 조달 막으면 더 큰 부실

중견사들이 유독 건설 경기 불황 직격탄을 맞는 이유로 국내 주택사업 중심의 사업구조를 꼽을 수 있다. 이에 원자재 가격 상승과 금리 인상, 분양 경기 악화의 영향을 고스란히 받을 수밖에 없다.

한 건설업계 관계자는 "금리인상으로 대출부담이 급증한 상황인 만큼 사업장중 한 곳에서라도 미분양이 발생할 경우 회사가 어려워질 수 밖에 없다"면서 "자금력이 부족해 PF 대출이 불가피한데 현재 대출 자체가 쉽지 않고 대출을 받아도 리스크가 커 판을 벌릴 수 도 없는 상황"이라고 말했다.

이어 "지자체 보증의 PF 사업마저 부도 처리되고 있어 민간 차원의 PF 사업 리파이낸싱은 더 쉽지 않을 것"이라며 "공사비는 오르고 미분양 되는 상황이라 개발사업 자체가 어려운 상황"이라고 말했다.

높은 금리에 디폴트 등 여러 문제들이 겹치면서 PF 심사가 더욱 까다로워질 수 밖에 없는 상황이다. 전문가들은 PF 시장 규모 축소로 자금 마련에 어려움이 가중될 것으로 보고 있다.

김성환 건설산업연구원 부연구위원은 "시장이 좋을 때는 PF 대출을 받아 하자는 측면으로 결정을 내렸다면 지금은 왠만하면 기다리자는 할 가능성이 높다"면서 "결국 PF 시장 규모 축소로 인해 자금 마련이 어려워질 가능성이 있다"고 설명했다.

다만 일각에선 부동산 PF에 한정해 위기라는 인식이 팽배해져 자금 조달을 막아선 안된다는 지적도 나온다. 부동산 PF가 금융권에서 제공해야 하는 만큼 금융기관의 건전성과 리스크 측면에서 보면 공급을 안하는게 맞지만 자금 정체로 다가올 문제가 더 크기 때문이다.

김덕례 주택산업연구원 주택정책실장은 "부동산 PF 대출도 잘 안되고 은행들의 대출 태도도 강경해졌다"면서 "위기라는 인식이 부동산 PF에 한정되다보면 자금 순환이 잘 안돼 건설사들 문제가 더 커질 수 있다"고 지적했다.

그러면서 김 실장은 "미국의 통화정책으로 인한 위기인 만큼 진단도 그 관점에서 하고 공조해서 극복 할 수 있는 대응전략을 만들어야 된다"고 덧붙였다. 

min72@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다.  서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다.  또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다.  기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다.  기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다.  기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15
사진
김승연 회장, 시흥R&D캠퍼스 첫 방문 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 김승연 한화그룹 회장이 지난해 5월 공식 출범한 한화오션 사업장을 처음 찾았다.  한화그룹은 김승연 회장이 20일 '한화오션 중앙연구원 시흥R&D캠퍼스'를 방문했다고 밝혔다.  김승연 회장(가운데)이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들과 오찬 후 기념촬영을 하고 있다. [사진=한화그룹] 현장을 둘러본 김 회장은 미국 등 글로벌 시장 선점을 위한 초격차 기술경쟁력 확보를 강조했다. 해양 탈탄소 시대를 선도할 그린십(Green Ship) 기술과 방산 기술 혁신으로 조선·해양 분야에서 지속가능한 글로벌 강자로 자리매김할 것을 주문한 것이다. 이날 행사에는 김동관 한화그룹 부회장과 김희철 한화오션 대표이사, 손영창 한화오션 제품전략기술원장도 참석했다. 김승연 회장과 김동관 부회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스의 상업용 세계 최대 공동수조를 방문해 시연을 지켜보고 있다.[사진=한화그룹] 한화오션 시흥R&D캠퍼스는 상업용 세계 최대 규모의 공동수조와 예인수조, 국내 유일의 음향수조 등 첨단 시험 설비를 갖추고 있다. 이를 통해 조선·해양·방산 분야 친환경 초격차 기술 개발을 선도하는 핵심 연구 거점이다. 기술 리더십의 중요성을 강조해온 김승연 회장이 시흥R&D캠퍼스를 찾은 이유이기도 하다.  김승연 회장은 먼저 공동수조(Cavitation Tunnel)를 방문해 연구진의 시연을 지켜봤다. 상업용 세계 최대 규모의 한화오션 공동수조는 길이 62m, 높이 21m의 대형 터널로, 최대 출력 4.5MW 모터와 3600톤의 물을 통해 최대 15m/s의 유속을 형성할 수 있다. 특히, 선박의 추진력을 높이고 수중 방사 소음을 줄이는 연구 성과는 함정의 은밀성과 생존성을 강화하는 방산 기술 개발에도 활용되고 있다. 예인수조를 방문한 김 회장은 임직원들과 함께 수조 내 모형선을 끄는 예인전차에 탑승해 고품질 선박 성능 시험을 참관했다. 한화오션의 예인수조는 길이 300m·폭 16m, 담수량 3만3,600톤으로 세계 최대 규모 최신 시설을 자랑한다. 상선, 함정 등 다양한 선박의 저항, 운동, 조종 성능 등에 맞춤식으로 시험할 수 있다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스 예인수조를 둘러본 후 임직원들과 기념사진을 촬영하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 임직원들과 함께한 자리에서 "여러분은 한화그룹의 자산이자 대한민국 산업의 자산"이라며 "대한민국의 국익과 국격에 기여한다는 뜨거운 사명감을 갖고 연구에 임해주기 바란다"고 당부했다. 이어 "더 밝게 빛날 한화의 미래에 조선해양 부문이 가장 앞에 서 있을 것을 믿어 의심치 않는다"며 "한화 가족 모두는 우리 그룹의 일원으로서 함께 나아갈 한화오션의 미래에 큰 기대를 가지고 있다. 여러분이 가진 무한한 잠재력과 기술 역량으로 새 시대를 선도해 나가길 바란다"고 덧붙였다. 김승연 회장은 3D 프린팅 기술을 활용해 동일한 형상으로 축소된 프로펠러 모형을 제작하여 다양한 성능을 예측·평가하는 모형제작워크샵에 대한 설명도 들었다. 이곳에서 김승연 회장은 한화오션이 수출형 모델로 독자 개발한 2000톤급 잠수함 모형에 'K잠수함 수출로 글로벌 No.1 도약을 기원합니다'라고 적고 친필 서명하며 해외 수출 성공을 기원했다. 한화오션의 2000톤급 잠수함은 현존하는 디젤 잠수함 중 최고로 평가 받는 장보고-III 플랫폼에 기반해 자체 개발한 중형급 잠수함으로 최신 기술과 다양한 요구사항을 적용한 모델이다. 김승연 회장은 직원 식당에서 임직원들과 오찬도 함께 했다.  김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들에게 격려의 메시지를 전하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 한화오션 임직원들에게 "한화는 여러분들이 마음껏 연구 역량을 펼칠 수 있도록 거친 파도를 막아주는 든든한 방파제가 될 것"이라며 굳건한 신뢰의 뜻을 전했다. 한화오션은 시흥R&D캠퍼스의 첨단 인프라를 바탕으로 지속 가능한 해양 솔루션을 개발하고 미래 해양 산업의 변화를 주도하는 글로벌 오션 솔루션 프로바이더로 도약하기 위한 행보를 이어갈 예정이다.  aykim@newspim.com 2024-11-20 15:33
안다쇼핑
Top으로 이동