전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 증권

속보

더보기

컬리, '상장 유효' 2개월 남았는데...장외선 기업가치 1.2조로 뚝

기사입력 : 2022년12월26일 15:45

최종수정 : 2022년12월26일 16:59

장외서 시가총액 우수수...1년 만에 4분의 1토막
'4조 인정' 컬리, 연말되니 몸값 8000억~1조 예상
증시 상장하려면 늦어도 2월 초 증권신고서 제출
고가로 투자한 FI 반대로 상장 철회 가능성 솔솔
재상장 도전은 쉽지 않을 듯..."지분·실적 등 난제"

[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = 마켓컬리 운영사 컬리의 기업가치가 1년 새 장외시장에서 4분의 1토막 났다. 연초 11만원대에 이르던 주가는 최근 3만원 내외에 거래되고 있다. 상장 가능 시한이 두 달도 채 남지 않은 가운데 시장 침체가 지속되고 기업가치마저 급락하면서 컬리의 상장 여부는 불투명해진 상황이다.

26일 장외주식거래플랫폼 증권플러스 비상장에 따르면 이날 컬리의 기준가는 3만200원이다. 추정 시가총액은 1조1610억원이다. 연초 11만6000원에 이르던 주당 가격이 74% 하락했다. 연초만 해도 5조~6조원대 기업가치로 추정됐지만 하반기 들어 유니콘(1조원 넘는 비상장 스타트업) 대접도 어려울 수 있다는 진단이 나온다.

[사진=마켓컬리]

1년 전 컬리가 공식적으로 인정받은 기업가치는 4조원이었다. 지난해 12월 프리IPO 단계에서 앵커PE는 컬리의 기업가치를 4조원대로 평가, 2500억원을 투자했다. 같은 해 7월 시리즈F 단계에서 인정받은 2조5000억원보다도 반년 새 1.6배 가량 뛰었다. 시장에 유동성이 넘치는데다 쿠팡이 뉴욕 증시에 성공적으로 안착하면서 컬리 몸값도 천정부지로 뛰었다.

올해는 인플레이션에 경기침체 우려가 더해지며 플랫폼 기업이 연쇄적 약세를 보이고 있다. 쿠팡의 시가총액도 지난해 상장 초 대비 3분의 1 수준으로 줄었다.

IB업계에서 예상하는 컬리의 기업가치도 시간이 지날수록 떨어지는 추세다. 8월만 해도 프리IPO 대비 반값 수준인 2조원대 몸값이 예상됐지만, 연말 들어서는 8000억~1조원대에 IPO를 진행하게 될 것이라는 전망이 나온다.

컬리와 상장주관 증권사는 상장 일정을 내년으로 넘기며 최적의 상장 시점을 찾겠다는 입장이다. 문제는 증시 상장에 도전할 수 있는 유효기간이 길지 않다는 점이다. 컬리가 한국거래소에서 상장 예비심사 승인을 받은 날짜는 지난 8월 22일. 유효기간은 내년 2월 22일까지다. 본격적인 IR을 시작해 수요예측, 공모청약 등을 진행하려면 최소한 1월 말~2월 초에는 증권신고서를 제출해야 한다.

증시 상황이 호전되지 않은 경우 컬리가 상장을 포기할 가능성도 점쳐진다. 컬리 몸값을 조(兆) 단위로 평가한 재무적투자자(FI)들이 증시 상장을 거부할 수 있어서다. 상장 과정에서 기업가치를 8000억원으로 내려 잡는다면, 프리IPO 단계에서 투자한 앵커PE 투자자산 가치는 1년 만에 5분의 1로 떨어진다.

지난 5월 상장 계획을 철회한 원스토어 역시 FI들의 반대로 IPO를 포기했다. 시장에서 원한 가격이 3년 전 FI들의 투자 단가보다 낮아 손실이 확정되기 때문이다.

이경준 혁신IB자산운용 대표는 "기업가치가 이렇게까지 떨어지면 앵커PE 입장에서는 상장을 포기하고 차라리 장외에서 지분을 매각하는 게 나을 수도 있을 거라 판단할 것"이라며 "이 정도 (시장) 분위기가 유지되면 증권신고서를 아예 안 올리지 않겠나 하는 생각도 든다"고 말했다.

다만 컬리가 이번 기회를 포기한다면 증시 상장에 다시 도전하기는 쉽지 않을 것이라는 분석이 나온다. 창업자인 김슬아 대표의 보유 지분율이 5.75%에 불과해 경영권 방어가 어렵다는 지적을 받는 데다, 5년 연속 영업적자를 기록하는 등 재무 상황도 좋지 않다. 쿠팡 상장을 계기로 이커머스 업체에 우호적이었던 국내 IPO 시장 열기도 많이 식은 상황이다.

지금의 컬리와 미래의 컬리가 다르다는 평가를 받는 이유는 또 있다. 당초 나스닥 상장을 고려하던 컬리를 국내에 상장하도록 설득한 쪽은 거래소였다. 쿠팡의 미국 상장 이후 유니콘 기업들을 해외에 빼앗긴다는 질책을 받자 컬리를 적극 포섭한 것이다. 하지만 복잡한 지분 구조 탓에 심사가 지연되며 상장 예심 승인까지는 5개월이 걸렸다.

한 IB업계 관계자는 "다음 예심 청구 때는 승인을 받기 쉽지 않을 것"이라며 "올해는 거래소의 사전 작업이 있었으니 컬리의 상장예심을 통과시켜주는 분위기였다면 다음 예심 청구 때는 더욱 꼼꼼하게 살펴보게 될 것"이라고 예상했다.

또 다른 VC업계 관계자도 "시간이 갈수록 컬리 상장은 어려워질 것"이라며 "새벽배송 시장에서 대기업들의 파이가 커지는 상황에서 컬리에 대한 시장의 관심도 식은 상태다. 지금 컬리는 몸값을 무한대로 낮출 수도 없고 상장을 철회하기도 어려운 진퇴양난에 빠졌다"고 진단했다.

zunii@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
폭스콘 "AI 데이터센터, 단계 건설" [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 세계 최대 전자 위탁생산업체인 대만 폭스콘이 미국 반도체 기업 엔비디아와 함께 추진 중인 인공지능(AI) 데이터센터 프로젝트가 최대 100메가와트(MW) 규모로 단계적으로 건설될 예정이라고 밝혔다. 류양웨이 폭스콘 회장은 대만 타이베이에서 열린 '2025 컴퓨텍스 타이베이' 기조연설에서 "이번 AI 데이터센터는 엄청난 전력이 필요한 만큼, 단계적으로 구축할 것"이라며 "1차로 20메가와트 규모로 시작한 뒤, 40메가와트를 추가로 설치할 예정이며, 궁극적으로는 100메가와트까지 확대할 계획"이라고 말했다. 이 프로젝트는 전날 엔비디아가 대만을 대표하는 제조 기업 TSMC·폭스콘 및 대만 정부와 함께 초대형 AI 생태계를 대만에 구축한다고 발표한 데 따른 후속 설명이다. 2024년 10월 8일 대만 타이페이에서 열린 폭스콘 연례 기술 전시회에 전시된 폭스콘 전기이륜차 파워트레인 시스템 [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 2025.05.14 kongsikpark@newspim.com 류 회장은 "전력은 대만에서 매우 중요한 자원"이라며 "공급 부족이라는 표현은 쓰고 싶지 않지만, 이를 감안해 여러 도시를 대상으로 부지를 분산하는 방식으로 데이터센터를 건설할 것"이라고 설명했다. 일부 시설은 대만 남서부 가오슝시에 우선 들어서며, 나머지는 전력 여건에 따라 다른 도시로 확대될 수 있다고 덧붙였다. 이날 류 회장의 키노트 무대 위로 젠슨 황 엔비디아 CEO가 깜짝 등장해 눈길을 끌었다. 황 CEO는 "이번 AI 센터는 폭스콘, 엔비디아, 그리고 대만 전체 생태계를 위한 시설"이라며 "우리는 대만을 위한 AI 팩토리를 만들고 있다. 여기에는 대만의 350개 파트너사가 참여하고 있다"고 강조했다. 이번 AI 데이터센터는 고성능 컴퓨팅 인프라 확보를 통해 AI 학습 및 추론 속도를 크게 높이고, 대만 내 AI 산업 생태계 전반에 걸쳐 활용될 것으로 기대된다. koinwon@newspim.com 2025-05-20 23:40
사진
[단독] 삼성전자 '엑시노스 부활' 이 기사는 5월 21일 오전 10시04분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다. [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 삼성전자가 올해 하반기와 내년 출시 예정인 갤럭시 플래그십 모델에 자체 모바일 애플리케이션 프로세서(AP) '엑시노스'를 탑재할 계획인 것으로 확인됐다. 오는 7월 공개 예정인 폴더블 신제품에는 '엑시노스 2500·2400', 내년 출시 예정인 갤럭시 S26 시리즈에는 2나노 공정의 '엑시노스 2600'이 적용될 예정이다. 시장과 제품 포지셔닝에 따라 퀄컴 칩셋과 병행 탑재하는 이원화 전략이 병행된다. 삼성전자 엑시노스 [사진=삼성전자] 21일 뉴스핌 취재를 종합하면 삼성전자는 오는 7월 미국 뉴욕에서 열리는 '갤럭시 언팩' 행사에서 공개할 폴더블 스마트폰에 엑시노스 칩셋을 일부 탑재한다. 삼성은 또 내년에 출시하는 갤럭시 S26 시리즈에는 엑시노스 2600을 부분 탑재할 계획이다. 해당 칩셋은 2나노 공정이 처음으로 적용되는 제품이다. 업계 관계자는 "갤럭시 Z 플립7에 엑시노스 2500, 보급형인 Z 플립7 FE에 2400이 각각 탑재될 예정"이라며 "상위 기종인 Z 폴드7에는 S25와 동일하게 퀄컴의 스냅드래곤8 엘리트가 들어간다"고 귀띔했다. 그러면서 "내년 상반기 출시 예정인 갤럭시 S26 시리즈의 경우 북미·한국·중국·일본 등 주요 시장에는 퀄컴의 새로운 칩(스냅드래곤8 엘리트2)을, 유럽 및 기타 글로벌 시장에는 자체 칩셋인 엑시노스 2600을 교차 탑재하는 것이 현재 계획"이라며 "단, 고성능이 요구되는 울트라 모델은 전량 퀄컴 칩셋을 탑재하는 방향으로 준비 중"이라고 설명했다. 앞서 삼성전자는 분기보고서를 통해 "상반기에는 3나노, 하반기에는 2나노 모바일향 제품을 양산해 신규 출하할 예정"이라고 밝힌 바 있다. 갤럭시 S25 울트라. [사진=삼성전자] Z 폴드7과 S26 시리즈의 칩셋 탑재 방식 차이는 제품 포지셔닝에 따른 것이다. 폴드 시리즈는 플립 보다 상위 라인업으로 분류돼 퀄컴 칩셋을 적용하고, 유럽 등에서는 엑시노스를 투입해 성능을 검증하는 방식을 채택했다. 울트라 모델의 경우 상위 기종인 만큼 지역에 관계없이 퀄컴 칩셋을 탑재하는 것으로 해석된다. 삼성이 엑시노스를 자사 제품에 탑재하는 것은 시스템LSI와 파운드리 사업부 실적 정상화 측면에서 의미가 있다. 올해 1분기 두 사업부는 각각 1조원대 적자를 낸 바 있다. 시스템LSI는 주요 고객사에 플래그십 SoC(System on Chip)를 공급하지 못했고, 파운드리는 계절적 수요 약세와 고객사 재고 조정으로 인한 가동률 정체로 실적이 부진했다. 하지만 자체 칩셋 적용은 내부 수요를 통한 생산 가동률 확보, 공정 검증 및 설계-제조 일원화 구조를 유지하는 효과를 기대할 수 있다.  업계 또 다른 관계자는 "삼성전자는 민감도가 낮은 시장을 중심으로 엑시노스 경쟁력을 확보하며 중장기적으로 점유율을 확대하는 전략을 추진하는 것으로 관측된다"며 "엑시노스의 성공은 사업부 실적은 물론 향후 시장 주도권 확보와도 연결되기 때문에 삼성 입장에선 중요한 문제"라고 말했다. 삼성전자 측은 엑시노스 탑재와 관련해 "고객사와 관련된 내용은 확인이 어렵다"고 답변했다. aykim@newspim.com 2025-05-21 14:00
안다쇼핑
Top으로 이동