[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 30일 호텔신라(008770)에 대해 '새 술은 새 부대에'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 호텔신라 리포트 주요내용
한국투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '3분기 연결기준 매출액은 1조 118억원(-25.7% YoY), 영업이익은 77억원(-71.0% YoY, OPM 0.8%)을 기록하여 매출은 시장 기대치와 당사 추정치에 부합했으나, 영업이익은 시장 기대치와 당사 추정치를 각각 88.8%, 88.6% 하회. 영업이익이 크게 부진한 이유는 면세(TR) 사업이 영업적자 163억원 (적자전환 YoY, QoQ)을 기록했기 때문. 3분기에 예상치 못한 체화재고 처리로 면세 사업의 원가 및 할인 비용 등이 크게 증가(-200~300억원 QoQ). 갑작스럽게 체화재고 처리가 발생한 이유는, 올해 4분기부터 면세 산업의 고객군이 크게 바뀌기 때문으로 추정. 화장품/향수 위주로 재고를 관리하던 호텔신라가 단기간에 럭셔리 화장품/향수 이외의 다른 제품과 브랜드 구매를 크게 늘릴 경우 일시적인 원가율 훼손은 불가피. 4분기부터 그룹투어가 회복되기 시작한다고 가정했을 때, 이번 3분기 회사의 기존 재고 처리와 신규 재고 매입은 불가피했다고 판단'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '투자의견은 매수를 유지하지만, 목표주가는 기존 11만원에서 10만원으로 9.1% 하향. 면세 사업내 고객군 변경에 따른 원가율 상승 등을 고려하여 2024년 순이익을 기존 대비 20% 하향 조정. 중국인 그룹투어 회복은 변함없지만, 시장의 기대감과 실제 회복 속도의 차이가 발생하며 면세 업황 개선에 대한 기대감은 현재 최저점. 3분기 실적 부진으로 단기 주가 조정은 불가피하지만, 업사이드 리스크는 분명하기 때문에 주가 조정을 매수 기회로 활용하자.'라고 밝혔다.
◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 100,000원(-9.1%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 김명주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2023년 10월 11일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 31일 95,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 05월 02일 최고 목표가인 120,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 100,000원을 제시하였다.
◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 115,533원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 115,533원 대비 -13.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 90,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 호텔신라의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 115,533원은 직전 6개월 평균 목표가였던 108,733원 대비 6.3% 상승하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 호텔신라 리포트 주요내용
한국투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '3분기 연결기준 매출액은 1조 118억원(-25.7% YoY), 영업이익은 77억원(-71.0% YoY, OPM 0.8%)을 기록하여 매출은 시장 기대치와 당사 추정치에 부합했으나, 영업이익은 시장 기대치와 당사 추정치를 각각 88.8%, 88.6% 하회. 영업이익이 크게 부진한 이유는 면세(TR) 사업이 영업적자 163억원 (적자전환 YoY, QoQ)을 기록했기 때문. 3분기에 예상치 못한 체화재고 처리로 면세 사업의 원가 및 할인 비용 등이 크게 증가(-200~300억원 QoQ). 갑작스럽게 체화재고 처리가 발생한 이유는, 올해 4분기부터 면세 산업의 고객군이 크게 바뀌기 때문으로 추정. 화장품/향수 위주로 재고를 관리하던 호텔신라가 단기간에 럭셔리 화장품/향수 이외의 다른 제품과 브랜드 구매를 크게 늘릴 경우 일시적인 원가율 훼손은 불가피. 4분기부터 그룹투어가 회복되기 시작한다고 가정했을 때, 이번 3분기 회사의 기존 재고 처리와 신규 재고 매입은 불가피했다고 판단'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '투자의견은 매수를 유지하지만, 목표주가는 기존 11만원에서 10만원으로 9.1% 하향. 면세 사업내 고객군 변경에 따른 원가율 상승 등을 고려하여 2024년 순이익을 기존 대비 20% 하향 조정. 중국인 그룹투어 회복은 변함없지만, 시장의 기대감과 실제 회복 속도의 차이가 발생하며 면세 업황 개선에 대한 기대감은 현재 최저점. 3분기 실적 부진으로 단기 주가 조정은 불가피하지만, 업사이드 리스크는 분명하기 때문에 주가 조정을 매수 기회로 활용하자.'라고 밝혔다.
◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 100,000원(-9.1%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 김명주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2023년 10월 11일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 31일 95,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 05월 02일 최고 목표가인 120,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 100,000원을 제시하였다.
◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 115,533원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 115,533원 대비 -13.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 90,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 호텔신라의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 115,533원은 직전 6개월 평균 목표가였던 108,733원 대비 6.3% 상승하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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