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'S공포' 사로잡힌 채권시장 4월 비농업 고용에 안도한 이유

기사입력 : 2024년05월04일 04:28

최종수정 : 2024년05월05일 02:57

4월 비농업 고용, 임금상승률 둔화에 '인플레 고착화' 우려 진정
골드만삭스 "스태그플레이션 우려를 잠재울 수 있는 결과"

[휴스턴=뉴스핌] 고인원 특파원= 지난달 미국의 비농업 부문 고용이 월가 예상보다 둔화하자 미 국채 금리가 일제히 급락하는 등 채권 시장은 안도의 한숨을 내쉬고 있다.

3일(현지시간) 뉴욕 채권시장에서 벤치마크인 10년 만기 미국 국채 수익률은 7bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 4.5%, 2년물 국채 수익률은 8bp 내린 4.8%를 각각 기록하며 지난 4월 초 이후 최저치를 기록했다.

좀처럼 식지 않던 고용 시장이 냉각 조짐을 보이면서 이르면 9월 미 연방준비제도(Fed)가 금리 인하에 나설 수 있다는 관측에 다시 무게가 실린 탓이다.

미 현지시간 3일 미 국채 10년물 수익률 변화, 자료=배런스(털릿프리본 재인용), koinwon@newspim.com

◆ 4월 비농업 고용, 임금상승률 둔화에 '인플레 고착화' 우려 진정

미 노동부에 따르면 4월 미국의 비농업 부문 신규 일자리는 17만5000개로 집계됐다. 3월 31만5000개에 비하면 반토막 수준이고, 다우존스가 집계한 전문가 전망치 24만개도 크게 밑돌았다. 함께 발표된 실업률은 전월 대비 0.1%포인트 오른 3.9%를 기록하며 시장 전망(3.8%)도 웃돌았다.

특히 시장이 주목한 건 인플레이션에 직접적 영향을 미치는 임금 상승률이다. 

4월 시간당 평균임금 상승률은 전월 대비 0.2%로 시장 전망(0.3%)보다 낮았다. 1년 전과 비교한 평균임금 상승률은 3.9%로 2021년 6월 이후 2년 10개월 만에 최저로 떨어졌다. 

이는 지난달 30일 발표된 1분기 고용비용지수(ECI)로 불거진 '임금발 물가상승' 우려도 잠재워줄 만한 결과다.

미국 건설 노동자 [사진=로이터 뉴스핌]

1분기 ECI는 전분기 대비 1.2% 오르며 월가 예상도 웃돌았다. 이에 미 국채 금리가 급등하고 주가는 일제히 급락하는 등 시장은 민감하게 반응했다. 3월 소비자물가지수(CPI), 1분기 개인소비지출(PCE) 물가지수 등 최근 나온 물가 지표가 줄줄이 예상을 웃돌며 인플레이션 고착화 우려가 커진 상황이었다. 여기에 노동비용까지 오르면 이는 다시 물가 압력으로 전이될 수 있기 때문이다.

5월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 이후 기자 회견에서 제롬 파월 연준 의장이 "물가 추이보다 고용 지표에 집중하겠다"고 말한 것도 이 같은 맥락에서다. 

파월 의장은 "지금까지 연준의 이중 책무인 물가 안정과 최대 고용 중 물가 안정에 집중했다면 이제는 고용에 집중해야 할 때"라며, 고용 둔화 시 연준이 금리 인하로 대응하겠다는 뜻을 밝혔다. 

지금까지 금리 인하의 요건으로 물가 목표 2%만을 내세웠다면 이번에는 고용시장 둔화도 조건으로 추가했다. 고용이 둔화하지 않으면 물가 안정도 따라오기 힘들다는 점을 드러낸 것이다.

하지만 이날의 보고서는 고용 시장 과열과 이에 따른 인플레이션 고착화를 우려한 시장과 연준 모두에게 안도감을 안겨줬다. 

◆ 골드만삭스 "스태그플레이션 우려를 잠재울 수 있는 결과"

야누스 헨더슨 인베스터스의 리서치 디렉터 매트 페론은 "4월 고용 보고서는 인플레이션이 우려했던 것만큼 고착화하지 않았다는 희망을 시장에 줄 것이며 작년에 보았던 디스인플레이션(인플레이션 둔화) 추세로 돌아갈 가능성을 높여줄 것"이라 평가했다. 이어 그는 이 같은 추세가 이어지면 연내 금리 인하 전망이 다시 부각될 것"으로 진단했다.

알렉산드라 윌슨엘리존도 골드만삭스자산운용 멀티네셋 솔루션 부문 공동 투자책임자(CIO) 역시 "시장을 최근 사로잡은 매파적 연준에 대한 우려나 스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승) 우려를 잠재울 수 있는 결과"라고 평가했다.

노동시장 냉각 조짐에 시장의 조기 금리 인하 기대가 다시 커지면서 금리에 민감한 성장주의 주가도 이날 상승했다. 대표적인 성장주로 꼽히는 태양광 기업인 선런(RUN)은 이날 고용 발표 직후 주가가 13% 급등했으며, 장중 오름폭을 다소 반납하며 7~8% 내외 오름세를 이어갔다.

 

koinwon@newspim.com

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尹지지율 2%p↓, 26.9%…"김 여사 논란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 28일~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.9%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.2%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.0%포인트(p) 하락했고 부정평가는 3.5%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 45.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 19.9% '잘 못함' 80.1%였고, 30대에서는 '잘함' 29.6% '잘 못함' 68.3%였다. 40대는 '잘함' 16.1% '잘 못함' 82.9%, 50대는 '잘함' 25.7% '잘 못함' 74.3%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 32.2% '잘 못함' 67.3%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 40.5% '잘 못함' 54.9%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 25.1%, '잘 못함'은 74.0%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 27.8% '잘 못함' 70.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.9%, 강원·제주 '잘함' 32.7% '잘 못함' 64.9%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 32.1% '잘 못함' 67.1%, 대구·경북은 '잘함' 36.8% '잘 못함' 62.1%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 13.2% '잘 못함' 85.0%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.3% '잘 못함' 72.1%, 여성은 '잘함' 27.5% '잘 못함' 71.6%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 여론조사 결과에 대해 "도이치모터스·명품백 논란, 선거 관련 의혹 등 김건희 여사 리스크가 증폭됐고, 한동훈 국민의힘 대표와 '빈손 회동'이후 당정 갈등 심화로 전통적인 핵심 지지층인 70대 이상과 영남권에서도 지지율이 하락했다"고 분석했다. 신율 명지대 정치외교학과 교수는 "(윤 대통령 지지율 하락의) 근본적인 원인은 불통 이미지 때문"이라며 "불통이라는 것은 여론에 대한 반응성이 떨어진다는 이야기다. 김건희 여사와 관련한 논란이 대표적인 사례"라고 평가했다. 그는 "김 여사 관련한 사과를 하는 것도 이미 늦었다"며 "윤 대통령은 법조인 출신이라 법적으로 문제가 없으면 괜찮다고 생각하는 것 같은데 국민 인식은 그렇지 않다"고 설명했다. 그러면서 "김 여사 문제에 대해 제대로 된 해결책을 제시하면 지지율이 오를 수 있지만 그렇게 하지 않으면 지지율 반등은 힘들어 보인다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.3%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-10-31 06:00
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