[GAM]JCI 전략 재정비① "변혁은 늘 옳다"

기사입력 : 2024년09월20일 16:52

최종수정 : 2024년09월20일 16:53

빌딩 솔루션으로 재편.. 수익성 강화 주력

이 기사는 9월 13일 오후 2시51분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = 사업 재편을 끝내고 경영 전략을 재정비한 존슨 컨트롤스(티커: JCI)를 매수하라는 의견이 월가 투자은행들에서 잇따르고 있다. 정체기를 지나 한층 강화된 수익 창출 능력으로 투자자를 매료시킬 것이라는 판단에서다. 올 들어 이 회사 주가는 20% 넘게 올랐지만 그만큼 더 오를 것이라는 전망과 함께 목표가 상향이 뒤따랐다.

1. 선택과 집중

JCI는 종합 빌딩 솔루션 업체다. 냉난방공조(HVAC) 시스템에 들어가는 제품을 생산·판매하고 설치·관리·유지 서비스를 제공한다. 건물의 화재 감지 및 방지 시스템도 설계해 판매한다. 건물 보안에 필요한 하드웨어와 시스템을 개발하고 보안·경비 서비스를 지원한다. 미국을 비롯한 전 세계 150개 국가에서 사업을 영위하고 있다.

궁극적으로는 건물을 보다 쾌적하고 편리하게 그리고 안전하게 사용할 수 있도록 하는 스마트 빌딩 자동화 플랫폼을 지향한다. 고객사의 니즈와 재정 형편에 맞게 단계별 서비스를 구축해 이들이 `JCI 생태계` 안에서 함께 성장하는 것을 목표로 한다.

최근 10년 회사는 다양한 전략적 변화를 꾀했다. M&A를 통해 덩치를 키웠다가 다시 군살을 빼는 대규모 사업재편을 전개했다.

2016년은 회사에 기념비적 해였다. 세계적 건물 보안 시스템(방화감지·비디오감시·외부침입방어) 업체 타이코 인터내셔널과 합병을 단행했다. 세금회피용 합병(법인세가 낮은 아일랜드에 본사를 둔 타이코에 JCI가 합병되는 형태)이라는 비난도 샀지만 종합 빌딩 솔루션 회사로 나아가기 위한 토대를 다졌다는 평가를 얻었다.

그 이후로는 선택과 집중의 시간이 6년 가까이 이어지고 있다.

2018년 자동차 배터리를 생산하는 전력 솔루션 사업을 132억달러에 브룩필드 비즈니스 파트너스에 넘겼다. 당시 JCI의 배터리는 전 세계 자동차의 약 3분의 1에 사용됐다. 최근에는 주거용 및 경량형(R&LC : Residential and Light Commercia) HVAC 사업부를 보쉬에 매각하고 ADT(Air Distribution Technologies) 매각 협상을 마무리하면서 상업 시설(상업용 빌딩 및 생산시설, 해양플랜트, SOC 시설, 데이터 센터 등)에 특화된 솔루션 부문으로 사업을 집중시켰다.

2. "변혁은 늘 옳다"

그 과정에서는 주주 행동주의를 표방하는 엘리엇 인베스트먼트의 입김이 크게 작용했다.

지난 5월 이 회사 지분 10억달러어치를 확보한 엘리엇은 비주력 사업 매각을 통한 경영효율 개선을 요구했다. 이를 받아들여 회사는 HVAC 사업부를 상업 시설용 중심으로 재편하고 지난 7월에는 조지 올리버 대표(CEO)가 경영일선에서 물러나기로 했다(후임자가 결정될 때까지는 CEO직을 수행한다). 정체된 성장과 저조한 경영 효율을 뜯어 고치기 위해 변화의 바람이 필요하다는 데 뜻을 모았다.

월가도 이를 높게 샀다.

RBC 캐피탈은 한달 전(8월14일) 보고서에서 "엘리엇의 요구를 받아들여 사업부를 재편하고 컨트롤타워(경영)에 변화를 꾀하기로 한 회사의 결정은 수익 창출력 강화라는 바람직한 결과로 이어질 것"이라며 이 회사에 대한 투자 의견을 매도에서 중립으로 상향하고 목표가를 높였다(61달러 → 69달러).

RBC는 "이번 결정으로 회사는 엔지니어링 솔루션 모델로 전환을 앞당겼다"며 "관리 가능한 전략적 전환에 해당하기에 혼란을 최소화하면서 긍정적 변화를 도모할 수 있을 것"이라고 평했다.

특히 "R&LC용 HVAC 사업부를 보쉬에 매각하기로 한 것은 그간 회사가 강조했던 (종합 상업용 빌딩 솔루션 강자로 발돋움한다는) 집중화 전략과 맞아 떨어진다"고 했다. 그 전략이 효과를 발휘하는 시점에 투자 의견의 추가 상향도 가능할 것이라고 했다.

모건스탠리는 "틈새 시장의 강자로서 회사가 한층 양질(퀄리티)의 기업으로 전환하고 있다"고 평가했다. 1885년 전기 서비스 공급업체로 시작해 회사는 시대 변화에 맞춰 변모를 거듭했는데 지금도 그 연장선에 있다고 했다. 그 변혁의 결과물은 영업이익 측면의 보상으로 나타날 것이라고 기대했다.

osy75@newspim.com

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

유시민 "李대통령 국민 속여" 靑 "왜곡" [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 청와대는 24일 현 정부의 검찰개혁을 두고 유시민 작가가 '이재명 대통령이 국민을 속였다'는 취지로 발언한 것에 대해 "대통령의 검찰개혁 의지를 사실과 다르게 왜곡하는 것에 유감"이라고 밝혔다. 청와대는 이날 언론공지를 통해 "근거 없는 비난성 주장이 계속되는 것에 대해 사실 관계를 확인 중"이라며 이같이 밝혔다. 그러면서 청와대는 유 작가에 대해 법적 대응을 검토 중이라는 일부 언론 보도에 "법적 대응 여부는 결정된 바 없다"고 선을 그었다. 청와대 전경 [사진=뉴스핌 DB] 유 작가는 지난 22일 미디어오늘 유튜브 방송에 출연해 "이 대통령이 생각한 검찰 개혁은 우리가 생각한 검찰 개혁, 더불어민주당 입장, 대통령의 공약이라고 얘기했던 것과는 완전히 다른 것이었다"며 "대통령이 지금까지 국민을 속인 것"이라고 주장했다. 이 대통령은 지난 18일 기자회견에서 "검찰 개혁은 수사와 기소를 분리하는 게 목표다. 원래 최대치의 검찰 개혁의 목표는 이랬다. '검사들이 수사를 담당하는 검사, 기소 즉 소추를 담당하는 검사를 분리해서 수사하는 검사가 기소 역할을 겸하지 못하게 하자', '그리고 이걸 분리해서 법무부 안에 수사 담당하는 기관, 소추 담당하는 기관을 나누자' 이거였다"고 말한 바 있다. 유 작가는 당시 이 대통령의 기자회견 발언을 두고 '대통령이 이제까지 국민을 속인 것'이라는 취지로 주장한 것이다. 유 작가는 "이 대통령은 법무부 안에 '수사를 하는 검찰'과 '기소를 하는 검찰'을 나누는 것이 원래 검찰 개혁의 최대치라고 말했다. 이를 보면서 충격을 받았다"며 "저는 단 한 번도 그런 말을 들어본 적이 없었다"고도 주장했다. pcjay@newspim.com 2026-09-24 18:31

사진

美법원, CNN 등 출입 복원 명령 [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 CNN과 MS NOW, 폴리티코 등 3개 언론사의 백악관 출입을 금지한 조치에 대해 미 연방법원이 제동을 걸었다. 24일(현지시각) 법원은 해당 언론사 기자들의 출입증을 즉시 복원하도록 명령했고, 백악관은 오전 한때 기자들의 출입이 계속 제한되는 혼선이 빚어진 뒤 이날 정오께 출입을 재허용했다. ◆ 美법원 "출입증 취소, 적법절차 위반 가능성"…백악관 결국 복원 미 워싱턴DC 연방법원의 팀 켈리 판사는 CNN과 MS NOW, 폴리티코가 트럼프 행정부를 상대로 제기한 소송에서 이들 언론사 기자들의 백악관 출입증을 즉시 복원하도록 명령했다. 이번 임시명령은 14일간 효력이 유지된다. 켈리 판사는 백악관이 기자들의 출입증을 취소한 조치가 헌법상 적법절차 권리를 침해했을 가능성이 높다고 판단했다. 또 출입 금지를 정당화하기 위해 행정부가 제시한 국가안보 논리에 대해서도 의문을 제기했다. 법원 결정문에서 켈리 판사는 출입증 취소가 실제로 국가안보를 보호할 것이라는 주장에 충분한 사실적 근거가 없다고 지적했다. 켈리 판사는 트럼프 대통령이 2017년 첫 임기 당시 지명한 판사다. 법원의 복원 명령이 나온 뒤에도 한때 세 언론사 기자들의 백악관 출입이 제한됐다. 이에 CNN과 MS NOW, 폴리티코는 법원에 긴급 심리를 요청했다. 폴리티코는 자사 기자의 출입증이 압수됐다고 밝혔고, CNN과 MS NOW 기자들도 백악관 출입을 거부당했다고 전했다. 백악관 언론운영 담당 책임자인 마이카 스토퍼리치는 법원에 제출한 서류에서 백악관이 오전 7시25분부터 기자들의 출입증 복구 절차에 들어갔으며, 오전 9시55분께 백악관 언론팀이 출입구에 출입증을 가져다 놓았다고 밝혔다. 이후 세 언론사 기자들의 백악관 출입은 이날 정오께 재개됐다. ◆ 트럼프 "허구·거짓말"…시진핑 방미 당일 TV 풀 취재도 중단 트럼프 대통령은 지난 18일 소셜미디어를 통해 CNN과 MS NOW, 폴리티코가 대통령을 취재하면서 "허구와 거짓말"을 끊임없이 보도하고 있다며 백악관 출입을 금지했다. 트럼프 대통령은 해당 조치를 국가안보 문제와 연결했다. 법무부 역시 이들 언론사의 일부 보도가 국가안보를 위협한다고 주장하면서 미사일 비축량과 백악관 무도회장 건설 등에 관한 보도를 사례로 들었다. 반면 세 언론사는 출입 금지 조치가 미국 수정헌법 제1조가 보장하는 언론의 자유와 적법절차 권리를 침해한다며 소송을 제기했다. 켈리 판사는 현재 기록만으로는 출입증 취소가 국가안보 보호에 필요했다는 행정부의 주장을 뒷받침할 충분한 근거가 없다고 판단했다. 이번 사태는 트럼프 대통령이 유엔총회 참석과 시진핑 중국 국가주석의 백악관 방문 등 주요 외교 일정을 소화하는 가운데 발생했다. CNN은 ABC, CBS, FOX뉴스, NBC와 함께 백악관 TV 풀을 구성하는 5개 언론사 중 하나다. TV 풀은 대통령 관련 취재를 분담하고 촬영 영상을 다른 언론사에 제공한다. CNN 등에 대한 출입 금지 이후 TV 풀에 참여하는 언론사들은 CNN과의 연대 차원에서 공동 취재를 중단했다. 이에 따라 시 주석이 목요일 오전 백악관 사우스론에 도착했을 당시 TV 풀 카메라가 설치되지 않았고, FOX뉴스와 MS NOW, CNN은 두 정상의 도착 행사를 생중계하지 않았다. 트럼프 대통령은 이날 백악관 집무실에서 시 주석을 환영하면서 사진기자들을 향해 중국 기자들이 가장 우호적인 언론인들이라는 취지의 농담을 하기도 했다. 한편 켈리 판사의 결정은 트럼프 대통령이 또 다른 언론 관련 소송에서 법적 차질을 겪은 지 하루 만에 나왔다. 아이오와주 법원은 전날 트럼프 대통령이 2024년 대선을 앞두고 발표된 여론조사와 관련해 디모인 레지스터 신문과 여론조사 전문가 J. 앤 셀저 등을 상대로 제기한 소송을 기각했다. 스콧 비티 아이오와 지방법원 판사는 해당 여론조사가 법적으로 보호되는 표현에 해당한다고 판단했다. 9월 24일(현지시각) CNN 백악관 특파원 베시 클라인이 출입 복원을 명령한 법원의 결정에 따라 출입 권한을 되찾은 후 백악관에서 취재 업무를 하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] kwonjiun@newspim.com 2026-09-25 07:14