[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 17일 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 '강력하다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 화승엔터프라이즈 리포트 주요내용
SK증권에서 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 '4 분기 실적은 매출액 4,722 억 원(+45.2% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 300 억 원(+275.8%, OPM 6.4%) 기록한 것으로 추정한다. 고객사인 아디다스의 신발 판매가 호조를 이어가는 가운데 4 분기부터 아디다스 오리지널 신발 제품군을 중심으로 신규 오더가 추가되면서 강한 실적 성장세가 지속되었을 것이다. 동사는 ‘24 년 1 분기 말부터 98% 이상의 가동률을 유지하고 있고, 생산 라인을 작년 1 교대에서 올해 일부 2 교대로 운영할 계획인 만큼 의심할 여지 없이 업황이 좋다. 동사의 업황은 ‘25 년에도 좋은 흐름을 이어갈 것으로 전망한다. ‘24 년은 전방 오더와 수익성이 과거 정상 수준으로 회복되는 구간이었다면, ‘25 년은 매출 규모와 이익 체력이 한 단계 레벨업 하는 구간이 될 것이다.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '동사 실적의 방향성과 성장 강도는 의류 섹터 내에서 가장 좋다고 판단한다. 밸류에이션 멀티플은 CB 와 관련된 희석 효과를 고려해도 12 개월 선행 PER 기준 9 배 수준으로, 과거치와 비교해 봐도 좋은 업황 대비 밸류에이션 부담도 크지 않다고 본다. 다만, 펀더멘털 외적으로 올해 10 월부터 CB 의 전환권 행사가 가능하다는 점은 주가에 부담 으로 작용할 수 있다. 전환 가능 물량이 약 1,400 만 주에 달해 규모가 작지 않기 때문에, 전환 시 지분가치 희석 효과와 물량 소화 부담을 경계할 필요는 있다.'라고 밝혔다.


◆ 화승엔터프라이즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 12,000원 -> 12,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 형권훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2024년 11월 15일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 12,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 19일 10,500원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 12,000원을 제시하였다.


◆ 화승엔터프라이즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 12,714원, SK증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 12,000원은 24년 11월 15일 발표한 신한투자증권의 12,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 12,714원 대비 -5.6% 낮은 수준으로 화승엔터프라이즈의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 12,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 12,000원 대비 5.9% 상승하였다. 이를 통해 화승엔터프라이즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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