[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 31일 삼성SDI(006400)에 대해 '2025년 낮은 가동률 버티기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
DB금융투자에서 삼성SDI(006400)에 대해 '2025년 낮은 가동률 버텨야: 1Q25 매출액 2.9조원(-43%YoY, -22%QoQ), 영업적자 2,624억 원(OPM -9%, AMPC 764억원) 전망. BMW 재고조정 지속되고 스텔란티스 물량 미국JV 생산 이동으로 헝가리 가동률 하락. 2025년 매출액 15.9조원(-5%yoy), 영업이익 987억원(OPM 0.6%, AMPC 5,409억원) 전망. 소형전지 주요 고객 이탈로 적자 장기화될 것. 유럽 보조금 부활 여부 및 스텔란티스 순수BEV 차량 판매량이 2025년 실적의 주요 관건.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '투자의견 Buy 유지, 목표주가 290,000원 하향 조정: 2025E 추정치 하향 조정에 따름. Peer 대비 저평가 되어 있는 것은 사실이나, 주가 반등을 위해서는 1) 고객사 trim 다양화, 2) 신규 폼팩터 수주, 3) LFP ESS 출시 가속화 등 시장 변화에 따라가는 모습 증명 필요. 2027년 전고체 전지 양산 계획으로 2025년 내 투자 계획 가시화 될 것으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 390,000원 -> 290,000원(-25.6%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2024년 12월 19일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 390,000원 대비 -25.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 31일 530,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 290,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 378,316원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 378,316원 대비 -23.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 238,000원 보다는 21.8% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 378,316원은 직전 6개월 평균 목표가였던 529,000원 대비 -28.5% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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