[GAM] ① 카바나, 모간 스탠리 호평에 투자 가치 재조명

기사입력 : 2025년03월31일 23:50

최종수정 : 2025년03월31일 23:52

모간 스탠리와 파이퍼 샌들러의 긍정적 전망
트럼프의 25% 관세, 카바나의 재도약 촉매
신차 가격 상승으로 중고차 수요 증가 전망
JP모간 "카맥스, 카바나, 오토네이션 유리"

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 온라인 기반 중고차 거래 업체 카바나(종목코드: CVNA)에 대한 투자자들의 관심이 재점화되고 있다. 최근 월가 투자은행(IB) 모간 스탠리와 파이퍼 샌들러가 투자의견과 향후 12개월 목표주가를 동시에 상향 조정하며 호평을 쏟아낸 데다가 트럼프 행정부의 관세 정책으로 중고차 수요 증가에 대한 기대감이 커지고 있어서다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 26일(현지 시각) 미국으로 수입되는 모든 자동차에 4월 3일부터 25%의 관세를 부과한다고 발표해 미국 자동차 산업에 큰 파장을 일으켰다. 이에 따라 신차 가격이 오르면서 관세에 영향을 받지 않는 중고차 구매 수요가 늘어나고, 카바나 등 중고차를 판매하는 업체에 호재가 될 것이란 관측이 확산 중이다.

카바나 로고 [사진=블룸버그]

월가에서 영향력이 상당한 모간 스탠리의 아담 조나스 애널리스트는 이에 앞서 25일 카바나에 대한 투자의견을 이전 '동일 비중'에서 '비중 확대'로, 목표주가는 260달러에서 280달러로 상향 조정하고 카바나가 '자동차 소매업계의 아마존'이 될 수 있다고 주장했다. 이는 24일 종가 213.63달러 대비 약 31%의 상승 여력이 있다고 본 셈이다. 이 소식에 25일 카바나의 주가는 3.76% 오른 221.66달러에 거래를 마쳤고 장중 225.80달러까지 올랐다.

2012년 설립돼 미국 애리조나주 템피에 본사를 둔 카바나는 2015년 미국 테네시주 내슈빌에 대형 자동차 자판기를 설치하면서 업계의 관심을 한 몸에 받았다. 360도 이미징 기술로 차량에 대한 정보를 제공하는가 하면 미국 내 주요 도시에서의 익일 배송 서비스, 7일 이내 환불 제도 등은 그야말로 파괴적이고 혁신적이었다.

2017년 4월 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장한 카바나는 코로나19 팬데믹 시기에 비대면 중고차 거래가 활성화되면서 대표적인 코로나19 수혜주로 떠올랐다. 저금리 기조와 미국 정부의 지원 속에 감염 우려로 대중교통을 꺼리게 된 상당수 미국인이 자동차를 구매하기 위해 온라인으로 몰려들었다.

코로나19 사태에 따른 봉쇄와 원자재 가격 폭등, 반도체 공급 차질 속에 신차 수급이 어려워지자 중고차를 찾는 예비 구매자들이 급증했고, 이처럼 강력한 수요 속에 두 자릿수 매출 증가율을 자랑하던 카바나의 주가는 2021년 8월 10일 376.83달러까지 올라 사상 최고치를 찍었다.

승승장구하던 카바나는 끈질긴 인플레이션이 미국인들의 주머니를 압박하면서 2022년 상반기부터 내리막길을 걷기 시작했다. 중앙은행이 기준금리를 올리자 자동차 대출 금리가 뛰면서 부채 비용 부담이 증가하는 한편 신차 출고 기간이 단축되면서 중고차 수요가 감소한 여파다.

중고차 가격이 하락해 카바나가 보유한 중고차 재고 가치를 떨어뜨리는 데다가 금리가 오르는 상황에서 차량 구매를 위한 자금 조달에 어려움을 겪을 것이란 우려가 주가를 짓눌렀다. 과거 팬데믹 기간에 급증하는 수요를 따라잡기 위해 막대한 자금을 차입해 중고차를 사들인 것이 회사에 위협이 됐고, 이후 현금 흐름이 악화하면서 파산 가능성까지 제기됐었다.

카바나의 '대형 자동차 자판기' [사진=블룸버그]

카바나가 유동성 위기에 몰리자 당시 아담 조나스 애널리스트는 "카바나가 매출 감소와 비용 증가, 현금 고갈 등 삼중고를 겪고 있다"며 "최악의 경우 주가가 주당 0.10달러까지 떨어질 수 있다"고 경고한 바 있다. 실제로 카바나 주가는 파산 위협과 손실 확대 속에 2022년 12월 7일 주당 3.55달러까지 떨어졌다.

현재 조나스 애널리스트가 카바나에 제시한 목표주가는 280달러다. 2022년 3.55달러 저점에서 주식을 사들인 투자자들은 무려 7787% 수익률을 기대할 수 있다는 얘기다. 26일 종가인 204.87달러를 기준으로 시가총액이 441억7000만달러인 카바나의 주가는 올해 들어 0.74%, 최근 1년 사이 133.05% 각각 상승했다.

모간 스탠리는 카바나의 상승 랠리를 확인하면서 점점 긍정적 전망으로 바뀌고 있다. 지난 1월 초에는 이전 '매도' 투자의견을 '보유'로 올려 잡으면서 목표주가를 110달러에서 260달러로 무려 136% 상향 조정하기도 했다.

조나스는 최근 플로리다주에 있는 카바나의 실물 검사 및 정비 센터(IRC)를 방문한 후 "수직 통합 운영 방식과 규모의 경제가 카바나 경쟁력의 핵심임을 재확인했다"면서 이 덕분에 카바나가 '자동차 소매업계의 아마존'이 될 수 있다고 전망했다. 카바나는 디지털 혁신을 통해 자동차 유통 시장의 판도를 바꾸려 노력해 왔으며, 카바나의 디지털 매장과 IRC의 조합은 시장에서 주요 차별화 요소로 평가받고 있다.

카바나는 현재 17개의 IRC를 운영하고 있으며, DA 데이비드슨도 앞서 3월 7일 보고서에서 카바나의 플로리다주 IRC를 방문한 후 카바나가 다양한 정비 프로세스를 내재화하고 각 단계에서 통합 소프트웨어를 활용함으로써 규모와 효율성을 향상시키고 있다고 호평한 바 있다.

카바나는 정비 운영을 간소화하고 품질 관리에 집중함으로써 시장 지위를 강화하고 고객에게 더 나은 중고차를 제공하는 것을 목표로 하고 있다. 프로세스의 표준화와 엄격한 품질 검사로 고품질 차량만이 시설에서 출고되도록 하는 등 운영 개선으로 카바나 매출은 전년 대비 약 27% 증가했다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다. 위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다. 뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다. pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46

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KT, 2만명 'IMEI·폰번호 유출 우려 [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = KT가 18일 서울 광화문 웨스트 사옥에서 소액결제 피해 관련 2차 브리핑을 열고, 불법 초소형 기지국(일명 펨토셀) 신호와 연계한 추가 피해 정황 및 향후 재발 방지 대책을 발표했다. KT는 전수 분석을 통해 불법 기지국 아이디(ID) 4개를 확인했고, 해당 신호를 수신한 고객이 누적 약 2만 명이라고 밝혔다. 이는 1차 브리핑 당시 KT가 발표한 2개 ID·1만 9,000여 명에서 범위가 더 확대된 수치다. 피해 고객 수도 278명에서 362명으로 늘었고, 누적 피해액도 1억 7,000만 원에서 약 2억 4,000만 원으로 증가했다. 다만, KT는 9월 5일 비정상 소액결제 패턴 차단 조치 이후 새로운 피해는 발생하지 않았다고 재차 강조했다.◆ 전수 분석으로 불법 기지국 ID 4개 확인…2만 명 신호 수신 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장은 이날 브리핑에서 "9월 5일 비정상 소액결제 패턴을 차단한 이후 현재까지 추가 피해는 없다"며 "1차 브리핑 당시 피해 고객 278명(피해액 1.7억 원)으로 파악했으나, 이후 고객 문의(VOC) 기반 추가 분석으로 362명·2억 4,000만원으로 확대됐다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 열린 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표에 앞서 고개 숙여 사과하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 불법 초소형 기지국 추적 과정에 대해 "소액결제 2,267만 건을 전수로 펼쳐놓고 결제 패턴과 기지국 동작 패턴을 이중으로 분석한 결과, 불법 기지국 ID 4개를 검출했다"며 "이는 VOC 고객의 접속 로그에서 확인된 ID와 동일했다"고 덧붙였다. 또 "불법 기지국 신호를 수신한 고객은 누적 약 2만 명으로 산출됐다"며 "다만 뒤늦게 확인된 두 개의 ID는 작동 시간이 매우 짧아 신호 수신 고객이 상대적으로 적었다"고 부연했다. 나아가 개인정보 유출 정황에 대해서는 "1차 브리핑에서 국제 이동가입자 식별번호(IMSI)를 중심으로 설명했지만, 민관합동조사단과의 확대 분석 결과 국제 모바일 기기 식별번호(IMEI)와 휴대폰 번호도 단말 기종·사용 환경에 따라 전송될 가능성이 있다는 점을 확인했다"며 "다만 유심(USIM) 인증키는 유출되지 않았고, 고객 성명·생년월일 역시 KT를 통해 유출된 정황이 없어 복제폰 생성 가능성은 낮다"고 선을 그었다. ◆ 피해 고객 전액 보상, 2만 명에 '안전안심보험' 무상 제공 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장은 추가 피해가 발생한 부분을 고려해 고객 케어 방안을 대폭 강화하겠다고 밝혔다. 김 본부장은 "피해 고객 전체에 대한 청구 조정을 진행 중이며, 278명은 조정 완료, 추가 확인된 84명도 금일까지 마무리하겠다"며 "신용카드 결제 시점 차이 등으로 발생한 금액은 즉시 환불 처리하고 있다"고 강조했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 "현재 무료 USIM 교체와 유심 보호 서비스 가입을 지원하고 있다"며 "피해 우려 고객 2만 명 전원에게 'KT 안전안심보험'(가칭)을 3년간 무료 제공해 금융사기 피해를 보상하겠다"고 밝혔다. 또 "오후 3시부터 KT 매장·고객센터·홈페이지에서 피해 여부 확인 시스템을 오픈했고, 24시간 전담 고객센터를 지속 운영하고 있다"고 덧붙였다. KT는 현장 대응 강화도 예고했다. 김 본부장은 "전국 2,000개 매장을 '안전안심 전문매장'으로 전환해 후후 앱 기반의 보안 점검, 악성 앱 탐지, 피싱 대응 안내 등을 상시 지원하겠다"며 "매장별 안전안심 담당자를 지정하고 IT 서포터즈를 활용해 피싱 예방 교육을 연말까지, 내년 이후에도 지속하겠다"고 강조했다. 나아가 2차 인증 확대와 관련해서는 "고위험 업종에 대해 9월 9일부터~12일까지 PASS 생체/핀 인증을 적용했다"며 "정부·유관기관 지침과 별개로 선제적 확대를 검토하겠다"고 말했다. ◆ 펨토셀 18.9만 대 현황 공개…미사용 4.3만 대 차단·회수 착수 KT는 이날 브리핑에서 펨토셀 관리 실태도 공개했다. 구 본부장은 "총 설치 18.9만 대 중 시점별 가동 장비는 15~16만 대 수준"이라며 "3개월 미사용 4.3만 대는 연동 해지 조치했고, 2주 이내 전수 점검해 정상 사용 확인, 철거·회수 또는 영구 접속 차단을 병행하겠다"고 설명했다. 이어 불법 기지국 추정 방식과 원인에 대해 "합법 장비를 불법 개조하거나, 고출력 앰프를 추가 연결했을 가능성이 크다. 또 실내용 이동형 형태로 제작해 광범위한 커버리지를 확보한 정황이 있다"고 설명했다. 다만 "로그 분석 기준으로는 ID 4개가 확인됐고, 하드웨어 실물 대수는 수사로 확인될 것"이라고 말했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 복제폰 가능성 논란에 대해 손정엽 KT 디바이스본부장은 "복제폰에는 IMEI·IMSI·인증키 3가지가 모두 필요하다"며 "인증키는 유심(HSM 주입)과 서버에만 암호화 저장돼 있으며 통신망을 오가지 않는다. 따라서 IMEI·IMSI만으로는 복제 불가"라고 재차 강조했다. 한편, KT는 이번 사태를 계기로 보안 관련 투자도 확대하기로 했다. 황태선 KT 정보보안실장은 "KT는 수개월 전 향후 5년간 보안 투자 1조 원 계획을 밝힌 바 있다"며 "이번 사태를 계기로 올해·내년 우선순위를 모바일 서비스·단말 보안으로 재배치하고, 보안 거버넌스 강화도 병행하겠다"고 말했다. *용어 설명 펨토셀(Femtocell) :초소형 이동통신 기지국. 가정이나 소규모 사무실에 설치해 휴대폰 신호를 보강하는 장치. 불법 개조 시 해킹·소액결제 범죄에 악용될 수 있음.VOC (Voice of Customer) :고객 불만·문의 사항. 기업이 문제를 파악하고 대응책을 마련할 때 쓰는 데이터 소스. IMSI (International Mobile Subscriber Identity, 국제 이동가입자 식별번호) : 유심(USIM)에 저장된 번호. 이동통신망에서 가입자를 식별하는 고유 번호로, 유출될 경우 특정 가입자의 통신 기록 추적이 가능. IMEI (International Mobile Equipment Identity, 국제 모바일 기기 식별번호) :단말기(휴대폰) 고유 식별번호. 분실·도난 시 기기 차단이나 추적에 활용. USIM 인증키 : 통신사 네트워크에 가입자임을 인증하는 핵심 암호화 키. 유심 칩과 서버에만 저장되며, 유출되면 복제폰 생성 가능성이 생김. 복제폰(Clone Phone) : 정식 단말과 동일한 IMSI, IMEI, 인증키를 복사해 만든 불법 단말기. 원래 가입자처럼 네트워크에 접속할 수 있음. dconnect@newspim.com 2025-09-18 17:18