'게임·스토리 부진' 카카오, 실적 부담 지속
하반기 AI 승부수…전략 실행력이 관건
[서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 국내 대표 인터넷 플랫폼 기업인 네이버와 카카오의 올해 1분기 실적 전망이 엇갈리고 있다. 네이버는 광고와 커머스 부문의 견조한 성장에 힘입어 안정적인 실적 흐름을 이어갈 것으로 예상되는 반면, 카카오는 콘텐츠 부진과 광고 약세가 겹치며 수익성 둔화가 우려된다.
10일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면, 네이버의 올해 1분기 실적 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 매출 2조 8,048억 원(전년 동기 대비 11.0% 증가), 영업이익 5,170억 원(17.7% 증가), 당기순이익 4,089억 원(19.9% 감소)에 달한다.
이준호 하나증권 연구원은 보고서를 통해 "네이버의 1분기 연결 기준 영업수익은 2조 7,524억 원(전년 동기 대비 9.0% 증가), 영업이익은 5,111억 원(16.3% 증가, 영업이익률 18.6%)으로 시장 컨센서스에 부합할 전망"이라며 "서치플랫폼 매출은 1조 56억 원(11.1% 증가)으로 검색광고 및 디스플레이 광고의 고성장이 반영됐고, 커머스 부문은 7,670억 원(9.0% 증가), 커머스 광고 매출은 2,940억 원(11.0% 증가)으로 예상된다"고 밝혔다.
네이버는 지난달 열린 제26기 정기 주주총회에서 이해진 창업자를 사내이사로 선임하고, 최수연 대표를 사내이사 및 대표이사로 재선임했다. 또, 이사회 의장에는 이해진 창업자를 선임, 최 대표 체제에 전략적 안정감을 더했다.
최 대표는 주총 직후 기자들과 만나 "AI와 글로벌, 두 가지가 2기 네이버의 핵심 키워드"라며 "향후 3년 동안은 온 서비스 AI와 AI 에이전트를 중심으로 한 공격적인 사업과 서비스 전개가 이어질 것"이라고 강조했다.
이어 "글로벌 투자와 도전도 경영진이 책임지고 이끌 것"이라며 "라인과 웹툰의 성공 사례에 이어 새로운 글로벌 성공 스토리를 만드는 것이 사명"이라고 덧붙였다.
네이버의 온서비스 AI 전략도 본격적인 윤곽을 드러내고 있다. 지난달 27일에는 검색 요약 기능인 'AI 브리핑'을 정식 출시하며, 검색 서비스 전반에 AI를 접목한 첫 결실을 내놨다. 공식형, 멀티출처형, 숏폼형, 플레이스형, 쇼핑형 등 다양한 검색 유형에 최적화된 UX/UI를 제공하며, 콘텐츠 출처 연결과 개인화 추천 기능 등을 통해 사용자의 탐색 경험을 혁신했다.
같은달 12일에는 AI 쇼핑 가이드 기능을 탑재한 '네이버플러스 스토어' 앱을 선보이며, 커머스 영역에서도 AI 기반 서비스를 전면에 내세웠다. 검색과 쇼핑이라는 핵심 서비스에 AI를 결합함으로써, '온서비스 AI' 전략의 실행력이 가시화되고 있다는 평가다.
반면, 카카오는 콘텐츠 부문 부진과 광고 약세가 맞물리며 실적 악화 우려가 제기된다. 카카오의 올해 1분기 실적 컨센서스는 매출 1조 9,478억 원(전년 동기 대비 2.0% 감소), 영업이익 1,078억 원(10.4% 감소), 당기순이익 865억 원(17.3% 증가)에 달한다.
김혜영 다올투자증권 연구원은 "카카오의 1분기 실적은 전 부문이 부진한 가운데, 광고 중심의 플랫폼 부문만 유일하게 선방했다"며 "톡비즈 매출은 전년 대비 4.8% 증가했지만, 디스플레이 광고는 역성장이 지속되고 있으며, 콘텐츠 부문은 게임·스토리·미디어 전 영역에서 전년 대비 매출 감소가 불가피하다"고 분석했다.
카카오는 상반기 중 카카오톡 내 'AI 메이트' 정식 출시와 그룹 대화 기반 AI 서비스 '카나나' 비공개 베타 테스트를 통해 AI 서비스 확장에 속도를 낼 계획이다. 이에 AI 사업 중심의 조직 재편도 진행, AI 조직은 '카나나엑스'와 '카나나알파'를 통합한 '카나나'로 재편했다. 카카오는 이와 함께 홍민택 전 토스뱅크 대표를 신설된 최고제품책임자(Chief Product Officer, CPO)로 선임하고, 카카오톡 전반의 서비스 총괄 역할을 맡겼다.
앞서 열린 경영 워크숍 '원 카카오 서밋(One Kakao Summit)'에서는 AI 대중화를 위한 그룹의 3가지 전략 방향으로 ▲자체 개발한 '카나나'부터 OpenAI의 GPT까지 다양한 언어모델을 적재적소에 활용하는 오케스트레이션 정책 ▲메시징·금융·모빌리티 등 그룹 내 주요 서비스를 하나로 엮는 에이전트 플랫폼 간의 생태계 비전 ▲사용자의 일상을 통합적으로 이해할 수 있는 심층 데이터 구축 등을 제시했다.
정신아 카카오 대표는 "작년 한 해 카카오는 내실과 본질 강화를 위해 기술 부채 해결과 사업 경쟁력 확보에 주력했다"며, "그 성과를 바탕으로 올해에는 카카오톡과 AI라는 두 핵심 사업 중심의 비즈니스 성장을 본격적으로 추진할 것"이라고 자신감을 전했다.
한편, 네이버와 카카오는 다음 달 초 2025년도 1분기 실적을 발표할 예정이다. 시장에서는 AI 전략의 실행력과 성과 가시성에 주목하고 있다.
김혜영 연구원은 "현재 네이버의 핵심 사업 부문은 서치(Search)와 커머스이며, 카카오는 카카오톡과 AI가 중심"이라며 "2024년 기준 네이버의 별도 매출액 비중은 연결 매출의 약 58%, 카카오는 약 33%를 차지해 핵심 사업 외에도 다양한 부문에서 매출이 발생하고 있지만, 여전히 이익의 대부분은 핵심 사업에서 창출되고 있다"고 분석했다.
또 "종목 Top-Pick으로 카카오를 제시, 2025년 하반기 카카오톡 개편과 함께 AI 검색 기능이 도입되면 신규 광고 매출 창출이 가능할 것으로 기대되며, 국내 시장에서 지배적인 AI 에이전트로 자리매김할 가능성이 높다"며 "AI 기반 그룹 대화 서비스인 카나나 출시가 성공적으로 이루어질 경우, 밸류에이션 상향 여지도 존재해 투자 매력도가 높다"고 평가했다.
네이버에 대해서는 "2024년부터 본격화된 온서비스 AI 전략이 광고 매출에 긍정적인 효과를 내고 있으며, 2025년에도 이러한 추세가 이어질 것"이라며 "특히 2025년 6월부터 예정된 네이버 쇼핑 수수료 인상은 추가 비용 없이 매출 확대를 기대할 수 있는 요소"라고 전망했다.
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