[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 22일 콘텐트리중앙(036420)에 대해 'K-콘텐츠 레버리지 확대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 콘텐트리중앙 리포트 주요내용
DS투자증권에서 콘텐트리중앙(036420)에 대해 '25년 실적은 연결 매출액 9,849억원(+12% YoY), 영업이익 71 억원(흑전 YoY, OPM 0.7%)으로 전망한다. 방송 부문 실적 개선이 전체 실적 성장을 견인할 전망인데 1)캡티브는 11작품(동일 YoY)으로 <천국보다 아름다운>, <굿보이>, <마이 유스>, <백번의 추억> 등의 텐트폴 모두 글로벌 OTT에동시 방영이 예정돼 있고, 2)하반기 글로벌 OTT 리쿱율 상승, 3)자회사 Wiip의 PPA 상각비 반영 종료 및 고정비 축소로 흑자전환에 기인한다. 극장은 고정비 축소로 국내 박스오피스 회복 시 레버리지 효과가 기대된다. 동사는 드라마, 영화, 예능 등 다양한 K-콘텐츠 IP를 보유하고 있고 TV 캡티브 채널과 오프라인 극장을 통해 콘텐츠 레버리지 극대화도 가능하다. 또한 JTBC 오디션 프로그램 을 통해 25년 4월 데뷔한 CLOSE YOUR EYES의 활동, 중국 한한령 해제에 따른 구작 판매 및 신작 선판매 업사이드도 존재한다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '1Q25 실적은 연결 매출액 1,873억원(-15% YoY), 영업손실 -244억원(적지 YoY, OPM -13%)으로 전망한다. 1)방송부문 이익은 -140억원으로 전망하는데 캡티브 방영 회차가 16회로 전년비 -58% 축소됐고 Wiip은 일부 납품에 그쳤기 때문이다. 당분기 주요 작품은 TV <옥씨부인전>, <협상의 기술>, OTT <춘화연애담>으로 동시 방영 작품은 1작품이다. 2)극장부문 이익은 -112억원으로 국내 박스오피스 부진으로 적자를 이어갈 전망이다. 1분기 국내 관객수는 2,081만명(-33% YoY)으로 최근 2년중 가장 부진한 실적을 기록했다. 메인 투자/배급 영화는 <백수아파트>가 있었다. 3)플레이타임 이익은 21억원으로 전년도와 동일한 수준으로 전망한다.'라고 밝혔다.


◆ 콘텐트리중앙 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 17,000원 -> 12,000원(-29.4%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2024년 10월 21일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 17,000원 대비 -29.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 13일 17,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 12,000원을 제시하였다.


◆ 콘텐트리중앙 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,091원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 13,091원 대비 -8.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 11,500원 보다는 4.3% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 콘텐트리중앙의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 13,091원은 직전 6개월 평균 목표가였던 16,500원 대비 -20.7% 하락하였다. 이를 통해 콘텐트리중앙의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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