[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 16일 영원무역(111770)에 대해 '1Q25 Review: 중국으로 향하는 고객사들'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 영원무역 리포트 주요내용
한화투자증권에서 영원무역(111770)에 대해 '중국 아웃도어 시장 개화의 수혜 전망: 중국 아웃도어 시장이 개화하고 있다. 중국 아웃도어 시장규모는 지난해 +23% YoY 성장했으며, 28년까지 두 자리 수 성장률이 기대된다. 중국 의류 시장이 아웃도어/스포츠웨어 중심으로 성장하면서 동사의 주요 고객사인 노스페이스, 아크테릭스, 룰루레몬 등의 중국 사업 성장 률이 확대되면서 비중을 키우고 있다. 동사 역시 중국 아웃도어 시장의 수혜를 기대해볼 수 있는 것이다. 미국 관세 정책에 대한 불확실성이 여전히 상존하는 상황이나, 고가의 기능성 의류를 중심으로 생산하고 있기에 소비자에게 상대적으로 전가가 용이할 것이라 전망한다. 이 때문에 관세 부담을 피할 수는 없어 향후 추이를 지켜봐야겠으나, 그 영향은 상대적으로 제한적일 수 있다. 베트남과 방글라데시 정부가 미국 과의 협상에 적극적으로 임하고 있다는 점도 긍정적이다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '1Q25 매출액 8,113억원(+14% YoY), 영업이익 823억원 (+16% YoY)를 기록해 매출액은 시장 기대치에 부합했으며, 영업이익은 +9% 상회했다. OEM은 매출액 5,385억원(+15% YoY), 영업이익 1,061억원(+28% YoY)였다. 달러 기준 매출액은 +5% YoY 성장하였는 데, 4Q24 재고 성장률이 +26% YoY 였다는 점에서 다소 낮은 성장 률을 보인 것이라 판단되는 데, 리드타임이 3개월을 초과한 상황에 따른 영향으로 추정된다.'라고 밝혔다.


◆ 영원무역 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 55,000원 -> 70,000원(+27.3%)
- 한화투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2024년 11월 18일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 55,000원 대비 27.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 16일 58,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 18일 최저 목표가인 55,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 70,000원을 제시하였다.


◆ 영원무역 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 60,375원, 한화투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 60,375원 대비 15.9% 높으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 65,000원 보다도 7.7% 높다. 이는 한화투자증권이 영원무역의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 60,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,300원 대비 11.2% 상승하였다. 이를 통해 영원무역의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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