JP모간, 신흥시장 '강세' 전망..."인도 주요 선택지 중 하나"

기사입력 : 2025년05월26일 18:23

최종수정 : 2025년05월26일 18:23

JP모간, 달러 약세·무역 긴장 완화에 신흥시장 투자의견 '비중 확대'로 상향 조정
'무역 고립'·통화정책 완화, 印 경제에 도움
美 국채 수익률 상승 영향, 印 증시에는 미미·채권에는 부담

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = JP모간이 신흥국 증시의 강세를 점치면서 특히 인도에 대해 낙관적 전망을 내놓았다.

◆ "신흥국 '비중 확대'...선진국에 비해 40% 뒤쳐져"

26일(현지 시간) 비즈니스 스탠다드에 따르면, JP모간은 최근 신흥시장 주식에 대한 투자의견을 '비중 확대'로 상향 조정했다. 앞서 올해 1분기 '비중 축소'에서 '중립'으로 상향한 데 이어 또 한 번 신흥시장 주식에 대한 투자의견을 높인 것으로, 신흥국 시장이 2021년 이후 4년 동안 선진국 시장에 비해 40% 뒤쳐져 있다고 설명했다.

신흥국 중에서는 내수 비중이 큰 인도와 필리핀·그리스 등과 강력한 성장 동력을 가진 한국·칠레를 선호 지역으로 꼽았다. 이들 신흥국 밸류에이션(12.4배)로, 선진국(19.1배)보다 매력적이라고 평가했다.

신흥국에 대한 평가의견을 상향 조정한 배경에는 관세 긴장 완화와 미국 달러 약세 등이 있다.

미중 간 무역 합의로 최악의 무역 전쟁은 끝났고, 올해 달러 약세가 이어지면서 외국인 자금이 신흥국으로 유입될 수 있다는 전망이다.

JP모간은 "지난 2010년 이후 15년 동안 달러가 강세를 보이며 신흥국 증시는 대체로 선진국 증시보다 저조한 성과를 보였다"며 "신흥국 증시는 달러 약세를 배경으로 더 좋은 성과를 내는 경향이 있다. 그런 점에서 달러가 올해 지속적인 약세를 보인다면 신흥국 증시에 도움이 될 것"이라고 지적했다.

◆ "인도 낙관...'무역 고립'이 오히려 호재, 美 영향 제한적"

기관은 특히 인도의 성장성을 낙관했다. 수출 의존도가 낮은 인도가 글로벌 무역 관계에서 상대적으로 '고립'돼 있는 것이 오히려 유리한 요인이며 무역 전쟁에서 '피난처'가 될 수 있다는 분석이다.

이와 함께 인도 중앙은행(RBI)이 '완화 기조'로 돌아서며 두 차례 연속 금리를 낮추고 유동성 공급에 나선 것 등도 도움을 줄 것으로 예상된다.

JP모간은 "농촌 수요 회복세 지속, 4월 말부터 시장된 세금 감면, 완화적인 통화정책 기조, 물가 하락, 양호한 몬순(우기 강우량), 유가 등 원자재 가격 약세 등은 2025/26회계연도(2025년 4월~2026년 3월) 실적에 좋은 신호"라며 "인도는 2025년 JP모간의 글로벌 투자 대상국 중 가장 높은 경제 성장률을 기록할 것"이라고 전망했다.

인도 루피화 지폐 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ "美 국채 금리 영향, 印 증시에는 제한적·채권에는 부담"

최근 미국 채권 금리는 상승세를 보이고 있다. 재정 적자가 확대되고 있는 가운데 (도널드 트럼프 행정부가) 공격적인 감세에 나서고, 관세 부과로 인해 인플레이션이 상승할 수 있다는 우려가 영향을 미치면서다.

다수 기관은 미국 국채 금리 상승이 인도 증시에는 미미한 영향을 미치겠지만 채권에는 부담이 될 수 있다고 예상한다.

JP모간은 "향후 몇 개월 동안 '하드 데이터(경기 지표)'와 '소프트 데이터(심리 지표)'가 수렴한다면 연방준비제도가 보다 많은 지원에 나설 수 있다"며 "일반적으로 신흥국 시장(증시)은 금리 하락과 연준의 비둘기파적 기조를 선호한다"고 덧붙였다.

이퀴노믹스 리서치의 G 초칼링람 이사는 "(증시에 대한 영향이) 전혀 없다고 말할 수 없지만 미미할 것"이라며 미국 채권 시장에 유입되는 자본과 인도 증시로 유입되는 자본이 근본적으로 다르기 때문이라고 지적했다.

그는 "미국 금리가 0.5%포인트 상승했음에도 인도 주식에서 대규모 이탈은 없었다"며 "채권 금리의 영향력이 강했다면 자본이 벌써 미국으로 빠져나가야 했지만 그렇지 않았다"고 덧붙였다.

인도 바로다 은행의 수석 경제학자인 마단 사브나비스 또한 "일반적으로 주식 투자자와 채권 투자자는 다른 범주에 속한다"며 "채권에서 주식으로의 전환이 일부 있을 수 있지만 중요한 변화는 아니다"고 말했다.

반면 인도 채권 시장에서는 외국인 자금 유출이 우려된다.

비즈니스 스탠다드에 따르면, 인도와 미국의 10년물 국채 간 금리 스프레드(차이)는 현재 약 173 베이시스 포인트(1.73%) 수준으로 좁혀졌다. 이는 20년여 만이다.

실제로 글로벌 펀드는 이미 지난주(5월 19~23일) 인도 채권 시장에서 400억 루피(약 6500억원) 상당의 자금을 회수한 것으로 나타났다. 한 달 만에 최대 매각 규모로, 양국 간 국채 수익률 축소로 인한 것이라고 비즈니스 스탠다드는 전했다.

사브나비스는 "채권 시장 측면에서 분명히 신흥시장, 특히 인도로의 외국 포트폴리오 투자(FPI) 채권 흐름이 둔화될 것"이라며 이러한 추세는 당분간 지속될 수 있다고 예상했다.

엔젤 원의 아마르 데오 싱 수석 부사장은 "금리 차가 좁혀지면서 외국인 투자자들은 인도 채권보다 미국 등 자국 채권에 투자하는 것이 안전하다고 여길 것"이라며 "미 국채 금리가 계속 상승하거나 금리 차가 20년 만의 최저 수준을 유지하게 된다면 인도 국채에서 계속 자금 유출이 일어날 수 있다"고 설명했다.

hongwoori84@newspim.com

사진

뉴욕을 뒤흔든 맘다니 돌풍 [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원= "빨리 뉴욕에 파트타임 일자리라도 알아봐야 할 것 같아요." 지난 주말 뉴욕 인근에 사는 지인들과의 모임 도중 나온 얘기다. 이날 저녁 자리 화제의 중심은 단연 '민주당 뉴욕 시장 후보 조란 맘다니'였다.'뉴욕 파트타임' 얘기도 맘다니 덕분에 나온 농담이다. 맘다니는 자신이 시장에 당선되면 뉴욕의 최저 임금을 시간당 30달러로 올릴 것이라고 약속했다. 지금 환율로 따지면 4만 600원 정도다. 현재 뉴욕의 최저 임금 시급은 16.50달러다. 이미 미국 내 최고 수준이다. 그런 뉴욕 최저 임금을 2배로 올리겠다는 얘기다. 물론 2030년까지라는 전제는 달렸다. 그렇다 하더라도 귀가 솔깃해질 만한 공약임은 분명하다. 비단 이날 모임뿐 아니다. 요즘 '뉴요커'들 사이에서 맘다니는 최고의 뉴스메이커다. 어디서든, 누구와든 맘다니 얘기를 꺼내면 10분~20분은 쉽게 대화를 나눌 수 있다. 그만큼 맘다니의 등장 자체가 뉴욕 사람들에게도 충격이자 파격이다. 조란 맘다니 미국 민주당 뉴욕시장 후보. [사진=로이터 뉴스핌] 뉴욕 시장 자리는 한국으로 치면 거의 서울 시장급이다. 뉴욕은 미국의 최대 도시이자, 전 세계에서 사람과 돈이 가장 많이 몰려드는 중심지다. 이런 뉴욕의 유력한 차기 시장 후보가 불과 33세라니. 그것도 아프리카 우간다에서 태어나 7세 때 뉴욕으로 이민 온 인도계 무슬림이다. 더구나 그는 26살이 되던 2018년에야 뒤늦게 미국 시민권을 취득하고 투표권을 받았다. 맘다니가 하버드 같은 아이비리그의 명문대를 졸업한 것도 아니다. 그는 평범한 학창 시절을 보내고 대학 졸업 후 저소득층 주택 압류 방지 상담사로 활동했다. 그러다가 2020년 뉴욕 주의회 하원의원 선거에 민주당 후보로 나서 선출된 것이 사회 경력의 전부다. 시쳇말로 '듣보잡' 수준이다. 예전 같았으면 뉴욕 시장 후보에 명함도 못 내밀 커리어다. 그런 맘다니가 불과 몇 개월의 선거 운동으로 민주당의 뉴욕 시장 후보가 됐다는 것은 믿기지 않는 스토리다. 그것도 뉴욕 주지사 3선에, 한때 차기 대선 후보 물망에 올랐고, 당내 유력 인사와 후원 그룹의 지원을 받는 '거물' 앤드루 쿠오모를 꺾었다. 그야말로 이변이 일어난 것이다. 민주당 전략가 트립 양은 뉴욕타임스(NYT)에 "현대 뉴욕시 역사에서 가장 큰 반전이 일어났다"고 평가했을 정도다. 맘다니는 1일 발표된 민주당 3차 경선 결과 과반이 넘는 56%를 득표했다. 이로써 그는 당당히 민주당의 뉴욕 시장 후보로 공식 선출됐다. 뉴욕은 아직도 민주당의 아성으로 불린다. 민주당 후보 공천은 뉴욕 시장 당선의 보증수표처럼 여겨진다. 뉴욕타임스(NYT)를 비롯한 미국 언론들의 관심은 이제 '맘다니 돌풍'이 과연 어디까지 이어질지에 모아진다. 숱한 전문가들은 아직 맘다니의 본선 경쟁력에 의문을 거두지 못하는 분위기다. 맘다니의 민주당 경선 승리의 발판이 됐던 급진적인 공약들이 결국 부메랑이 돼서 발목을 잡을 것이란 분석이 많다. 맘다니가 내세운 핵심 공약은 실제로 급진 좌파 성향의 포퓰리즘 정책으로 불릴 만하다. 시내버스 무임승차, 0세부터 5세까지 무료 보육 및 유치원 교육 실시, 뉴욕시 관리 아파트 임대료 동결, 값싼 시립 식료품점 설립, 부자 증세 등이 그것이다. 구체적 재정 대책이 없다는 질타와 비판이 나올 만하다. 게다가 맘다니는 학창 시절부터 팔레스타인을 지지하는 운동에 가담했다. 뉴욕과 민주당의 돈줄을 쥔 유대인들의 거부감도 크다. 민주당 주류와 온건그룹에선 벌써 부담스러운 티를 낸다. 너무 과격해서 중도층 이탈을 야기할 것이란 우려의 목소리를 낸다. 그래서 민주당을 지지하는 월가의 큰손들은 이미 온건 성향의 대항마를 찾고 있는 것으로 알려졌다. 당내 경선에서 패배했던 쿠오모 전지사나 경선에서 중도 사퇴한 에릭 애덤스 뉴욕 시장이 독립 출마 형태로 시장 선거에 나서려는 것과도 이와 연결돼 있다. 도널드 트럼프 대통령도 일찌감치 맘다니를 '100% 공산주의자 미친 놈'이라고 부르며 파상 공세를 퍼붓는 중이다. 급진 좌파 프레임을 씌워 민주당 전체를 싸잡아 비판하려는 의도도 깔려있다. 트럼프와 공화당은 색깔론 공세에 더해 민주당 측 후보 난립을 잘 이용하면 뉴욕 시장까지 손에 쥘 수 있겠다는 기대도 하고 있는 눈치다. 지하철에 탑승한 조란 맘다니 미국 민주당 뉴욕 시장 후보. [사진=로이터 뉴스핌] 이런 정치판의 셈법과 보도를 따라가다 보면 '맘다니가 11월 4일 선거에서 뉴욕 시장에 당선되기는 힘들겠구나' 하는 생각도 든다. 최근에 월가 금융기관에서 오래 기간 일했던 지인을 만난 자리에서도 '만다니의 한계'에 대해 얘기를 나눴다. 하지만 그의 견해는 좀 달랐다. 자신의 사무실에 근무하는 한 직원 때문에 생각이 바뀌었다고 한다. 그 직원은 줄곧 보수 성향을 보여왔고 지난 대선에서도 트럼프를 열렬히 지지했다고 한다. 그런 사람이 이번에 민주당 경선에 참여해 맘다니에게 표를 던졌다. 이유를 물으니, "뉴욕에서 사는 게 너무 힘들다. 물가가 미쳤다. 부자들은 상관없겠지만 우리 같은 단순 사무직은 열심히 일해도 렌트비, 교통비, 식료품비 내기에도 너무 벅차다. 내게 이념은 크게 상관없고, 누구라도 이 힘든 생활에 도움을 준다면 표를 안 찍을 이유가 없다"라는 답이 돌아왔다고 한다. 이 말을 들으니 맘다니의 공식 홈페이지 첫 화면에 큼직하게 적힌 슬로건이 새삼 머릿속에 다시 선명히 떠올랐다. "조란 맘다니는 뉴욕의 근로자들의 생활비를 낮추기 위해 시장직에 도전하고 있습니다"였다. 맘다니는 얼마전 NBC 방송의 간판 시사 프로그램 '미트 더 프레스'에 출연해 자신을 공산주의자라고 공격한 트럼프의 언급에 "나는 공산주의자가 아니다."라고 반박했다. 그리고는 "나는 트럼프가 힘을 실어주겠다고 대선 운동 기간 약속했던 바로 그 노동자들을 위해 싸우고 있다. 트럼프 대통령은 이후 그들을 배신해왔다"라고 말했다. '빨갱이 프레임'을 씌우는 트럼프에게 시원하게 한 방 먹이면서 자신이 노동자들을 위한 진짜 일꾼임을 드러내는 패기와 영리함이 번뜩이는 발언이다. 그래서 맘다니가 이념 프레임의 덫에 갇히지 않고, 뉴욕 시민의 민생과 민심을 파고드는데 성공한다면 '정말 큰일을 낼 수도 있겠다'는 생각도 든다. 그건 그가 뉴욕 시장에 당선된다는 의미만이 아니다. 인류 역사상 가장 풍요롭다는 21세기에도 팍팍안 일상을 견뎌내야 하는 노동자 계층과 밀레니얼 세대들에게 과거의 이념과 정치적 문법의 약발이 먹히지 않는다는 점을 확인시켜줄 '사건'이 될 수 있다. 맘다니 열풍과 논란이 뉴욕의 일회성 정치 이벤트로 그치지 않고 앞으로도 계속 증폭되고 변모하면서 확산될 것이란 예감이 드는 이유다. kckim100@newspim.com 2025-07-03 04:16

사진

트럼프 "머스크 추방도 검토" [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령이 기자들에게 "(일론) 머스크의 추방 문제도 고민해보겠다"고 발언하며, 두 사람 간 갈등이 또 한 번 수위를 높였다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 트럼프의 감세·재정 법안을 비판한 데 이어, 트럼프는 머스크의 정부 보조금과 계약에 대한 전수조사와 함께 추방 가능성까지 언급해 정치적·법적 논란이 확산되고 있다. 트럼프는 1일(현지시간) 백악관 앞에서 기자들과 만난 자리에서 "머스크를 추방할 수 있느냐"는 질문에 "모르겠다. 한번 살펴보겠다(I don't know, we'll have to take a look)"고 답했다. 그는 이어 "머스크는 많은 보조금을 받았으며, 전기촤 의무화 폐지에 매우 화가난 듯 하다"고 덧붙였다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO).[사진=로이터 뉴스핌] 2025.06.21 mj72284@newspim.com 트럼프는 전기차 강제 규정을 "바이든 시대의 유산"으로 규정하고 폐지를 추진 중이다. 그는 "나는 전기차를 원하지 않는다. 휘발유도, 하이브리드도, 언젠가는 수소차도 원할 수 있다"며 "다만 수소차는 터지면 5블록 떨어진 데서 시신을 찾는다"고 비꼬기도 했다. 트럼프의 '추방' 발언이 담긴 클립이 퍼지자, 머스크는 X(옛 트위터)에 "이걸 더 키우고 싶어 죽겠지만, 지금은 참겠다"고 의미심장한 글을 올렸다. 이 논란은 머스크가 트럼프의 '크고 아름다운 하나의 법안 법(OBBBA)'을 "완전히 미치고 파괴적 법안"이라며 비판한 데서 촉발됐다. 트럼프는 이에 대해 "머스크는 역사상 가장 많은 보조금을 받은 사람"이라며, 정부효율성부(DOGE)가 머스크의 보조금 수혜 내역을 조사할 필요가 있다고 응수했다. 이어 트럼프는 "보조금이 없으면 로켓 발사도, 전기차 생산도 못할 것"이라고 몰아세웠다. 전문가들은 연방정부의 보조금·계약 중단이나 규제 강화 가능성을 주목하고 있으며, 이는 테슬라와 스페이스X의 사업에 실질적인 타격으로 이어질 여지가 있다고 지적한다. 머스크는 세금안 반대뿐 아니라 "새로운 정당(America Party)을 만들겠다"고 맞불을 놓으며 대선 기간부터 이어온 트럼프와 머스크 간 '브로맨스'가 균열 조짐을 보이고 있다. koinwon@newspim.com 2025-07-01 22:23