[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 30일 제주항공(089590)에 대해 '운항편수 감소에 따른 실적 악화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 8,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제주항공 리포트 주요내용
iM증권에서 제주항공(089590)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 기존 11,000원에서 8,000원으로 하향한다. 2025년 영업이익 적자가 예상되어, 목표주가 Valuation 방식을 기존 EV/EBITDA에서 P/B로 변경하였으며, 목표주가는 12개월 선행 BPS에 Target P/B 2.4배(최근 3년 하단)을 적용했다. 운항 편수 감소와 단거리 중심의 업황 악화로 수익성이 악화되고 있다. 영업활동현금흐름이 악화되며 부채비율 및 순차입금이 높아지고 있다는 점은 유의할 필요가 있다. 하지만 하반기 B737-8 인도 증가와 운항 편수 회복으로 수익성 개선을 기대할 수 있다는 점은 긍정적이다.'라고 분석했다.


◆ 제주항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 11,000원 -> 8,000원(-27.3%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 배세호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 8,000원은 2024년 11월 14일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 11,000원 대비 -27.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 14일 11,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 8,000원을 제시하였다.


◆ 제주항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 7,689원, iM증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 8,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 7,689원 대비 4.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 8,500원 보다는 -5.9% 낮다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 제주항공의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 7,689원은 직전 6개월 평균 목표가였던 11,642원 대비 -34.0% 하락하였다. 이를 통해 제주항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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