[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 09일 삼성생명(032830)에 대해 '2Q25 Preview와 가정에 따른 목표주가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 159,800원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성생명 리포트 주요내용
DB증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '2Q25 대체로 양호한 실적 시현 전망. 건강보험 신계약CSM, 상위 손보사 수준 근접. 멀티플 상향 여지 제한적이나, 보유 자사주 소각 등이 이루어지면 여지 남아: 삼성전자, 10월 까지 자사주 매입 후 소각 계획을 발표. 10월경 동사가 삼성전자 주식 일부 매각 예상. 2월의 사례와 비교하면 대략 1,500억원의 매각차익 반영 후 배당반영 가능, 약 3백원가량의 DPS증가 가능. 목표주가 산출시 적용하는 Target 배당수익률을 5%에서 4%, Target PER을 10배에서 13배로, Target PBR을 1배에서 1.3배로 상향해 목표주가를 159,800원으로 상향함. 추가 멀티플 상향 여지는 크지 않아. (같은 밸류에이션 적용 시 ① 목표주가 기준 시점을 2026년 으로 변경하면 170,500원, ② 만약 보유 자사주 전량 소각을 가정할 경우 172,900원, ③ 두가정 모두 반영 시 184,400원.)'라고 분석했다.


◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 111,000원 -> 159,800원(+44.0%)
- DB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
DB증권 이병건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 159,800원은 2025년 05월 19일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 111,000원 대비 44.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 19일 128,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 01월 31일 최저 목표가인 111,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 159,800원을 제시하였다.


◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 119,187원, DB증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 159,800원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 119,187원 대비 34.1% 높으며, DB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 156,000원 보다도 2.4% 높다. 이는 DB증권이 삼성생명의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 119,187원은 직전 6개월 평균 목표가였던 120,083원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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