[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 21일 HMM(011200)에 대해 '2Q25 Pre: 실적 전망 상향'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다.


◆ HMM 리포트 주요내용
하나증권에서 HMM(011200)에 대해 '2분기 HMM의 매출액은 1% (YoY) 증가한 2조 6,870억원, 영업이익은 28% 감소한 4,660억원(영업이익률 17.3%)로 예상한다. SCFI는 4월~5월 미국의 상호관세가 유예되었으나 컨테이너선 공급 조절이 이루어지며 단기 급등했고, 현재는 공급이 원복되며 운임이 다시 조정 국면으로 접어들었다. 선복 공급과 운임 양측에서 변화가 많았던 시기이므로 실적 예측이 어려우나, 전반적으로 선적량은 감소하고 운임은 강세를 보일 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '목표주가 24,000원으로 상향, 투자의견 Neutral 유지: 컨테이너 선사의 구조적인 이익 개선을 염두에 둘 필요가 있다. 해상물류의 불확실성이 증폭되며 해상운송에 대한 근원적 부가가치가 제고되고 있다. 이는 운임을 지지하는 요인 이며, 해상 운임은 컨테이너선 공급 증가에도 불구하고 평균적으로 2019년 이전 대비 높은 수준에서 유지될 것으로 예상한다. HMM에 대해서도 2025년~2026년 이익 추정치를 상향했다. 2025년 영업이익은 1.9조원, 2026년은 1.3조원으로 예상한다. 또한 HMM에 대해서 과거 글로벌 피어 대비 밸류에이션을 20% 할인하여 적용하였는데, 낮은 점유율과 ROE가 주요 할인 요인이다. HMM의 선대 투자가 재개된다면 ROE는 점차 제고 될 예정이 고, HMM은 중국 선박과 중국 선사에 대한 미국의 제재에서 자유로운 점을 감안하여 할인 율을 10%로 조정하여 목표주가를 산정했다. HMM에 대해서 목표 P/E 13배, 목표 P/B 0.75배를 적용하여 목표주가를 24,000원으로 상향하고, 투자의견은 Neutral을 유지한다.'라고 밝혔다.


◆ HMM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 20,000원 -> 24,000원(+20.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2025년 05월 28일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 20.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 14일 16,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 24,000원을 제시하였다.


◆ HMM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 24,700원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 24,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 24,700원 대비 -2.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 21,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 HMM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 24,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 19,429원 대비 27.1% 상승하였다. 이를 통해 HMM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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