[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 23일 HD현대일렉트릭(267260)에 대해 '알고 보면 호실적'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 580,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD현대일렉트릭 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 HD현대일렉트릭(267260)에 대해 '25년 2분기 매출액 9,062억원(-1.2% YoY), 영업이익 2,091억원(-0.4% YoY, OPM 23.1%)로 컨센서스 대비 각각 11%, 8% 하회하였다. 전력기기 부문은 전년 대비 28%의 높은 성장세를 유지하며 고수익성 구조를 유지했고, 전체 수익성 증가에 꾸준히 기여하고 있다. 이어진 연결 조정으로 영업이익 성장세가 다소 완만해 보일 수 있으나, 별도 기준 영업이익률은 1Q25 25.0% → 2Q25 27.7%로 상승한 점을 감안하면, 수주잔고의 높은 수익성이 실적에 꾸준히 반영되고 있음을 확인할 수 있다. 일회성 항목으로는 약 106억원 규모의 반덤핑 관세 환입 효과가 반영되어 영업이익률에 약 1.2%p 기여했으며, 약 200억원 규모의 관세가 비용으로 반영되었다. 고객사와 협의를 통해 추가 비용에 대한 보전 방안이 긍정적으로 논의되고 있는 만큼 향후 수익성 개선 여지가 존재하며, 이에 현재의 관세 영향 제거 시 영업이익률은 24.1%까지 조정되는 호실적임을 추정할 수 있다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '동사에 대한 투자의견 ‘매수’ 유지하며, 목표주가는 기존(450,000원) 대비 29% 상향한 58만원으로 제시한다. 실적 기준 연도를 기존 25년에서 26년으로 변경, 글로벌 Peer의 26년 추정 EPS 기준 평균 P/E를 적용해 Target P/E를 25배로 상향했다. 현재 동사는 26F P/E 20배에 거래 중이다. 고수익 수주가 누적, 수주잔고는 약 9.2조원으로 연일 최고치를 경신하고 있음에도 동사는 가시적인 이익 개선 흐름 대비 할인된 밸류에이션에 거래되고 있어, 리레이팅 여지는 충분하다고 판단된다.'라고 밝혔다.


◆ HD현대일렉트릭 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 510,000원 -> 580,000원(+13.7%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 조연주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 580,000원은 2025년 01월 20일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 510,000원 대비 13.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 09월 26일 490,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 580,000원을 제시하였다.


◆ HD현대일렉트릭 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 555,333원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 580,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 555,333원 대비 4.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 640,000원 보다는 -9.4% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 HD현대일렉트릭의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 555,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 505,143원 대비 9.9% 상승하였다. 이를 통해 HD현대일렉트릭의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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