[뉴욕 주간 프리뷰] ①올해 여름 '슈퍼위크', FOMC·빅테크 등 4중 변수

기사입력 : 2025년07월28일 10:10

최종수정 : 2025년08월01일 15:08

관세 결정, GDP·인플레 등 경제지표도
FOMC서 동결 반대표 얼마나 주목
경제지표서 골디락스 시나리오 점검
META·MSFT 등 결산, AI 투자 초점

이 기사는 7월 28일 오전 10시02분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 이번 주 미국 주식시장은 올해 여름철 가장 분주한 주간이 될 것으로 전망된다.

도널드 트럼프 미국 행정부의 상호관세 결정과 연방준비제도(연준)의 통화정책 회의 결과, 주요 빅테크 기업의 결산, 그리고 고용통계, 인플레이션 지표, GDP 성장률 등 경제지표 발표가 예정돼 있다.

S&P500 각 업종의 기간별 수익률(관련 ETF 기준) [자료=코이핀]

◆FOMC, 반대표 몇 개나

시점상 주식시장의 관심이 먼저 쏠리는 일정은 30일 연준의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과다.

이번 FOMC 회의에서는 정책금리 동결이 유력한 결과로 전망되지만 차기 9월 회의에서의 인하 가능성에 대해 언질을 줄지가 관심사가 되고 있다.

시카고상업거래소(CME)에 따르면 현재 연방기금금리 선물시장에 반영된 9월 정책금리 인하(최소 25bp) 확률은 64%다. 30일 인하 발표 확률은 3%다.

JP모간의 마이클 페롤리 이코노미스트는 "이번 주 초점이 투표권을 가진 FOMC 위원 간의 의견 차이로 쏠릴 것"이라고 했다.

그는 이어 "[다만] 2명의 반대표가 나와도 큰 신호로 받아들여지지는 않을 것"이라며 "이는 경제 상황보다 연준 의장 지명을 위한 어필에 가깝기 때문"이라고 덧붙였다.

◆골디락스 점검

잇단 경제지표를 통해서는 이른바 '골디락스' 시나리오가 여전한지를 점검하게 될 것으로 예상된다. 미국 경제가 관세 등 각종 압박 요인 속에서도 튼튼한 소비 기반을 유지 중이라는 신호가 나올지 핵심이 된다.

1일 고용통계(7월분) 최대 관심사다. 블룸버그통신이 집계한 이코노미스트 컨센서스에 따르면 7월 비농업부문 신규 취업자 수는 10만1000명, 실업률은 4.2%가 예상된다. 6월분은 각각 10만6000개, 실업률은 4.1%였다.

31일에는 연준의 통화정책 판단에 주요 지표로 참고되는 개인소비지출물가(PCE, 6월분) 공개된다.

관련 컨센서스에 따르면 식품과 에너지 항목을 제외한 6월 근원 PCE 상승률은 전년동월 대비 2.7%가 예상된다. 5월과 동일한 수준이다. 다만 전월 대비로는 0.3%가 예상돼 전월의 0.2%에서 상승이 전망된다.

30일에는 미국의 2분기 GDP 성장률 잠정치(1차 추정분)가 공개된다. 이코노미스트들이 예상하는 성장률은 전분기 대비 3%(연율 환산 기준)다.

1분기에는 0.5% 역성장을 기록한 바 있다. 전 분기 미국 경제가 마이너스 성장률을 기록한 것은 관세를 앞둔 수입량 급증 때문으로 풀이된다.

BNB파리바의 앤드류 허스비 미국 이코노미스트는 "고용시장, 인플레이션, 성장 지표들이 연말까지 연준이 정책금리를 동결하도록 하는 방향으로 나타날 것"이라고 했다.

◆빅테크, AI 투자 초점

주식시장 강세의 한 축인 빅테크 기업의 결산도 초미의 관심사다. 30일 메타(META)와 마이크로소프트(MSFT), 31일 애플(AAPL)과 아마존(AMZN)이 분기 결산을 공개한다.

S&P500 기업의 38%가 이번 주(7월28일 시작 주간) 실적 발표 [자료=에드워드존스]

관련 기업들의 결산 발표에서 주목할 대목은 인공지능(AI) 설비투자다. AI 기술을 둘러싸고 '현재의 비용 지출'을 '미래의 폭발적 이익 창출'로 해석하는 경향이 큰 만큼 거액의 설비투자 발표가 주가 강세로 이어지는 경우가 많다.

지난주 알파벳(GOOGL)은 결산 발표에서 올해 연간 설비투자액이 850억달러로 전년보다 100억달러 늘어날 것으로 전망했는데 그다음 날 회사 주가는 상승했다.

다만 투자 효율성에 대해 의문을 품는 시각도 적지 않다.

지난달 12일 공개된 메타의 AI스케일에 대한 143억달러 투자가 그 예다. 메타의 올해 AI 설비투자 예상액 640~720억달러의 약 21%에 해당(중앙값 680억달러 기준)하는 수치로 무분별한 지출에 대한 우려가 있다.

◆상호관세 결정

트럼프 행정부가 설정한 상호관세 최종 적용 기한인 8월1일을 앞두고 무역긴장 완화를 시사하는 협상 결과가 추가로 나오게될 지도 주목된다.

27일 미국과 유럽연합(EU)은 미국의 대EU 관세율을 종전 30%(예고)에서 15%로 낮추는 데 합의했다.

아직 관세 협상이 타결되지 않은 국가는 중국과 멕시코, 캐나다, 한국, 인도 등이다. 중국은 오는 12일로 설정된 기한을 추가 연장하기 위해 협상을 진행 중이라는 소식이 전해졌다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

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