[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 25일 KCC(002380)에 대해 '자사주 EB 발행, Korea Discount의 단면'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 460,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KCC 리포트 주요내용
LS증권에서 KCC(002380)에 대해 '자사주의 22.8%만 소각, 나머지 유보할 듯. 삼성물산 대신 자사주 EB 발행, 주식 관점에서 이례적 의사결정: 약 3.3조원의 저수익 자산을 활용하지 않고, 굳이 0.43조원 자사주 EB를 발행한 점은 주식 투자자 기준 이례적인 의사결정. 이는 국회가 추진하는 3차 상법 개정안에서 자사주 의무 소각이 포함될 것으로 관측됨에 따라 소각을 피하기 위한 선택으로 해석될수 있음. 만약 그렇다면 밸류업 이후 Korea Discount를 벗어나기 위한 정부 ？ 자본 시장 움직임과 반대되는 행보. 24일 시장의 반응은 11.75% 주가 하락, KOSPI(-0.40%) 대비 11.35% Underperform 시현으로 나타남'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '이자율을 하회하는 보유 수익에도 불구, 활용도가 낮은 금융자산에 대해 할인율 적용, 목표주가 460,000원으로 하향하나 상승 여력 15% 이상으로 BUY 의견 유지함'라고 밝혔다.


◆ KCC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 524,000원 -> 460,000원(-12.2%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 상승
LS증권 정경희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 460,000원은 2025년 08월 19일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 524,000원 대비 -12.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 28일 342,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 08월 06일 최고 목표가인 524,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 460,000원을 제시하였다.


◆ KCC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 497,500원, LS증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 460,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 497,500원 대비 -7.5% 낮으며, LS증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 480,000원 보다도 -4.2% 낮다. 이는 LS증권이 KCC의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 497,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 356,667원 대비 39.5% 상승하였다. 이를 통해 KCC의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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