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저가 수출을 넘어… 중국차의 다음 카드는 '현지 생산'

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관세·규제 벽 넘기 위한 전략 전환
유럽·동남아·남미 현지 공장 확대
한국 현지 생산 시나리오도 부상

[서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 저가 수출을 앞세워 글로벌 전기차 시장을 흔들어온 중국 자동차 업체들의 전략에 변화 조짐이 나타나고 있다. 미국을 시작으로 각국의 관세와 규제, 정치적 리스크가 높아지면서 중국 완성차 업체들은 수출 확대에만 의존하기보다 '현지 생산'을 병행하는 방향으로 전략의 무게중심을 옮기고 있다.

중국 전기차가 유럽·동남아·남미 현지 생산라인에서 조립되고 있는 모습을 표현한 이미지. [AI 일러스트=이찬우 기자]

20일 HMG경영연구원이 발표한 '2026년 글로벌 자동차시장 전망' 보고서에 따르면 중국 완성차 업체들은 기존의 저가 수출 전략에 더해 유럽·남미·동남아 등 글로벌 현지 생산 거점을 확대하는 방향으로 전략을 다층화하고 있다.

2026년을 전후로 중국 자동차 시장의 성장세가 둔화되면서, 내수 중심의 확장 전략은 한계에 부딪혔다. 중국 정부의 보조금 축소와 경쟁 심화로 수익성이 압박받는 상황에서 글로벌 시장은 선택이 아닌 생존의 문제가 됐다.

다만 문제는 기존 방식이었다. 중국산 완성차를 그대로 수출하는 모델은 각국의 고율 관세와 반중 정서, 안전·환경 규제라는 삼중의 벽에 가로막혔다.

이 같은 제약 속에서 중국 업체들이 택한 해법은 생산 거점을 해외로 옮기는 것이다. BYD, 지리, 상하이차(SAIC) 등 주요 완성차 그룹은 이미 유럽과 남미, 동남아를 중심으로 현지 공장 설립 또는 인수에 속도를 내고 있다.

단순 조립 수준을 넘어 배터리와 핵심 부품까지 포함하는 수직계열화 모델도 확산되는 추세다. 이는 관세 회피를 넘어 '현지 기업'으로 인식되기 위한 전략적 선택으로 해석된다.

이 변화의 핵심은 단기적인 비용 절감이 아니라 지속성에 있다. 현지 생산은 초기 투자 부담이 크지만, 중장기적으로는 가격 변동성과 정책 리스크를 낮추고 공급 안정성을 확보할 수 있다.

특히 전기차 시장에서 배터리 원가와 물류 비용이 가격 경쟁력을 좌우하는 구조를 감안하면, 현지 생산은 중국차가 가진 원가 우위를 안정적으로 유지할 수 있는 가장 현실적인 수단으로 꼽힌다.

더 주목할 점은 중국차의 현지화 전략이 단순한 '공장 이전'에 그치지 않는다는 점이다. 일부 업체들은 현지 디자인 센터와 연구개발 조직을 함께 구축하며, 시장별 맞춤형 모델 개발에 나서고 있다. 유럽에서는 주행 감각과 안전 기준을, 동남아와 남미에서는 내구성과 가격 경쟁력을 강화하는 방식이다. 이는 중국차가 '값싼 대안'에서 벗어나 글로벌 시장의 실질적인 선택지로 진화하고 있음을 보여준다.

이 같은 흐름은 글로벌 자동차 시장의 경쟁 구도를 더욱 복잡하게 만들고 있다. 기존 완성차 업체들이 관세와 규제를 방어막 삼아 중국차와 경쟁해 왔다면, 현지 생산이 본격화될 경우 이러한 장벽은 상당 부분 약화될 수밖에 없다. 경쟁의 무대가 국경을 넘어 시장 내부로 이동하면서, 완성차 업체 간 경쟁은 가격뿐 아니라 브랜드와 상품성, 공급망 안정성까지 포괄하는 양상으로 전개되고 있다.

부품 산업 역시 변화의 영향을 피하기 어렵다. 중국 완성차 업체들이 해외 생산 거점에 배터리와 주요 전장 부품까지 함께 가져가는 구조가 확대될 경우, 글로벌 부품 공급망 재편이 가속화될 가능성이 크다. 이는 기존 부품사들에게 새로운 기회가 될 수도 있지만, 동시에 중국계 공급망과 경쟁이 본격화되는 계기로 작용할 수 있다.

이처럼 올해는 중국 자동차 산업이 글로벌 시장에서 '외부 변수'를 넘어 경쟁의 밀도를 끌어올리는 핵심 플레이어로 자리매김하는 분기점이 될 가능성이 크다.

일각에서는 중국 완성차 업체들의 현지 생산 전략이 향후 한국 시장으로까지 확대될 가능성도 배제할 수 없다는 분석이 나온다. 한국은 자동차 산업 기반과 인프라가 이미 구축돼 있고 수입차 시장 비중도 꾸준히 확대되고 있어 전략적 검토 대상이 될 수 있다는 이유에서다. 다만 정치·외교적 변수와 여론, 시장 규모 등을 감안할 때 단기간에 현실화될 가능성은 제한적이며, 중장기적 시나리오 차원에서 거론되는 수준이라는 평가가 우세하다.

양진수 현대자동차그룹 HMG경영연구원 모빌리티산업연구실장은 "중국 업체들의 글로벌 진출 전략이 올해를 기점으로 한 단계 더 고도화될 가능성이 높다"며 "과거에는 중국 내 원가 경쟁력을 앞세운 수출 확대가 중심이었다면, 이제는 관세와 무역 장벽을 고려한 현지 생산 전략으로 빠르게 이동하고 있다"고 말했다.

chanw@newspim.com

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美 국채금리 장중 급등 뒤 하락 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률은 18일(현지시간) 장 초반 상승세를 보인 뒤 하락 전환했고 미 달러화는 주요 통화 대비 좁은 범위에서 움직였다. 미국과 이란의 갈등과 호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성이 인플레이션 우려를 자극했지만 최근 미국의 고용과 물가 지표가 예상보다 약하게 나오면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 기대가 낮아진 영향이다. 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 1.6bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 4.708%를 기록했다. 30년물 국채 수익률은 장중 2007년 이후 최고 수준까지 올랐다가 상승분을 반납해 2.6bp 내린 5.284%를 나타냈다. 연준의 통화정책 전망에 민감한 2년물 국채 수익률은 0.5bp 하락한 4.177%를 기록했다. 국채 가격과 수익률은 반대로 움직인다. 미 국채 시장은 앞서 2거래일 연속 약세를 보였다. 미국뿐 아니라 주요국의 장기 국채 수익률이 수십 년 만의 최고 수준에 근접하는 등 글로벌 채권시장에서 매도세가 이어졌지만 이날 미 국채 수익률은 장중 방향을 틀었다. 미 국채 10년물 차트, 자료=야후 파이낸스, 2026.08.19 koinwon@newspim.com ◆고용·물가 이어 산업생산도 둔화…9월 금리 동결 기대↑ 여름철 거래가 한산한 데다 이번 주 시장의 방향을 결정할 만한 주요 경제지표가 많지 않은 가운데 투자자들은 미국과 이란의 갈등과 향후 연준의 통화정책 경로에 주목했다. 재니의 가이 르바스 수석 채권 전략가는 "경제지표는 많지 않고 시장의 무기력감은 큰 상황이어서 이 두 가지가 겹치면 가벼운 바람에도 시장이 움직일 수 있다"고 말했다. 이날 발표된 미국 경제지표도 금리 상승세를 제한했다. 연준에 따르면 7월 산업생산은 전월 대비 0.2% 증가해 증가율이 전월보다 0.1%포인트 둔화했다. 소비재 생산 감소 등의 영향으로 시장 예상에도 미치지 못했다. 최근 미국 경제지표는 전반적으로 경기 둔화를 가리키고 있다. 7월 예상 밖의 고용 감소에 이어 소비자물가지수(CPI) 등 물가 지표도 비교적 온건하게 나오면서 시장에서는 연준의 추가 금리 인상 기대가 낮아졌다. 시장에서는 현재 연준이 9월 기준금리를 0.25%포인트 인상하기보다 동결할 가능성을 약 70%로 보고 있다. ◆ 달러인덱스 99.63…연준 비둘기파 기대에 상승폭 제한 미 국채 수익률 하락에도 달러화는 뚜렷한 방향을 잡지 못했다. 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.09% 상승한 99.63을 기록했다. 유로화는 전날 기록한 2개월 만의 최고치인 1.161달러에서 소폭 내려와 0.03% 상승한 1.15760달러에 거래됐다. 영국 파운드화는 0.04% 하락한 1.35356달러를 기록했고 달러화는 스위스프랑 대비 0.17% 상승한 0.81230프랑을 나타냈다. 머니코프 북미의 유진 엡스타인 구조화상품 책임자는 최근 달러화 움직임이 연준의 예상보다 비둘기파적인 태도와 이에 대한 시장의 해석을 반영하고 있다고 분석했다. 그는 "최근 CPI가 인플레이션 압력을 시사하지 않았고 고용지표 역시 마찬가지였다"며 "갑자기 달러가 약해졌고 이러한 흐름이 대부분의 통화쌍에 반영되고 있다"고 말했다. 스코샤뱅크도 온건한 인플레이션과 미국 노동시장의 약화 조짐을 고려하면 현시점에서 9월 금리 인상 가능성이 매우 낮다고 평가했다. 이어 단기적인 달러화 상승은 여전히 매도 기회로 판단한다고 밝혔다. 다만 미국과 이란의 갈등과 국제유가 상승은 연준의 통화정책 전망을 복잡하게 만드는 변수다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이날 이란과 현재 진행 중인 협상이 없으며 예정된 협상도 없다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 열려 있다고 주장했지만 이란은 해당 해협이 여전히 선박 운항에 폐쇄돼 있다고 밝히고 있다. 이란 고위 당국자는 전쟁을 영구적으로 끝내기 위한 협상이 교착 상태에 빠지면서 군사 태세를 '전면적인 공세'로 전환할 것이라고 밝혔다. 미국 역시 지난 6월 체결한 휴전 합의를 연장하지 않겠다는 입장이다. 호르무즈 해협의 장기 폐쇄가 에너지 공급에 미칠 우려가 이어지면서 브렌트유 선물은 이날 0.17% 오른 배럴당 91.02달러에 거래를 마쳤다. 이는 지난 7월 24일 이후 가장 높은 수준이다. ◆ 19일 FOMC 의사록·20년물 입찰 주목…금리 향방 가른다 유가 상승에 따른 인플레이션 재확산 우려는 미국뿐 아니라 세계 채권시장에도 부담을 주고 있다. 미국 30년물 국채 수익률은 이날 장중 2007년 이후 최고 수준을 기록했고 주요국 장기 국채 수익률도 동반 상승했다. 시타델증권의 노샤드 샤 유럽·중동·아프리카(EMEA) 채권 영업 책임자는 "인플레이션은 지난 5년 대부분의 기간 동안 목표치를 웃돌았다"며 공급 충격이 계속되는 상황에서는 물가가 다시 상승할 위험에 대응할 여유가 크지 않다고 지적했다. 외환시장에서는 엔화의 움직임도 주목받았다. 엔화는 달러 대비 0.08% 하락한 달러당 159.605엔을 기록했다. 7월 말 미국과 일본이 엔화 강세를 유도하기 위해 공동으로 시장에 개입한 이후 나타났던 상승폭의 거의 절반을 반납했다. 당시 엔화는 40년 만의 최저 수준인 달러당 163.99엔까지 하락했다. 시장에서는 추가 외환시장 개입 가능성과 다음 달 일본은행(BOJ)의 금융정책결정회의를 주시하고 있다. 시장은 일본은행이 다음 달 기준금리를 인상할 것으로 예상하고 있다. 달러/원 환율은 19일 오전 6시 50분 기준 전장 대비 5.29% 하락한 1413.00원에 거래되고 있다.    시장의 시선은 19일 공개되는 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록으로 향하고 있다. 투자자들은 최근 고용과 물가 둔화에도 국제유가와 장기금리가 높은 수준을 유지하는 상황에서 연준 위원들이 향후 금리 경로를 어떻게 판단하고 있는지 확인할 전망이다. 미국 재무부가 같은 날 실시하는 20년물 국채 입찰 결과도 장기금리 흐름을 좌우할 변수로 꼽힌다. koinwon@newspim.com 2026-08-19 06:56
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코스피 급락에 매도사이드카 발동 [서울=뉴스핌] 이건주 기자 = 19일 코스피 지수가 전 거래일보다 341.06포인트(4.96%) 내린 6528.77에 개장했다. 코스닥 지수는 전 거래일보다 24.12포인트(2.89%) 내린 810.08에 거래를 시작했다. 서울 외환시장에서 달러/원 환율은 9시 기준 1413.5원을 기록했다. 이날 오전 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 2026.08.19 kunjoo@newspim.com   2026-08-19 09:26
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  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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