[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 08일 DB손해보험(005830)에 대해 '보험손익 부진으로 컨센서스 하회'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 183,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DB손해보험 리포트 주요내용
KB증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 '1Q26년 별도기준 순이익 2,845억원, 컨센서스를 37.3% 하회. 투자의견 Hold 유지, 목표주가 183,000원으로 12.9% 하향: 목표주가 183,000원은 12M Fwd BVPS 184,411원에 Target P/B 1.0배(지속가능 ROE
9.0%→8.6%, COE 8.3%→8.7%)를 적용하여 산출하였다. 지속가능ROE 하향의 근거는 1) 1분기 부진한 신계약과 경기에 대한 불확실성 확대를 반영하여 2026년 신계약 CSM 전망치를 1.9% 하향하였으며 2) 관리급여의 가격 결정과 자동차보험 관련 제도 정비가 지연되고 있는 부분을 반영하였기 때문이다. 26/27년 이익 전망치를 각각 3.7%, 2.5% 하향하였다. 투자의견 Hold를 유지하는 이유는 1) 밸류에이션 부담 때문이다. 또한 2) 지난해 하반기 이후 확대된 발생사고요소조정 비용의 변동성 완화를 확인할 필요가 있기 때문이다. 다만 26년 상반기 포테그라 인수가 완료되면 연결기준의 배당정책이 구체화된다면 DPS의 업사이드를 일정 수준 확보할 수 있을 것으로 생각된다.
'라고 분석했다.


◆ DB손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 210,000원 -> 183,000원(-12.9%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 183,000원은 2026년 02월 24일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 210,000원 대비 -12.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 17일 156,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 02월 24일 최고 목표가인 210,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 183,000원을 제시하였다.


◆ DB손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 223,071원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 183,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 223,071원 대비 -18.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 145,000원 보다는 26.2% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 DB손해보험의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 223,071원은 직전 6개월 평균 목표가였던 152,833원 대비 46.0% 상승하였다. 이를 통해 DB손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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