[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 07일 에스엠(041510)에 대해 '1Q26 Review: Too Rude to Discount'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
교보증권에서 에스엠(041510)에 대해 '1Q26 연결 매출액은 2,791억원(YoY +20.6%), 영업이익 386억원(YoY +18.4%, OPM 13.8%)으로 영업이익 기준 시장 기대치(FnGuide 기준 364억원) 소폭 상회. 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 130,000원으로 하향. 목표주가는 12MF 지배주주순이익에 Target P/E 19.2x를 적용해 산출. 최근 엔터업종에 대한 투자심리 둔화에도 불구하고, 에스엠의 실적 성장 흐름은 여전히 우상향 국면. 하츠투하츠는 지난 2월 'RUDE!' 발매 이후 스포티파이 월간 리스너 수가 약 두 배 이상 확대(발매 시점 370만명 수준 → 현재 약 900만명)되며 글로벌 팬덤 확장세를 시현 중. 에스파 역시 2026년 예정된 월드투어를 통해 북미·중남미·유럽 등 서구권 팬덤을 한층 확대할 전망. 저연차 IP의 글로벌 지표 개선과 주요 IP의 서구권 활동 확대 흐름 감안 시, 북미 시장 내 확장 가능성이 점차 가시화되고 있는 것으로 판단'라고 분석했다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 154,000원 -> 130,000원(-15.6%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 장민지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2026년 01월 27일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 154,000원 대비 -15.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 19일 154,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 130,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 134,000원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 134,000원 대비 -3.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 120,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 134,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 172,882원 대비 -22.5% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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