[리포트 브리핑]KG이니시스, '정상화된 이익 유지 + 렌탈, 할부금융, 글로벌 성장 준비' 목표가 13,000원 - 교보증권

기사입력 : 2026년05월20일 09:37

최종수정 : 2026년05월20일 09:38

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 20일 KG이니시스(035600)에 대해 '정상화된 이익 유지 + 렌탈, 할부금융, 글로벌 성장 준비'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 13,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ KG이니시스 리포트 주요내용
교보증권에서 KG이니시스(035600)에 대해 '1Q26 PG 거래액(YoY +20.8%) 증가와 렌탈페이 성장에 따른 별도 매출(2,121억원, YoY +27.1%) 및 영익(140억원, YoY +8.1%)성장, 주요 자회사들의 이익 개선으로 연결 매출 3,817억원(YoY +16.2%), 영업이익 255억원(YoY +4.7%, OPM 6.7%)을 기록하며 정상화된 이익 기조를 이어가고 있음. 투자의견 매수 및 목표주가 13,000원 유지. 동사는 본업인 PG업이 3Q25 이후 회복세를 보이고, 신사업인 렌탈페이 매출이 2025년 약 1,000억원으로(별도 매출 중 14.2% 추정) 증가. 티몬/위메프 사태 이후 엄격해진 규제 환경 속에서 국내 온라인쇼핑 거래액 증가율을 상회하는 외형 성장을 보이고 있을 뿐 아니라, 렌탈페이(2026년 1,200억원 기록 전망)와 글로벌 결제 사업 등 매출원 다변화를 꾀하고 있음. 글로벌 결제 사업에서는 방한 외국인 대상의 택스 리펀드 사업 및 일본 진출 한국 사업자 대상의 역직구 사업을 개시. 할부금융 사업에 있어서는 기존 KG캐피탈을 통한 신차 할부리스 사업 뿐 아니라, 2Q26 말 인수 완료 예정인 케이카캐피탈을 통해 중고차 할부리스 사업도 영위 예정.'라고 분석했다.

◆ KG이니시스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 13,000원 -> 13,000원(0.0%)
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 13,000원은 2025년 11월 21일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 13,000원과 동일하다.

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삼성전자, 평균 월급 1200만원 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 삼성전자 임직원의 올해 1분기 평균 보수가 전년 동기 대비 25% 이상 급증하며 분기 기준 역대 최고 수준을 기록한 것으로 추산됐다. 실적 회복에 따른 영업이익 개선 효과가 반영되면서 임직원들의 급여 수준도 함께 높아진 것으로 분석된다. 19일 기업분석전문 한국CXO연구소에 따르면, 올해 1분기 삼성전자 임직원(등기 임원 제외)의 1인당 평균 보수는 약 3600만 원 내외로 추정된다. 이를 월평균으로 환산하면 매달 1200만 원 안팎의 급여를 받은 셈이다. 이 같은 급여 수준은 동일한 방식으로 추산한 지난해 같은 기간의 2707만~3046만 원과 비교해 25% 넘게 뛴 수치다. 지난 2023년 대비 2024년의 증가율이 11.6%였던 점과 비교하면 상승 폭이 2배 이상 높았다. [자료=한국CXO연구소] 이번 분석은 공시 제도 변경에 따른 급여 공백을 추산하는 과정에서 도출됐다. 금융감독원 기업공시서식 규칙 개정으로 지난 2021년까지는 분기별 임직원 보수 현황 공시가 의무였지만, 2022년부터 반기와 사업보고서 등 연 2회만 공개하도록 제도가 바뀌면서 1분기와 3분기 급여 수준을 정확히 파악하기 어려워졌기 때문이다. 이에 연구소는 과거 1분기 보고서상 성격별 비용상 급여와 임직원 급여 총액 간의 비율이 76%~85.5% 수준으로 일정한 흐름을 보였다는 점에 주목해 수치를 산출했다. 올해 1분기 삼성전자의 별도 재무제표 주석상 성격별 비용-급여 규모는 5조6032억 원으로 파악됐다. 작년 1분기 4조4547억 원에서 1년 새 1조1400억 원 이상(25.8%) 늘어난 규모로, 삼성전자가 1분기 성격별 비용에 해당하는 급여액이 5조 원을 돌파한 것은 이번이 처음이다. 전체 급여 규모 자체는 크게 증가했지만, 매출에서 차지하는 인건비 비율은 오히려 더 낮아진 것으로 나타났다. 세부 산출 과정에선 올 1분기 성격별 비용상 급여(5조6032억 원)에 과거 급여 총액 비율의 하한선인 76%를 적용하면 급여 총액은 4조2584억 원, 상한선인 85.5%를 대입하면 4조7907억 원으로 계산된다. 여기에 올 1~3월 국민연금 가입 기준 삼성전자의 평균 직원 수인 12만5580명을 대입하면 임직원 1인당 보수는 3391만~3815만 원(월 1130만~1270만 원) 수준으로 추산된다. 연구소는 두 비율의 중간 격인 81%를 적용해 평균 보수를 3600만 원 내외로 최종 추산했다. 오일선 한국CXO연구소 소장은 "삼성전자는 월급보다 성과급 영향력이 큰 회사이기 때문에 올해 1분기 평균 급여도 이미 지난해보다 25% 이상 늘어 성과급 제외 기준으로도 1억4000만 원을 웃돌 가능성이 크다"며 "성과급까지 반영되면 연간 보수는 앞자리가 달라질 정도로 한 단계 더 뛸 것"이라고 했다. 이어 오 소장은 "2022년 이후 분기 보고서 의무 공시 항목이 축소됐음에도 불구하고 일부 기업은 경영 투명성 차원에서 직원 수와 급여 현황 등을 자율 공개하고 있다"며 "투자자와 주주의 정보 접근성을 높이기 위해 관련 의무 공시를 다시 확대할 필요가 있다"고 덧붙였다. aykim@newspim.com 2026-05-19 08:47