[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 13일 풍산(103140)에 대해 '펀더멘털은 불변, 주가만 변했다'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ 풍산 리포트 주요내용
메리츠증권에서 풍산(103140)에 대해 '2Q26 Preview, 방산 이연을 메탈게인이 방어. 관세 환급은 추가 상향 요인. 변한 것은 펀더멘털보다 주가: 연결영업이익은 894억원(-4.5% YoY, -0.8% QoQ)으로 컨센서스 831억원을 소폭 상회할 전망이다. 별도영업이익은 770억원(-12.4% YoY, -11.8% QoQ)을 예상한다. 방산 매출 감소를 구리 가격 상승과 달러 강세에 따른 신동부문 이익 개선이 상쇄하며, 기존 2분기 별도 세전이익 가이던스(805억원)에도 부합하는 수준이다. 현재 주가는 '26E P/E 6.9배, '26E P/B 0.72배 수준이다. P/E 20배를 상회하는 전 세계 방산 Peer 대비 저평가되어 있으며, 올해 예상되는 ROE 10.9%를 고려해도 낮은 수준의 P/B라고 판단한다. 방산부문 실적이 주목받으며 주가가 급등했던 2025년 6월 이전 수준으로 주가는 하락했으나, 방산 부문 실적과 중장기 성장 방향성에는 변화가 없다.
'라고 분석했다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 풍산 리포트 주요내용
메리츠증권에서 풍산(103140)에 대해 '2Q26 Preview, 방산 이연을 메탈게인이 방어. 관세 환급은 추가 상향 요인. 변한 것은 펀더멘털보다 주가: 연결영업이익은 894억원(-4.5% YoY, -0.8% QoQ)으로 컨센서스 831억원을 소폭 상회할 전망이다. 별도영업이익은 770억원(-12.4% YoY, -11.8% QoQ)을 예상한다. 방산 매출 감소를 구리 가격 상승과 달러 강세에 따른 신동부문 이익 개선이 상쇄하며, 기존 2분기 별도 세전이익 가이던스(805억원)에도 부합하는 수준이다. 현재 주가는 '26E P/E 6.9배, '26E P/B 0.72배 수준이다. P/E 20배를 상회하는 전 세계 방산 Peer 대비 저평가되어 있으며, 올해 예상되는 ROE 10.9%를 고려해도 낮은 수준의 P/B라고 판단한다. 방산부문 실적이 주목받으며 주가가 급등했던 2025년 6월 이전 수준으로 주가는 하락했으나, 방산 부문 실적과 중장기 성장 방향성에는 변화가 없다.
'라고 분석했다.
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