삼성선물의 30일 국채선물 데일리 리포트입니다.

▲전일 동향 및 금일 전망

KTB Futures Market

달러화 약세, 유가 최고치 경신 속 인플레 우려 지속. NDF 환율 급등으로 선물 약세 출발. 구조화채 관련 IRS 오퍼로 하락한 IRS레벨이 IRS pay+KTB long 자극하고, 외국인 매수력 확대, 달러 매도개입으로 낙폭 제한. 하지만 여전한 CPI 경계로 약세 마감.

Swap Market

IRS는 CD range accrual 관련 오퍼 수요로 레벨 하락 후 인플레 경계에 따른 비드와 본드-스왑 관련 포지션 유입으로 보합 회귀. CRS는 환율 상승에 따른 선물환 물량으로 오퍼 우위 속 하락. 베이시스 재차 확대. 향후 신용경색에 따른 해외채권 발행 여건이 베이시스 향방의 핵심.

Global Market

신용시장 불안(AIG 50억불 손실), 주택시장 침체(주택건설업체 KB홈 손실 확대), 경제지표 악화(실업률,인플레,신용경색에 따른 6월 소비자태도지수 최저수준) 여파로 달러화 약세, 뉴욕증시 폭락, 美수익률 하락. 뉴욕증시 약세에 따른 상대적 상품 메리트, 달러화 약세 지속으로 레인지 상단 이탈 속 유가 급등.

- 거래전략 -

달러화 가치하락, 유가 급등에 따른 인플레 우려로 채권 매수력 약화 지속. FOMC 동결에 따른 Libor 펀딩 호조와 신용경색으로 CRS 하락에 따른 재정이익 증가 가능성에도 외국인 매수세 유입 미흡. 이것 또한 인플레에 따른 채권 메리트 감소, CDS 증가에 따른 비용 상승 등이 주요인. 최근 채권시장의 가장 큰 장애물은 단연 인플레이션.

금주 6월 CPI가 5% 중반을 넘어설지가 가장 큰 관심사항. 내수부진에 따른 산업생산 한자릿수 증가 가능성이 매수 심리를 자극하기에는 인플레 부담이 무거운 상황. 외국인, 스왑 연계 매수력으로 닫힌 매수 심리 회복 불투명. 인플레 따른 금리 상승 지속.

<예상범위> 161C9 : 105.40 ~ 105.90