[뉴스핌=안보람 기자] 동양종합금융증권의 황태연 애널리스트는 27일 10월 채권시장에 대해 제 2의 유동성 장세가 기대된다고 밝혔다.

황 애널리스트는 "채권시장은 9월 들어 장기구간 강세와 단기구간 약세가 뚜렷한 양상"이라며 "수익률 곡선의 정상화 과정이 나타나는 것"으로 평가했다.

이어 그는 "선물환율과 한미 금리차를 통한 이론가 괴리도는 외국인 투자자의 차익거래가 절정에 달했던 2007년 하반기와 비슷한 수준"이라고 설명했다.

황 애널리스트는 또 "가격측면에서 현재 차익거래 유인이 충분하다"며 "환율하락기대가 높아지는 가운데, 한미 금리차 확대, 달러화 자금조달 환경 개선과 한국물CDS 프리미엄 하락이 지속됨에 따라 채권시장에 외화유동성 유입 지속될 것"으로 기대했다.

아울러 외국인 투자자가 다변화되고 있다고 설명했다.

9월 국채 순매수 주체를 보면, 외국인과 국가/지자체의 매수가 두드러지는데 한국물의 절대금리 매력과 조만간 현실화될 것으로 예상되는 WGBI 편입과 맞물려 외국인 투자자의 장기채 매입이 증가하고 있는 것이란 평가다.

즉, 통안/국고 1~2년 구간은 차익거래를 통한 매수가, 3년 이상 국채는 해외 장기투자자의 매수로 금리수준이 낮아질 것이란 게 황 애널리스트의 전망이다.

이에 그는 "통화정책 리스크로 1년 미만 단기구간의 적극적 매수는 어렵겠다"면서도 "그간 소외 받은 1~2년 구간과 5년 이상 장기구간의 매수 접근이 유효해 보인다"고 조언했다.

황 애널리스트가 예상하는 10월 국고채 3년 금리는 4.20~4.50%, 국고5년 금리는 4.55~4.95% 수준이다.